שוק הנפט על חודו של שינוי: הסכם בין ארה״ב לאיראן עלול להפוך את התמונה
מקווארי הזהירה ב 27 ביולי 2026 כי שוק הנפט עלול לחזור לעודף היצע עד סוף השנה אם ההפוגה הנוכחית בין ארה״ב לאיראן תוביל להסכם דיפלומטי יציב [17]. הבנק צופה שמחיר ברנט הממוצע יעמוד על 77 דולר לחבית ב 2026 ועל 64 דולר ב 2027 — ירידה חדה מהתחזיות הקודמות של 89 ו 74 דולר בהתאמה [19][60].
פורסם על ידינערך באמצעות DeepSeek-V4-Flashהתמונות נוצרו באמצעות GPT Image 1.5
מקווארי הזהירה ב 27 ביולי 2026 כי שוק הנפט עלול לחזור לעודף היצע עד סוף השנה אם ההפוגה הנוכחית בין ארה״ב לאיראן תוביל להסכם דיפלומטי יציב [17].
הבנק צופה שמחיר ברנט הממוצע יעמוד על 77 דולר לחבית ב 2026 ועל 64 דולר ב 2027 — ירידה חדה מהתחזיות הקודמות של 89 ו 74 דולר בהתאמה [19][60].
מורגן סטנלי הורידה את תחזית ברנט לרבעון השלישי של 2026 ל 75 דולר ולרבעון הרביעי ל 80 דולר, ומזהירה מעודף היצע גדול יותר ב 2027 [1][7].
מחירי הנפט כבר ירדו מהשיאים שמעל 100 דולר לחבית לכ 73–77 דולר בסוף יוני, וב 27 ביולי צנחו בכ 4% בעקבות הפסקת התקיפות [19][35][51].
What did Macquarie warn about the oil market outlook if the current U.S.-Iran pause leads to a diplomatic deal, and what are the key factorsThe Strait of Hormuz, a critical chokepoint for global oil shipments, at the center of the U.S.-Iran conflict and potential diplomatic resolution.
AI Prompt
Create a landscape editorial hero image for this Studio Global article: What did Macquarie warn about the oil market outlook if the current U.S.-Iran pause leads to a diplomatic deal, and what are the key factors. Article summary: Here is a comprehensive breakdown of the situation based on the latest reports.. Topic tags: general, news, general web, user generated, government. Style: premium digital editorial illustration, source-backed research mood, clean composition, high detail, modern web publication hero. Use reference image context only for broad subject, composition, and topical grounding; do not copy the exact image. Avoid: logos, brand marks, copyrighted characters, real person likenesses, fake screenshots, UI text, readable text, watermarks, charts with fake numbers, clickbait thumbnails, icons, and tiny thumbnail layouts. Make it useful as an illustrative visual, not as factu
openai.com
האזהרה המרכזית: עודף היצע עוד לפני סוף השנה
שוק הנפט עבר בתוך חודשים מתרחיש של מחסור חריף לחשש שהיצע עודף יציף את השוק. במקווארי הזהירו ב-27 ביולי 2026 כי אם ההפוגה הנוכחית בין ארה״ב לאיראן תהפוך להסכם דיפלומטי קבוע, שוק הנפט עלול לעבור לעודף היצע עוד לפני סוף השנה .
אסטרטג האנרגיה של מקווארי, ויקאס דוווידי, אמר כי תהליך ההרגעה עשוי להתרחש בתוך "שבועות, לא חודשים" . הוא תיאר את המצב בשוק האופציות כך: "הם מחזיקים באופציית מכר, אבל הערך שלה נשחק עם הזמן, ותאריך הפקיעה הוא בחירות האמצע" . במילים אחרות, השוק מגלם חלון זמן מוגבל להשגת הסכם — והלחץ הפוליטי עשוי לזרז את התהליך.
Studio Global AI
Continue your research
This page includes a source-backed answer you can continue inside Studio Global.
