החברה הסבירה כי עלויות זיכרון גבוהות יותר ואינפלציה רחבה בתשומות לתעשיית המוליכים למחצה לוחצות על שולי הרווח . בעקבות התחזית, מניית קוואלקום ירדה בכ-8% במסחר שלאחר נעילת הבורסה .

עליית מחירים דו־ספרתית החל מ-1 בספטמבר

בחודש יולי הודיעה קוואלקום ללקוחותיה כי תעלה את מחירי מוצרי השבבים שלה בשיעור דו־ספרתי. ההתייקרות תחול על מוצרים שיישלחו לאחר 1 בספטמבר 2026, לפי מכתב שנשלח ללקוחות ודווח לראשונה על ידי בלומברג . רויטרס ציינה כי לא הצליחה לאמת את המכתב באופן עצמאי .

בקוואלקום טענו כי אין ביכולתה להמשיך לספוג את העלייה בעלויות הספקים, וכי ניסיונות למצוא רכיבים מספקים חלופיים לא סיפקו מענה מספיק . בין הגורמים שמכבידים על שרשרת האספקה:

• עלייה בעלויות הספקים והרכש — התייקרות שמחלחלת לאורך שרשרת הייצור.
• מחסור בזיכרונות וברכיבים — במיוחד בזיכרונות DRAM ו-NAND, שמייקר את ייצורם של מגוון מוצרים אלקטרוניים .
• ביקוש לתשתיות בינה מלאכותית — השקעות במרכזי נתונים ובחומרה ל-AI מתחרות על כושר ייצור, רכיבי מצע וקיבולת ייצור במפעלים, ומגבירות את הלחץ על המחירים .

העלאת המחירים היא גם ניסיון להגן על שולי הרווח ולהחזיר אותם בהדרגה לרמות היסטוריות, אך היא עלולה להגדיל את עלויות הייצור של יצרני סמארטפונים ומכשירים אחרים .

אפל מצמצמת את ההכנסות — מהר מהצפוי

קוואלקום מסרה כי ההכנסות הקשורות למוצרי אפל צפויות לרדת בקצב מהיר יותר מהתחזית הקודמת . אפל ממשיכה בתהליך רב־שנתי של מעבר למודמים סלולריים מתוצרת עצמית, ולכן זרם ההכנסות של קוואלקום ממודמים לאייפון הולך ומצטמצם.

לפי רויטרס, מגבלות האספקה צפויות לצמצם עוד יותר את חלקה של קוואלקום ברכיבים שישמשו את השקת האייפון הבאה, ובכך להאיץ את הירידה החל מהרבעון הרביעי .

הסמארטפונים נחלשים, הרכב ממשיך לצמוח

החולשה המרכזית ברבעון נרשמה בעסקי השבבים למכשירי סלולר, המכונים בקוואלקום Handsets:

• 5.1 מיליארד דולר בהכנסות — ירידה של 20% משנה לשנה .
• הירידה משקפת שילוב של מחזור החלפת סמארטפונים איטי יותר ושל אובדן הדרגתי של פעילות המודמים מול אפל .

מנגד, תחום הרכב היה נקודת האור הבולטת בדוח:

• 1.6 מיליארד דולר בהכנסות — זינוק של 61% משנה לשנה .
• תחום הרכב רשם צמיחה דו־ספרתית במשך 23 רבעונים רצופים, והיה מנוע הצמיחה העיקרי בתוך חטיבת QCT, חטיבת השבבים של קוואלקום .

גם תחום האינטרנט של הדברים (IoT), הכולל שורה של מכשירים מחוברים ומערכות קצה, הציג צמיחה: ההכנסות ממנו עלו ב-9% ל-1.8 מיליארד דולר .

האסטרטגיה: להפוך מחברת סמארטפונים לחברת מחשוב וקישוריות

האתגר של קוואלקום אינו רק רבעון חלש אחד. החברה מתמודדת במקביל עם שוק סמארטפונים מחזורי, עלויות רכיבים גבוהות ואובדן הדרגתי של ההכנסות מאפל. בתגובה, היא מנסה להפחית את התלות במכשירי סלולר ולהאיץ את המעבר לתחומים נוספים.

בהנהלת החברה הצביעו על כמה מנועי צמיחה מרכזיים:

• מערכות שבבים לכלי רכב.
• IoT ומכשירים מחוברים.
• מחשבים אישיים המבוססים על Windows ו-Snapdragon.
• יישומים נוספים של קישוריות ומחשוב בקצה .

המסר למשקיעים הוא שתחומי הרכב וה-IoT יוכלו לאורך זמן לרכך את התנודתיות בשוק הסמארטפונים ואת אובדן פעילות המודמים של אפל. בטווח הקצר, עם זאת, העלייה בעלויות הזיכרון והלחץ על המרווחים ממשיכים להעיב על התוצאות. העלאת המחירים המתוכננת מספטמבר היא המהלך הישיר ביותר של קוואלקום לבלימת הפגיעה ברווחיות — אך רק הדוחות הבאים יראו עד כמה הלקוחות והצרכנים יסכימו לספוג את ההתייקרות.

