בנק העולמי מזהיר: הסכסוך ארה״ב-איראן עלול לחתוך את הצמיחה העולמית ל-1.3%

אינפלציה ומחירי סחורות

• זינוק אינפלציוני: הסכסוך עלול להוסיף 200-300 נקודות בסיס לאינפלציה העולמית, ולמעשה להפוך את מגמת הדה-אינפלציה שעליה הסתמכו הבנקים המרכזיים .
• זעזוע מחירי האנרגיה החריף ביותר מזה עשרות שנים: דו״ח תחזית שוקי הסחורות של הבנק העולמי מאפריל 2026 הזהיר מפני הזינוק החד ביותר במחירי האנרגיה בהיסטוריה המודרנית, עם מחירי נפט שחצו את רף 100 הדולר לחבית והכפלת מחירי הגז באירופה .
• שיבוש רחב בשוקי הסחורות: הבנק הזהיר כי הסלמה מחודשת או שיבושים ממושכים בזרמי הסחורות יעלו עוד יותר את מחירי הסחורות, יחריפו את הלחצים האינפלציוניים ויחמירו את חוסר הביטחון התזונתי .

מדינות חלשות וכלכלות מתפתחות

• מתקן נזילות בהיקף 25 מיליארד דולר: הבנק העולמי גייס עד 25 מיליארד דולר באמצעות מכשירים קיימים כדי לספק נזילות מיידית לכלכלות מתפתחות המתמודדות עם הזעזוע במזרח התיכון .
• השפעה מדורגת על מדינות עניות: באנגה הזהיר כי המלחמה תגרום ל"השפעה מדורגת" על מדינות מתפתחות, המתמודדות עם חשבונות יבוא גבוהים יותר, מרחב פיסקאלי מצומצם והחמרה בחוסר הביטחון התזונתי .
• מכה קשה לכלכלות ערביות: מחקר של UNDP (שצוטט על ידי הבנק העולמי) העריך כי המלחמה עלולה להפחית את הצמיחה הכלכלית במדינות ערב ב-120-194 מיליארד דולר .
• לחץ על שווקים מתעוררים: לקוחות הבנק בשווקים מתעוררים כבר פנו בבקשת עזרה, כאשר הסכסוך משפיע על מחירי הסחורות והלוגיסטיקה .

שווקים פיננסיים ועלויות הלוואה

• לחץ פיננסי גובר: דו״ח יוני של הבנק מזהיר כי עימות ממושך עלול "לעורר לחץ פיננסי" על פני השווקים הגלובליים .
• עלויות הלוואה גבוהות יותר: הסכסוך העלה את הריביות הגלובליות ואת עלויות ההלוואה, ומחמיר את מצבן של מדינות מתפתחות עמוסות חובות .
• תנודתיות בשווקים: זעזוע האנרגיה הכה גלים בשווקים הפיננסיים, כאשר שיבוש מצר הורמוז גרם למחסור חריף בהיצע, תנודתיות במטבעות וסיכונים מוגברים לסטגפלציה .

אתגרי מדיניות הבנקים המרכזיים (כולל הפדרל ריזרב)

• דילמת סטגפלציה: הבנקים המרכזיים ניצבים בפני מלכודת סטגפלציה קלאסית — הסכסוך דוחף בו-זמנית את האינפלציה כלפי מעלה (באמצעות עלויות אנרגיה) ואת הצמיחה כלפי מטה, מה שמקשה על כל תגובת מדיניות יחידה .
• הדאגה הראשונה של הפד: דו״ח היציבות הפיננסית של הפדרל ריזרב ממאי 2026 זיהה את הסכסוך עם איראן וזעזועי מחירי הנפט כחששות היציבות הפיננסית המרכזיים, וציין כי "סיכונים גיאופוליטיים" ושיבושים בשרשרת האספקה זינקו לראש רשימת הסיכונים של הבנק המרכזי האמריקאי .
• שיתוק מדיניות ריבית: עם אינפלציה שעלולה לעלות ב-2-3 נקודות אחוז בזמן שהצמיחה צונחת, הפד ובנקים מרכזיים אחרים (הבנק של אנגליה, הבנק המרכזי האירופי) ניצבים בפני הסיכון של שמירה על ריביות גבוהות לזמן ממושך יותר או אפילו העלאתן שוב, למרות ההאטה בפעילות הכלכלית .

שורה תחתונה: המסר המרכזי של הבנק העולמי הוא שהסכסוך ארה״ב-איראן יצר את זעזוע האנרגיה החמור ביותר מזה עשורים, דוחף את הצמיחה העולמית לשפל שלאחר הקורונה, מצית מחדש את האינפלציה, פוגע באופן לא פרופורציונלי במדינות מתפתחות, ומעמיד את הפדרל ריזרב ובנקים מרכזיים אחרים בפני דילמת סטגפלציה קשה.