What is the short answer to "שוק הנפט על חודו של שינוי: הסכם בין ארה״ב לאיראן עלול להפוך את התמונה"?
מקווארי הזהירה ב 27 ביולי 2026 כי שוק הנפט עלול לחזור לעודף היצע עד סוף השנה אם ההפוגה הנוכחית בין ארה״ב לאיראן תוביל להסכם דיפלומטי יציב [17].
What are the key points to validate first?
מקווארי הזהירה ב 27 ביולי 2026 כי שוק הנפט עלול לחזור לעודף היצע עד סוף השנה אם ההפוגה הנוכחית בין ארה״ב לאיראן תוביל להסכם דיפלומטי יציב [17]. הבנק צופה שמחיר ברנט הממוצע יעמוד על 77 דולר לחבית ב 2026 ועל 64 דולר ב 2027 — ירידה חדה מהתחזיות הקודמות של 89 ו 74 דולר בהתאמה [19][60].
What should I do next in practice?
מורגן סטנלי הורידה את תחזית ברנט לרבעון השלישי של 2026 ל 75 דולר ולרבעון הרביעי ל 80 דולר, ומזהירה מעודף היצע גדול יותר ב 2027 [1][7].
שוק הנפט על חודו של שינוי: הסכם בין ארה״ב לאיראן עלול להפוך את התמונה
מקווארי הזהירה ב 27 ביולי 2026 כי שוק הנפט עלול לחזור לעודף היצע עד סוף השנה אם ההפוגה הנוכחית בין ארה״ב לאיראן תוביל להסכם דיפלומטי יציב [17]. הבנק צופה שמחיר ברנט הממוצע יעמוד על 77 דולר לחבית ב 2026 ועל 64 דולר ב 2027 — ירידה חדה מהתחזיות הקודמות של 89 ו 74 דולר בהתאמה [19][60].
פורסם על ידינערך באמצעות DeepSeek-V4-Flashהתמונות נוצרו באמצעות GPT Image 1.5
מקווארי הזהירה ב 27 ביולי 2026 כי שוק הנפט עלול לחזור לעודף היצע עד סוף השנה אם ההפוגה הנוכחית בין ארה״ב לאיראן תוביל להסכם דיפלומטי יציב [17].
הבנק צופה שמחיר ברנט הממוצע יעמוד על 77 דולר לחבית ב 2026 ועל 64 דולר ב 2027 — ירידה חדה מהתחזיות הקודמות של 89 ו 74 דולר בהתאמה [19][60].
מורגן סטנלי הורידה את תחזית ברנט לרבעון השלישי של 2026 ל 75 דולר ולרבעון הרביעי ל 80 דולר, ומזהירה מעודף היצע גדול יותר ב 2027 [1][7].
מחירי הנפט כבר ירדו מהשיאים שמעל 100 דולר לחבית לכ 73–77 דולר בסוף יוני, וב 27 ביולי צנחו בכ 4% בעקבות הפסקת התקיפות [19][35][51].
What did Macquarie warn about the oil market outlook if the current U.S.-Iran pause leads to a diplomatic deal, and what are the key factorsThe Strait of Hormuz, a critical chokepoint for global oil shipments, at the center of the U.S.-Iran conflict and potential diplomatic resolution.
AI Prompt
Create a landscape editorial hero image for this Studio Global article: What did Macquarie warn about the oil market outlook if the current U.S.-Iran pause leads to a diplomatic deal, and what are the key factors. Article summary: Here is a comprehensive breakdown of the situation based on the latest reports.. Topic tags: general, news, general web, user generated, government. Style: premium digital editorial illustration, source-backed research mood, clean composition, high detail, modern web publication hero. Use reference image context only for broad subject, composition, and topical grounding; do not copy the exact image. Avoid: logos, brand marks, copyrighted characters, real person likenesses, fake screenshots, UI text, readable text, watermarks, charts with fake numbers, clickbait thumbnails, icons, and tiny thumbnail layouts. Make it useful as an illustrative visual, not as factu
openai.com
האזהרה המרכזית: עודף היצע עוד לפני סוף השנה
שוק הנפט עבר בתוך חודשים מתרחיש של מחסור חריף לחשש שהיצע עודף יציף את השוק. במקווארי הזהירו ב-27 ביולי 2026 כי אם ההפוגה הנוכחית בין ארה״ב לאיראן תהפוך להסכם דיפלומטי קבוע, שוק הנפט עלול לעבור לעודף היצע עוד לפני סוף השנה .