החברה הסבירה כי עלויות זיכרון גבוהות יותר ואינפלציה רחבה בתשומות לתעשיית המוליכים למחצה לוחצות על שולי הרווח . בעקבות התחזית, מניית קוואלקום ירדה בכ-8% במסחר שלאחר נעילת הבורסה .

עליית מחירים דו־ספרתית החל מ-1 בספטמבר

בחודש יולי הודיעה קוואלקום ללקוחותיה כי תעלה את מחירי מוצרי השבבים שלה בשיעור דו־ספרתי. ההתייקרות תחול על מוצרים שיישלחו לאחר 1 בספטמבר 2026, לפי מכתב שנשלח ללקוחות ודווח לראשונה על ידי בלומברג . רויטרס ציינה כי לא הצליחה לאמת את המכתב באופן עצמאי .

בקוואלקום טענו כי אין ביכולתה להמשיך לספוג את העלייה בעלויות הספקים, וכי ניסיונות למצוא רכיבים מספקים חלופיים לא סיפקו מענה מספיק . בין הגורמים שמכבידים על שרשרת האספקה:

• עלייה בעלויות הספקים והרכש — התייקרות שמחלחלת לאורך שרשרת הייצור.
• מחסור בזיכרונות וברכיבים — במיוחד בזיכרונות DRAM ו-NAND, שמייקר את ייצורם של מגוון מוצרים אלקטרוניים .
• ביקוש לתשתיות בינה מלאכותית — השקעות במרכזי נתונים ובחומרה ל-AI מתחרות על כושר ייצור, רכיבי מצע וקיבולת ייצור במפעלים, ומגבירות את הלחץ על המחירים .

העלאת המחירים היא גם ניסיון להגן על שולי הרווח ולהחזיר אותם בהדרגה לרמות היסטוריות, אך היא עלולה להגדיל את עלויות הייצור של יצרני סמארטפונים ומכשירים אחרים .

אפל מצמצמת את ההכנסות — מהר מהצפוי

קוואלקום מסרה כי ההכנסות הקשורות למוצרי אפל צפויות לרדת בקצב מהיר יותר מהתחזית הקודמת . אפל ממשיכה בתהליך רב־שנתי של מעבר למודמים סלולריים מתוצרת עצמית, ולכן זרם ההכנסות של קוואלקום ממודמים לאייפון הולך ומצטמצם.

לפי רויטרס, מגבלות האספקה צפויות לצמצם עוד יותר את חלקה של קוואלקום ברכיבים שישמשו את השקת האייפון הבאה, ובכך להאיץ את הירידה החל מהרבעון הרביעי .

הסמארטפונים נחלשים, הרכב ממשיך לצמוח

החולשה המרכזית ברבעון נרשמה בעסקי השבבים למכשירי סלולר, המכונים בקוואלקום Handsets:

• 5.1 מיליארד דולר בהכנסות — ירידה של 20% משנה לשנה .
• הירידה משקפת שילוב של מחזור החלפת סמארטפונים איטי יותר ושל אובדן הדרגתי של פעילות המודמים מול אפל .

מנגד, תחום הרכב היה נקודת האור הבולטת בדוח:

• 1.6 מיליארד דולר בהכנסות — זינוק של 61% משנה לשנה .
• תחום הרכב רשם צמיחה דו־ספרתית במשך 23 רבעונים רצופים, והיה מנוע הצמיחה העיקרי בתוך חטיבת QCT, חטיבת השבבים של קוואלקום .

גם תחום האינטרנט של הדברים (IoT), הכולל שורה של מכשירים מחוברים ומערכות קצה, הציג צמיחה: ההכנסות ממנו עלו ב-9% ל-1.8 מיליארד דולר .

האסטרטגיה: להפוך מחברת סמארטפונים לחברת מחשוב וקישוריות

האתגר של קוואלקום אינו רק רבעון חלש אחד. החברה מתמודדת במקביל עם שוק סמארטפונים מחזורי, עלויות רכיבים גבוהות ואובדן הדרגתי של ההכנסות מאפל. בתגובה, היא מנסה להפחית את התלות במכשירי סלולר ולהאיץ את המעבר לתחומים נוספים.

בהנהלת החברה הצביעו על כמה מנועי צמיחה מרכזיים:

• מערכות שבבים לכלי רכב.
• IoT ומכשירים מחוברים.
• מחשבים אישיים המבוססים על Windows ו-Snapdragon.
• יישומים נוספים של קישוריות ומחשוב בקצה .

המסר למשקיעים הוא שתחומי הרכב וה-IoT יוכלו לאורך זמן לרכך את התנודתיות בשוק הסמארטפונים ואת אובדן פעילות המודמים של אפל. בטווח הקצר, עם זאת, העלייה בעלויות הזיכרון והלחץ על המרווחים ממשיכים להעיב על התוצאות. העלאת המחירים המתוכננת מספטמבר היא המהלך הישיר ביותר של קוואלקום לבלימת הפגיעה ברווחיות — אך רק הדוחות הבאים יראו עד כמה הלקוחות והצרכנים יסכימו לספוג את ההתייקרות.