עם זאת, רוחות נגדיות משערי חליפין בהיקף של 6.2-% יותר מאשר קיזזו את הרווחים האורגניים, וגררו את המכירות המדווחות לרמה של 43.1 מיליארד פרנק שוויצרי (כ-52.9 מיליארד דולר), ירידה של 2.5% . הרווח הנקי צנח ל-3.5 מיליארד פרנק שוויצרי, ירידה של 31.4% לעומת 5.1 מיליארד פרנק שוויצרי בחציון הראשון של 2025 . הירידה נבעה מעלויות ארגון מחדש גבוהות יותר, ממחיקות נכסים ומתרגום מטבע שלילי .
הרווח למניה הבסיסי עלה ב-4% במטבע קבוע, אך ירד ב-2.4% בשערי חליפין בפועל עקב התחזקות הפרנק השוויצרי . תזרים המזומנים החופשי התחזק ל-3.4 מיליארד פרנק שוויצרי . מרווח הרווח התפעולי הבסיסי (UTOP) של נסטלה ירד ב-10 נקודות בסיס ל-16.4%, בעוד שהמרווח הגולמי התכווץ ב-20 נקודות בסיס ל-46.4% .
| מדד | חציון 2026 | שינוי לעומת חציון 2025 |
|---|---|---|
| מכירות מדווחות | 43.1 מיליארד פרנק שוויצרי | 2.5%- (FX 6.2%-) |
| צמיחה אורגנית | 3.6% | — |
| — RIG (היקף/תמהיל) | 1.5% | — |
| — מחירים | 2.1% | — |
| רווח נקי | 3.5 מיליארד פרנק שוויצרי | 31.4%- |
| EPS בסיסי (מטבע קבוע) | 4%+ | — |
| תזרים מזומנים חופשי | 3.4 מיליארד פרנק שוויצרי | עלייה חזקה |
שווקים מתפתחים ביצעו ביצועי יתר, וסין התייצבה לאחר תקופה של צמצום מלאי . ריקול תחליפי החלב לתינוקות, שהוכרז בינואר 2026, הכביד על תוצאות הרבעון הראשון אך השפעתו תוארה כמוכלת .
ההכרזה האסטרטגית המשמעותית ביותר הייתה הקמת Peranel, מיזם משותף 50/50 עם קרן ההשקעות הפרטית האמריקאית Platinum Equity, המפריד את פעילות המים והמשקאות היוקרתיים של נסטלה . הישות החדשה מאכלסת למעלה מ-30 מותגים הנמכרים ב-120 מדינות, כולל Source Perrier, S.Pellegrino, Acqua Panna ו-Nestlé Pure Life .
הערה על הנתון 5.6 מיליארד דולר: מספר מקורות מתארים את השווי הארגוני הכולל של המיזם כ-5.6 מיליארד דולר , בעוד שאחרים מציגים את תמורת המזומנים של נסטלה (עבור נתח של 50%) כ-3.4 מיליארד דולר . אין סתירה - 5.6 מיליארד דולר הוא השווי הכולל של המיזם, מתוכו מכרה נסטלה מחצית.
העסקה היא חלק מאסטרטגיית נברטיל לצמצום תיק המוצרים, הפחתת המורכבות והתמקדות בקטגוריות צמיחה מהירות יותר .
בפברואר 2026 הודיעה נסטלה על תוכניות להיפטר מעסקי הגלידה הנותרים שלה, אשר תוארו על ידי המנכ"ל כ"חזקים אך קטנים" וכ"הסחת דעת" . היחידה סווגה כנכס המוחזק למכירה וצפויה להימכר ל-Froneri, שותף קיים במיזם משותף שכבר מחזיק בעסקי הגלידה של נסטלה בארה"ב (שנרכשו תמורת 4 מיליארד דולר ב-2019) . יציאה זו באה בעקבות המיקוד האסטרטגי של נברטיל בארבעה עמודי תווך ליבה: קפה, טיפוח חיות מחמד, תזונה ומזון וחטיפים .
לצד היציאה מגלידה, סיווגה נסטלה את עסקי הוויטמינים, המינרלים והתוספים (VMS) העיקריים שלה כמוחזקים למכירה . החברה החלה בבדיקה אסטרטגית של תיק ה-VMS שלה, הכולל מותגים כמו Nature's Bounty ו-Puritan's Pride, כמו גם פעילות ה-VMS תחת תווית פרטית בארה"ב, אם כי המותגים Solgar ומותגי פרימיום אחרים צפויים להישאר . סילוק ה-VMS הוא חלק מיוזמת צמצום תיק המוצרים .
תוכנית ההתייעלות הכוללת של נסטלה, שהושקה בינואר 2026, מספקת תוצאות לפני המועד המתוכנן. החיסכון המצטבר הגיע ל-1.7 מיליארד פרנק שוויצרי, כאשר 600 מיליון פרנק שוויצרי נוספים נוצרו בחציון 2026 . היעד לשנת 2026 המלאה הוא 2.0 מיליארד פרנק שוויצרי .
התוכנית שואבת לחיסכון של 3.0 מיליארד פרנק שוויצרי ביעילות רכש ותפעול עד סוף 2027, תוך כיסוי איחוד רכש, ייעול ארגוני, סטנדרטיזציה ואוטומציה . ההנהלה תיארה את התוכנית כ"עומדת בלוח הזמנים" ו"מעט לפני המועד המתוכנן", מה שמפנה משאבים להשקעה חוזרת בצמיחה .
תוצאות המחצית הראשונה של 2026 של נסטלה מציגות חברה המבצעת טרנספורמציה מכוונת: המכירות בהיקף מתאוששות (RIG האיצה במשך ארבעה רבעונים רצופים), חיסכון בעלויות מתממש, ותיק המוצרים עובר פישוט רדיקלי. במקביל, לחצי שערי חליפין, עלויות ארגון מחדש ועלויות תשומה גבוהות יותר מענישים את הרווחים המדווחים בטווח הקצר. מיזם Peranel, יציאת הגלידה וסילוק ה-VMS מסמנים יחד את עיצוב מחדש המשמעותי ביותר של תיק המוצרים מזה שנים, כאשר נסטלה מהמרת על קפה, טיפוח חיות מחמד, תזונה ומזון וחטיפים.
לשנת 2026, נסטלה צופה צמיחה אורגנית בטווח של 3% עד 4%, כאשר מרווח ה-UTOP צפוי להשתפר לעומת 2025 .