אסטרטג האנרגיה של מקווארי, ויקאס דוווידי, אמר כי תהליך ההרגעה עשוי להתרחש בתוך "שבועות, לא חודשים" . הוא תיאר את המצב בשוק האופציות כך: "הם מחזיקים באופציית מכר, אבל הערך שלה נשחק עם הזמן, ותאריך הפקיעה הוא בחירות האמצע" . במילים אחרות, השוק מגלם חלון זמן מוגבל להשגת הסכם — והלחץ הפוליטי עשוי לזרז את התהליך.
Studio Global AI
Continue your research
This page includes a source-backed answer you can continue inside Studio Global.
What is the short answer to "שוק הנפט על חודו של שינוי: הסכם בין ארה״ב לאיראן עלול להפוך את התמונה"?
מקווארי הזהירה ב 27 ביולי 2026 כי שוק הנפט עלול לחזור לעודף היצע עד סוף השנה אם ההפוגה הנוכחית בין ארה״ב לאיראן תוביל להסכם דיפלומטי יציב [17].
What are the key points to validate first?
מקווארי הזהירה ב 27 ביולי 2026 כי שוק הנפט עלול לחזור לעודף היצע עד סוף השנה אם ההפוגה הנוכחית בין ארה״ב לאיראן תוביל להסכם דיפלומטי יציב [17]. הבנק צופה שמחיר ברנט הממוצע יעמוד על 77 דולר לחבית ב 2026 ועל 64 דולר ב 2027 — ירידה חדה מהתחזיות הקודמות של 89 ו 74 דולר בהתאמה [19][60].
What should I do next in practice?
מורגן סטנלי הורידה את תחזית ברנט לרבעון השלישי של 2026 ל 75 דולר ולרבעון הרביעי ל 80 דולר, ומזהירה מעודף היצע גדול יותר ב 2027 [1][7].
מקווארי קושרת במפורש בין הדחיפות הדיפלומטית לבין לוח השנה הפוליטי בארה״ב. נותרו פחות מ-100 ימים עד בחירות האמצע, ובוושינגטון גובר הלחץ לסיים את העימות עם איראן . הורדת מחירי הבנזין לפני ההצבעה היא אחד התמריצים המרכזיים עבור הממשל להגיע להסכם במהירות .
תחזית
מקווארי, 24 ביוני
מורגן סטנלי, 30 ביוני
מחיר ברנט ממוצע ב-2026
77 דולר לחבית
—
מחיר ברנט ממוצע ב-2027
64 דולר לחבית
75 דולר במחצית הראשונה; 70 דולר במחצית השנייה
ברנט, רבעון שלישי 2026
—
75 דולר לחבית
ברנט, רבעון רביעי 2026
—
80 דולר לחבית
התחזיות יורדות ככל שזרימת הנפט חוזרת
מקווארי: מ-200 דולר בתרחיש הקיצון ל-64 דולר ב-2027
ב-23–24 ביוני הורידה מקווארי באופן חד את תחזיות הברנט שלה, לאחר שהעריכה כי זרימת הנפט דרך מצר הורמוז תחזור במהירות בעקבות הסכם הביניים . הבנק צופה כעת מחיר ממוצע של 77 דולר לחבית ב-2026 ו-64 דולר ב-2027, לעומת תחזיות קודמות של 89 ו-74 דולר בהתאמה .
השינוי חד במיוחד בהשוואה לתרחיש הקיצון שהציגה מקווארי במרץ 2026: אז הזהירה כי מחיר הנפט עלול להגיע ל-200 דולר לחבית אם המלחמה תימשך עד יוני ומצר הורמוז יישאר סגור .
