קונים אסייתים ואירופים דורשים מקטאר ואיחוד האמירויות מחירים נמוכים יותר וחוזים חזקים יותר על רקע משבר מצר הורמוז

מה הקונים דורשים - ולמה דווקא עכשיו

על פי דיווח של רויטרס מ-23 ביולי 2026, הקונים מתכננים לבקש רשמית מחירים נמוכים יותר מקטאר ומאיחוד האמירויות, בטענה שהסכסוך בין ארה"ב לאיראן העלה לצמיתות את עלויות הביטוח ואת הסיכון באספקת LNG מהמפרץ הפרסי . הדרישות המרכזיות הן:

• מחירים נמוכים יותר. הקונים טוענים שהפרעות במשלוחים ופרמיות ביטוח גבוהות יותר מצדיקות הנחה על חוזי רכש ארוכי טווח. חלק מהעסקאות שנחתמו מאז תחילת המלחמה נסגרו קרוב ל-12.3% ממחיר חבית ברנט, לעומת טווח של 12.6%–12.7% לפני המלחמה, מה שמראה שהקונים כבר לוקחים בחשבון את הסיכון האזורי החדש .
• ערבויות להחלפת מטענים. סעיף הכוח העליון של QatarEnergy מכסה כעת לפחות 21 מטעני LNG (~2.7 מיליארד מ"ק) עד תחילת ספטמבר, ומכלית LNG קטארית נפגעה במצר הורמוז ב-7 ביולי. הקונים דורשים ערבויות חוזיות שכל נפח שלא נמסר יוחלף .
• הגנות חזקות יותר בסעיפי כוח עליון. הקונים האסייתים ציפו שקטאר תיתן לתוקף סעיף הכוח העליון לפוג באמצע יולי כשהמתיחות נראתה כאילו היא נרגעת. במקום זאת, QatarEnergy האריכה את הסעיף עבור חלק מהלקוחות - כולל אדיסון האיטלקית עד ספטמבר - מה שגרם לתסכול ושחק את האמון .

ההקשר הרחב יותר העביר את כוח המיקוח באופן נחרץ לצד הקונים. אף מכלית LNG לא חצתה את מצר הורמוז מאז 11 ביולי . תקיפות טילים איראניות על מתחם ראס לאפן בקטאר ב-18 במרץ השביתו שני קווי הנזלה - 17% מכושר הייצור הנומינלי של המפעל - למשך 3–5 שנים . דו"ח ה-IGU World LNG Report 2026 מציין שקטאר ואיחוד האמירויות מספקות יחד כ-16% מכושר ההנזלה העולמי, והוא כמעט מנותק לחלוטין בגלל הסגר .

משבר האחסון של אירופה: כרית הביטחון החלשה ביותר מזה 15 שנה

אירופה נכנסה לעונת ההזרקה של 2026 עם 31 מיליארד מ"ק בלבד של גז במאגריה - כ-28% מתפוסת האחסון, הרמה הנמוכה ביותר מאז 2018 . בסוף ינואר 2026, האחסון כבר עמד על 44%, שפל רב-שנתי לנקודה זו בעונה . נכון ל-7 ביולי, האחסון באיחוד האירופי היה כ-50.9% מלא, כ-14 נקודות אחוז מתחת לממוצע בחמש השנים האחרונות . גרמניה עמדה על 33% בלבד בתחילת יוני, לעומת 50% באותה נקודה ב-2022 .

מנכ"ל Equinor אמר לרויטרס ב-22 ביולי שאירופה לא צפויה להגיע אפילו ליעד של 80% אחסון לפני החורף, שלא לדבר על 90% שאיפת האיחוד האירופי . זה יסמן את כרית הביטחון החלשה ביותר של אירופה לקראת חורף מזה 15 שנה .

תחרות גוברת עם אסיה על מטעני אגן אטלנטי

עם אספקה קטארית ומאיחוד האמירויות שמחוץ לשוק ברובה, גם אירופה וגם אסיה רודפות אחר אותם מטעני LNG גמישים מהאגן האטלנטי - בעיקר מארה"ב ומפיקות אחרות שאינן במפרץ. קונים אסייתים החלו להסיט מכליות LNG לעבר אסיה כבר במרץ 2026, כשהם מציעים מחירים גבוהים יותר ממקביליהם האירופים עבור מטענים ספוט . זה העלה את מחירי הגז באירופה בכ-40% והאט ישירות את קצב מילוי האחסון באירופה: כל מטען גמיש שמוסט לאסיה הוא מטען אחד פחות להזרקה לאחסון האירופי.

דיווח של CNBC מציין שהנזק למתקנים בקטאר ישאיר את ההפרעות בתנועה למשך חודשים נוספים גם אם מצר הורמוז ייפתח, וישאיר את שוק הספוט באגן האטלנטי הדוק לאורך שאר עונת ההזרקה .

התוצאה הסופית: לחץ מבני

אירופה לכודה בין אחסון חלש, ביקוש אסייתי חזק לאותם מטענים מוסטים, ואספקה קטארית ומאיחוד האמירויות מצומצמת שאינה יכולה לסמוך עליה. הלחץ הכפול הזה הוא הרקע המבני שמניע את מאמצי הקונים לכפות רפורמות חוזיות על יצרניות המפרץ עכשיו - בתקווה להבטיח גם הקלה במחירים וגם אספקה אמינה לפני החורף של 2026/27. חלון ההזדמנויות למשא ומתן פתוח כל עוד מצר הורמוז נותר סגור ברובו וכושר הייצור של קטאר נותר פגום.