כבר במרץ 2026, הנציבות האירופית הזמינה את המדינות החברות להשתמש בגמישות הרגולטורית ולהוריד את יעד המילוי מ-90% ל-80% מוקדם ככל האפשר . אך כעת נראה שגם יעד ה-80% רחוק מהשגה. מנכ"ל Equinor, אנדרס אופדאל, אמר ב-22 ביולי כי אירופה ככל הנראה לא תעמוד ביעד, מה שישאיר את היבשת "חשופה יותר לתנודות מחירים" .
יוני 2026 היה החודש החם ביותר שתועד אי-פעם במערב אירופה . עשרות ערים סובלות מטמפרטורות שיא, שמגבירות את הביקוש לחשמל למיזוג אוויר, ובמקביל מאלצות תחנות כוח תרמיות וגרעיניות להפחית את התפוקה . תופעת אל-ניניו ב-2026 מעצימה את גל החום . צריכת האנרגיה הביתית לקירור באיחוד האירופי הוכפלה בין 2018 ל-2024 .
הביקוש המוגבר לחשמל מאלץ הפעלה מוגברת של תחנות כוח גז במהלך עונת המילוי, מה שפוגע ישירות בקצב הזרמת הגז למאגרים. צריכת החשמל בצרפת מאפריל עד אמצע יולי הגיעה לרמת הקיץ הגבוהה ביותר מאז 2022 , וחשבונות החשמל בגרמניה ובצרפת עלו ביותר מ-700 מיליון אירו בשבוע אחד עקב גל החום . מחירי החשמל בבריטניה קפצו לפי שניים מהממוצע השנתי . ב-24 יוני נקבע בבלגיה שיא מחיר של מעל 1 אירו ל-kWh .
העימות בין ארה"ב לאיראן שיבש את השיט דרך מיצרי הורמוז, נתיב מים קריטי עבור מוביליות LNG מקטאר וממדינות נוספות במזרח התיכון . סוכנות הרגולטורים לאנרגיה של האיחוד האירופי (ACER) זיהתה את הסכסוך באיראן כסיבה העיקרית לכך שמדינות האיחוד לא יעמדו ביעד 90% המילוי .
Equinor הזהירה במאי 2026 שאם השיבושים בהורמוז יימשכו 1–3 חודשים, מלאי הגז האירופי עלול להפוך ל"קריטי" . החברה מסרה שאין לה יכולת ייצור עודפת של נפט וגז כדי לפצות על המחסור . בשיחת הוועידה לרבעון השני, הנהלת Equinor ציינה שהמצב בהורמוז "חוסם כ-20% מה-LNG העולמי" ופוגע ישירות באירופה, מכיוון ש"כ-30% מהאספקה שלה חייבת להגיע מה-LNG" .
ב-21 ביולי, גולדמן זאקס העלתה את תחזיותיה למחיר ה-TTF לרבעון השלישי והרביעי ל-60 ו-53 אירו ל-MWh (לעומת 41 ו-40 אירו), תוך ציון "התאוששות איטית של היצוא מהורמוז" ומאזני חורף הדוקים שמותירים מעט מקום לטעות . גולדמן הזהירה כי ייתכן שמחיר ה-TTF יצטרך לעלות ל-65 אירו ל-MWh כדי להרתיע ביקוש אסייתי ולהבטיח אספקה לאירופה .
מנכ"ל Equinor אמר שהדחיסות בשוק "הגבירה את התחרות מול קונים מאסיה ואזורים אחרים" על מטעני ה-LNG הזמינים . אירופה לא יכולה פשוט לעקוף את אסיה במכרזים, כי הביקוש האסייתי – במיוחד מסין, הודו ודרום קוריאה – חזק גם הוא. מנהל הכספים של Equinor ציין במאי ש"הפרשי המחירים הבלתי-טובים" בין אירופה לשווקים אחרים פירושם שרמות האספקה נמוכות מהדרוש . אירופה חייבת להציע פרמיה משמעותית כדי למשוך מטענים מאסיה, מה שמזין ישירות את עליית מחירי ה-TTF.
| גורם | השפעה על שוק הגז האירופי |
|---|---|
| גל חום | מגביר שריפת גז לייצור חשמל, פוגע בהזרמה למאגרים בקיץ |
| סכסוך ארה"ב-איראן / הורמוז | חוסם נתיב אספקה ראשי ל-LNG; גולדמן: מנוע עליית תחזיות TTF ל-60+ אירו |
| תחרות אסייתית | גונבת מטעני LNG ספוטיים מאירופה; מאלצת את TTF לעלות כדי למשוך אספקה |
קבוצת התיאום לגז של הנציבות האירופית מסרה ב-1 ביולי 2026 כי "אין חשש מיידי" לביטחון האספקה , אך הודתה שרמות האחסון נותרות מתחת לממוצעים שלפני המשבר. הנהלת Equinor הרבה יותר מודאגת. השוק מתמחר חורף צפוף: TTF ב-62.75 אירו ל-MWh נכון ל-23 ביולי – כ-75% יותר לעומת השנה שעברה – וגולדמן מזהירה כי כל שיבוש אספקה נוסף עלול להקפיץ מחירים עוד יותר .