מורגן סטנלי: סדרה של הורדות תחזית
גם מורגן סטנלי הורידה את תחזיותיה בהדרגה ככל שהסיכוי להתאוששות הזרימות גדל:
13 באפריל: הבנק הותיר את תחזית ברנט לרבעון השני של 2026 על 110 דולר ואת התחזית לרבעון השלישי על 100 דולר, מתוך ציפייה להתאוששות איטית של ההיצע .
אמצע יוני: לאחר מזכר ההבנות, התחזית לרבעון השלישי ירדה ל-90 דולר ולרבעון הרביעי ל-80 דולר. הבנק ציין כי ההתאוששות הפיזית של זרימות הנפט תימשך שבועות, אף שהמחירים כבר החלו לרדת .
30 ביוני: התחזית לרבעון השלישי ירדה ל-75 דולר ולרבעון הרביעי נותרה על 80 דולר. במקביל, הבנק הצביע על עודף היצע גדול יותר הצפוי ב-2027, עם 75 דולר במחצית הראשונה של השנה ו-70 דולר במחצית השנייה .
מורגן סטנלי ציינה גם את ההיצע החזק מארה״ב ואת הביקוש החלש בסין כגורמים נוספים שעלולים להגדיל את העודף בשוק .
הירידה כבר ניכרת במחירי הנפט
השוק כבר תימחר חלק ניכר מתרחיש ההרגעה:
מחיר ברנט ירד מהשיאים שנרשמו בזמן המלחמה, מעל 100 דולר לחבית, לכ-73–77 דולר בסוף יוני 2026 .
ב-27 ביולי צנחו מחירי הנפט בכ-4% לאחר שארה״ב ואיראן עצרו את התקיפות, מה שחיזק את התקווה לפתרון דיפלומטי .
לפי דוח שוק הנפט של סוכנות האנרגיה הבינלאומית מיולי 2026, מחירי הנפט מסוג North Sea Dated צנחו ב-31 דולר לחבית במהלך יוני בלבד, ל-68 דולר בתחילת יולי — הרמה הנמוכה ביותר מאז לפני המלחמה .
המשמעות היא שהמחיר מגיב לא רק לחביות שכבר זורמות בפועל, אלא גם לציפיות לגבי פתיחת המצר, חידוש היצוא האיראני והיכולת של חברות הספנות לחזור לפעילות סדירה.
מה קרה להפסקת האש?
מזכר ההבנות של 17 ביוני
ב-17 ביוני 2026 נחתם מזכר הבנות שכלל הפסקת אש ל-60 יום וחלון של 60 יום למשא ומתן על הסכם קבוע . לפי ההסכם, התנועה דרך מצר הורמוז הייתה אמורה לחזור לקיבולת מלאה בתוך 30 יום .
אלא שהפסקת האש הייתה "שברירית מלכתחילה" והופרעה שוב ושוב בהתלקחויות . בתחילת יולי התחדשו מעשי האיבה, ובפועל ההסכם התפרק .
ההפוגה החדשה בסוף יולי
בסוף השבוע של 25–26 ביולי עצרו ארה״ב ואיראן את התקיפות, לאחר שבועיים של מתקפות מחודשות . ההפוגה החדשה העלתה מחדש את האפשרות לפתרון דיפלומטי שיאפשר להפחית את המתיחות ולחדש את השיט במצר הורמוז .
מקווארי מעריכה שהסכם סופי עשוי להגיע בתוך "שבועות, לא חודשים" . עם זאת, השיחות עדיין נמשכות, ומסגרת 60 הימים שנקבעה במזכר ההבנות המקורי נותרה רלוונטית מבחינה טכנית .
התרחיש ההפוך: אם הפסקת האש תקרוס
התרחיש של עודף היצע אינו ודאי. הוא תלוי בכך שההפוגה תחזיק, שהשיחות הדיפלומטיות יתקדמו ושזרימת הנפט דרך מצר הורמוז תתאושש. כל אחד מהתנאים הללו עלול להשתנות במהירות.
