אפל חוזרת לפסגה: מדוע Nvidia איבדה את המקום הראשון ומה השווקים בוחנים עכשיו

מה קרה בוול סטריט ב־27 ביולי?

• Nvidia ירדה בחדות: מניית החברה צנחה בכ־5%, ושווי השוק שלה ירד לכ־4.77 טריליון דולר. הירידה הייתה חלק ממכירות רחבות יותר במניות שבבי הבינה המלאכותית . מדד iShares Semiconductor ETF ‏(SOXX) ירד ב־19.4% במהלך חודש יולי, בעוד מניות חברות זיכרון כמו Micron איבדו 22% באותה תקופה .
• אפל התחזקה: מניית אפל עלתה בכ־2%, ושווי השוק שלה הגיע לכ־4.94 טריליון דולר במהלך המסחר. החברה עדיין לא חצתה את רף 5 הטריליון דולר .
• הפער קטן, אך מספיק: אפל סיימה את יום המסחר כחברה הציבורית היקרה בעולם — בפעם הראשונה מאז אפריל 2025, לפי דיווחי CNBC ורויטרס .

מדוע הנפקת CXMT טלטלה את שוק השבבים?

הזרז המרכזי היה ChangXin Memory Technologies, או CXMT — יצרנית שבבי זיכרון סינית שהחלה להיסחר ב־27 ביולי בבורסת STAR בשנגחאי. החברה גייסה 8.6 מיליארד דולר בהנפקה, הגדולה ביותר באסיה השנה, ומנייתה זינקה ב־466% ביום הראשון למסחר . הזינוק הקפיץ את CXMT לזמן קצר למקום הראשון בין החברות הרשומות בבורסות היבשת הסינית לפי שווי שוק .

התגובה בשוק לא נבעה רק מגודל ההנפקה, אלא גם מהחשש שהחברה תגדיל במהירות את היצע שבבי הזיכרון ותפעיל לחץ על המחירים והרווחיות בענף. משקיעים תימחרו אפשרות ל״פלישה סינית רחבת היקף״ לשוק הזיכרונות, שעלולה להשפיע גם על הספקים והחברות שסביב תעשיית השבבים של Nvidia . HSBC הזהיר במקביל שההנפקה עשויה לשאוב באופן זמני נזילות משוקי המניות .

לכך נוסף חשש רחב יותר: האם ההשקעות העצומות בתשתיות בינה מלאכותית יניבו את התשואות שהשוק כבר מגלם במחירי המניות. הספקות האלה מכבידים על Nvidia כבר כמה שבועות . במקביל, משקיעים גייסו מזומנים כדי להשתתף בהנפקת CXMT, מה שהגביר את אפקט ה״ניקוז״ בשוק .

מה המשמעות של העלייה באפל?

המעבר של משקיעים לאפל משקף, לפחות בחלקו, העדפה לחברה שנתפסת כיציבה יותר בתקופה של אי־ודאות סביב השקעות הבינה המלאכותית. אפל נהנית ממערכת אקולוגית רחבה של מכשירים ושירותים, והמשקיעים ממתינים כעת לראות אם התוצאות הכספיות יצדיקו את העלייה במניה.

עם זאת, גם אפל אינה חסינה מהלחצים בענף: החברה הזהירה כי עלויות הזיכרון צפויות לעלות באופן משמעותי . לכן, הדוח הקרוב עשוי לספק לשוק תמונה ברורה יותר לגבי השפעת עלויות הרכיבים על שולי הרווח ועל התחזית להמשך השנה.

האירועים המרכזיים שהמשקיעים עוקבים אחריהם

דוחות אפל לרבעון הפיסקלי השלישי — 30 ביולי

אפל צפויה לפרסם את תוצאות הרבעון הפיסקלי השלישי לאחר סגירת המסחר ב־30 ביולי. זה צפוי להיות דוח הרווחים האחרון של טים קוק כמנכ״ל החברה .

הקונצנזוס בוול סטריט צופה הכנסות של כ־108.9 מיליארד דולר ורווח מדולל למניה של כ־1.89 דולר. אפל עצמה הנחתה לצמיחה שנתית של 14%–17% בהכנסות . Bank of America מעניק למניה דירוג Buy עם מחיר יעד של 380 דולר, וצופה שאפל תעקוף את תחזיות הקונצנזוס .

החלטת הריבית של הפדרל ריזרב — 29 ביולי

ועדת השוק הפתוח של הפדרל ריזרב, FOMC, מתכנסת ב־28–29 ביולי. ההערכה הרווחת היא שהבנק המרכזי ישאיר את ריבית הקרנות הפדרליות ללא שינוי בטווח של 3.5%–3.75% — הרמה שבה היא נמצאת מאז תחילת 2026 .

ההודעה צפויה להתפרסם בשעה 14:00 לפי שעון החוף המזרחי בארה״ב, ומסיבת העיתונאים של יו״ר הפד, ג׳רום פאוול, צפויה להתחיל ב־14:30. הפגישה אינה כוללת פרסום של תחזיות כלכליות מעודכנות או תרשים הנקודות (dot plot) .

דוחות חברות הטכנולוגיה הגדולות

גם דוחותיהן של Microsoft, Amazon, Google — באמצעות חברת האם Alphabet — ו־Meta צפויים לעמוד במוקד בתקופה הקרובה. המועדים המדויקים של הדוחות לא הופיעו במידע שנאסף, אך החברות נוהגות לפרסם תוצאות במהלך חלון הדיווחים של סוף יולי.

המשקיעים יחפשו בדוחות סימנים לגבי קצב ההוצאות על תשתיות בינה מלאכותית, הכנסות הענן ומגמות בפרסום הדיגיטלי. יחד עם דוח אפל והחלטת הפד, הנתונים האלה עשויים לקבוע אם הירידות במניות השבבים הן תיקון זמני — או שינוי עמוק יותר בתיאבון של השוק להשקעות AI יקרות.