ברנט מזנק מעל 100 דולר: איום כפול על נתיבי הנפט במזרח התיכון

הזינוק ל-100 דולר: הגורם המיידי

ב-23 ביולי הודיעו המיליציות החות'יות בתימן כי תקפו שתי מכליות נפט בבעלות סעודית בים סוף באמצעות כטב"מים וטילים . למחרת נסגרו חוזי הברנט במחיר של 100.65 דולר לחבית - זינוק יומי חד של %6.96, הגבוה ביותר מאז סוף מאי . הניו יורק טיימס דיווח כי המתקפה "פתחה חזית חדשה בסכסוך שכבר השבית את רוב התנועה במצר הורמוז" .

האיום הכפול: מה קרה?

• מצר הורמוז - סגור כמעט לחלוטין. עוד לפני מתקפת החות'ים, הסכסוך בין ארה"ב לאיראן הפחית את זרימת הנפט מהמפרץ הפרסי דרך מצר הורמוז לפחות מ-%45 מהרמות שלפני המלחמה, ובפועל כמעט עצר את המסחר בנתיב הנפט החשוב בעולם .

• באב אל-מנדב / ים סוף - כעת תחת איום. המתקפה על המכליות איימה על מצר באב אל-מנדב, הכניסה הדרומית לים סוף. נתיב זה שימש כחלופה למשלוחי נפט שהוסטו מהורמוז. עם שני צווארי הבקבוק תחת איום, השוק תמחר תרחיש שבו לא נותר נתיב ימי בר-קיימא ליצוא הנפט מהמזרח התיכון .

• הסגירה הכפולה חיסלה את נתיב הגיבוי: נפט שהופנה דרך ים סוף כדי לעקוף את הורמוז היה כעת בעצמו בסיכון, מה שיצר "לחץ" על ההיצע העולמי . הודו, למשל, ראתה יותר מ-%50 מנתיב יבוא הנפט הגולמי שלה מאוים בו-זמנית .

למה המחיר ירד ב-24 ביולי?

ב-24-25 ביולי המורדים החות'ים אותתו כי לא יחסמו לחלוטין את תנועת הספינות במצר באב אל-מנדב, ונסוגו מהאיום של סגירה מלאה של ים סוף . איתות ההרגעה הוביל להיפוך חד:

• ברנט ירד בכ-%4 ביום שישי, 24 ביולי, ונסגר סביב 97 דולר לחבית - הירידה היומית החדה ביותר מאז סוף יוני .
• נפט המשיך לעבור בנתיבי סחר במזרח התיכון למרות ההסלמה, מה שהרגיע עוד יותר את פאניקת המחירים .
• הניו יורק טיימס דיווח כי המחירים "נשארו קרובים ל-100 דולר" במקום מעליהם באופן מובהק, שכן איראן דחתה הצעת הפסקת אש אמריקאית באותו יום .

תחזיות האנליסטים לעלייה נוספת

הערה חשובה: תחזית הבסיס של גולדמן זאקס נותרת 80 דולר לחבית; תרחיש 120+ הדולר אינו תחזיתם המרכזית, אלא "תרחיש הסיכון" שלהם . בארקליס ציינו במפורש כי הסיכונים "נוטים כלפי מעלה בהתאם למשך התקלה" . השוק נותר רגיש מאוד לכל הסלמה נוספת - או להרגעה - בכל אחד מצווארי הבקבוק.