ב-17 ביוני הזהיר הנשיא דונלד טראמפ במקביל כי ארה״ב עשויה לפתוח במערכת הפצצות אם איראן לא תעמוד בתנאי ההסכם — תזכורת למידת המתח שנותרה . איראן גם הכחישה בעבר שהיא מנהלת מגעים עם ארה״ב בשלבים מוקדמים יותר של העימות . בנוסף, ההסכם תלוי בהמשך שיחות הגרעין בשווייץ .
אם השיחות ייכשלו והלחימה תתחדש, זרימות הנפט עלולות להשתבש פעם נוספת. במקרה כזה, התרחיש של עודף היצע עשוי להתחלף במהירות בחשש ממחסור — ובעלייה מחודשת במחירים . לכן, השאלה המרכזית בשוק אינה רק כמה נפט קיים, אלא אם ההרגעה הדיפלומטית תהפוך להסדר יציב מספיק כדי להחזיר את המצר ואת היצוא האזורי לשגרה.
מקווארי קושרת במפורש בין הדחיפות הדיפלומטית לבין לוח השנה הפוליטי בארה״ב. נותרו פחות מ-100 ימים עד בחירות האמצע, ובוושינגטון גובר הלחץ לסיים את העימות עם איראן . הורדת מחירי הבנזין לפני ההצבעה היא אחד התמריצים המרכזיים עבור הממשל להגיע להסכם במהירות .
תחזית
מקווארי, 24 ביוני
מורגן סטנלי, 30 ביוני
מחיר ברנט ממוצע ב-2026
77 דולר לחבית
—
מחיר ברנט ממוצע ב-2027
64 דולר לחבית
75 דולר במחצית הראשונה; 70 דולר במחצית השנייה
ברנט, רבעון שלישי 2026
—
75 דולר לחבית
ברנט, רבעון רביעי 2026
—
80 דולר לחבית
התחזיות יורדות ככל שזרימת הנפט חוזרת
מקווארי: מ-200 דולר בתרחיש הקיצון ל-64 דולר ב-2027
ב-23–24 ביוני הורידה מקווארי באופן חד את תחזיות הברנט שלה, לאחר שהעריכה כי זרימת הנפט דרך מצר הורמוז תחזור במהירות בעקבות הסכם הביניים . הבנק צופה כעת מחיר ממוצע של 77 דולר לחבית ב-2026 ו-64 דולר ב-2027, לעומת תחזיות קודמות של 89 ו-74 דולר בהתאמה .
השינוי חד במיוחד בהשוואה לתרחיש הקיצון שהציגה מקווארי במרץ 2026: אז הזהירה כי מחיר הנפט עלול להגיע ל-200 דולר לחבית אם המלחמה תימשך עד יוני ומצר הורמוז יישאר סגור .
מורגן סטנלי: סדרה של הורדות תחזית
גם מורגן סטנלי הורידה את תחזיותיה בהדרגה ככל שהסיכוי להתאוששות הזרימות גדל:
13 באפריל: הבנק הותיר את תחזית ברנט לרבעון השני של 2026 על 110 דולר ואת התחזית לרבעון השלישי על 100 דולר, מתוך ציפייה להתאוששות איטית של ההיצע .
אמצע יוני: לאחר מזכר ההבנות, התחזית לרבעון השלישי ירדה ל-90 דולר ולרבעון הרביעי ל-80 דולר. הבנק ציין כי ההתאוששות הפיזית של זרימות הנפט תימשך שבועות, אף שהמחירים כבר החלו לרדת .
30 ביוני: התחזית לרבעון השלישי ירדה ל-75 דולר ולרבעון הרביעי נותרה על 80 דולר. במקביל, הבנק הצביע על עודף היצע גדול יותר הצפוי ב-2027, עם 75 דולר במחצית הראשונה של השנה ו-70 דולר במחצית השנייה .
מורגן סטנלי ציינה גם את ההיצע החזק מארה״ב ואת הביקוש החלש בסין כגורמים נוספים שעלולים להגדיל את העודף בשוק .
הירידה כבר ניכרת במחירי הנפט
השוק כבר תימחר חלק ניכר מתרחיש ההרגעה:
מחיר ברנט ירד מהשיאים שנרשמו בזמן המלחמה, מעל 100 דולר לחבית, לכ-73–77 דולר בסוף יוני 2026 .
ב-27 ביולי צנחו מחירי הנפט בכ-4% לאחר שארה״ב ואיראן עצרו את התקיפות, מה שחיזק את התקווה לפתרון דיפלומטי .
לפי דוח שוק הנפט של סוכנות האנרגיה הבינלאומית מיולי 2026, מחירי הנפט מסוג North Sea Dated צנחו ב-31 דולר לחבית במהלך יוני בלבד, ל-68 דולר בתחילת יולי — הרמה הנמוכה ביותר מאז לפני המלחמה .
המשמעות היא שהמחיר מגיב לא רק לחביות שכבר זורמות בפועל, אלא גם לציפיות לגבי פתיחת המצר, חידוש היצוא האיראני והיכולת של חברות הספנות לחזור לפעילות סדירה.
מה קרה להפסקת האש?
מזכר ההבנות של 17 ביוני
ב-17 ביוני 2026 נחתם מזכר הבנות שכלל הפסקת אש ל-60 יום וחלון של 60 יום למשא ומתן על הסכם קבוע . לפי ההסכם, התנועה דרך מצר הורמוז הייתה אמורה לחזור לקיבולת מלאה בתוך 30 יום .
אלא שהפסקת האש הייתה "שברירית מלכתחילה" והופרעה שוב ושוב בהתלקחויות . בתחילת יולי התחדשו מעשי האיבה, ובפועל ההסכם התפרק .
ההפוגה החדשה בסוף יולי
בסוף השבוע של 25–26 ביולי עצרו ארה״ב ואיראן את התקיפות, לאחר שבועיים של מתקפות מחודשות . ההפוגה החדשה העלתה מחדש את האפשרות לפתרון דיפלומטי שיאפשר להפחית את המתיחות ולחדש את השיט במצר הורמוז .
מקווארי מעריכה שהסכם סופי עשוי להגיע בתוך "שבועות, לא חודשים" . עם זאת, השיחות עדיין נמשכות, ומסגרת 60 הימים שנקבעה במזכר ההבנות המקורי נותרה רלוונטית מבחינה טכנית .
התרחיש ההפוך: אם הפסקת האש תקרוס
התרחיש של עודף היצע אינו ודאי. הוא תלוי בכך שההפוגה תחזיק, שהשיחות הדיפלומטיות יתקדמו ושזרימת הנפט דרך מצר הורמוז תתאושש. כל אחד מהתנאים הללו עלול להשתנות במהירות.
ב-17 ביוני הזהיר הנשיא דונלד טראמפ במקביל כי ארה״ב עשויה לפתוח במערכת הפצצות אם איראן לא תעמוד בתנאי ההסכם — תזכורת למידת המתח שנותרה . איראן גם הכחישה בעבר שהיא מנהלת מגעים עם ארה״ב בשלבים מוקדמים יותר של העימות . בנוסף, ההסכם תלוי בהמשך שיחות הגרעין בשווייץ .
אם השיחות ייכשלו והלחימה תתחדש, זרימות הנפט עלולות להשתבש פעם נוספת. במקרה כזה, התרחיש של עודף היצע עשוי להתחלף במהירות בחשש ממחסור — ובעלייה מחודשת במחירים . לכן, השאלה המרכזית בשוק אינה רק כמה נפט קיים, אלא אם ההרגעה הדיפלומטית תהפוך להסדר יציב מספיק כדי להחזיר את המצר ואת היצוא האזורי לשגרה.
