למה השווקים באסיה קרסו? מכירת חיסול במניות שבבים, דאגות AI ומתיחות גיאופוליטית

שווקי המניות באסיה רשמו ירידות חדות ביום חמישי, 16 ביולי, על רקע שילוב של שלושה גורמים מרכזיים: המסחר הגלובלי המתמשך במניות השבבים שהאפיל על דוח רווחים חזק של TSMC, הסלמה בעימותים בין ארה"ב לאיראן בסמוך למיצר הורמוז, ותנודתיות קיצונית ספציפית למגזרים ביפן ובדרום קוריאה .

להלן כיצד כל גורם תרם:

מכירת חיסול במניות השבבים / השבבים

• מכירת חיסול עולמית ביצרניות שבבים הייתה הגורם העיקרי לירידות. משקיעים מכרו בכמויות גדולות מניות של חברות שבבים כבדות ברחבי אסיה, כאשר מדד Philadelphia SE Semiconductor Index צנח ב-4.3% בן לילה בארה"ב, מה שהשפיע מיד על המסחר באסיה .
• תוצאות TSMC לא הרשימו. יצרנית השבבים הגדולה בעולם דיווחה על רווחי שיא ש"עברו את התחזיות" על הנייר, אך הציפיות המוגזמות של המשקיעים לא התממשו . מניות TSMC צנחו עד 4.5% בטייוואן, ומכירות החיסול התגברו על רקע חששות מהשקעות כבדות בתשתיות AI ותחזית רווחיות חלשה יותר .
• חששות מעודף השקעות ב-AI המשיכו לרדוף את הסקטור. ספקות מחודשים בנוגע לקיימות של תנופת ההשקעות ב-AI, כולל תוכנית של Meta Platforms למכור גישה לכוח מחשוב AI, העלו חששות שמחזור ההשקעות בשבבים הגיע לשיא .

סיכונים גיאופוליטיים ארה"ב-איראן

• הסלמה בעימותים בסמוך למיצר הורמוז הוסיפה שכבת אי-ודאות רעננה. התקפות אמריקאיות חוזרות על איראן וסיום הפסקת האש השברירית העלו את מחירי הנפט הגולמי והרחיקו משקיעים מנכסי סיכון .
• הסיכון הגיאופוליטי הכביד על הסנטימנט ברחבי האזור, ובמיוחד בשווקים הרגישים לאנרגיה, והוזכר יחד עם מכירות השבבים כסיבה מרכזית לירידות ביום חמישי במניות אסיה .

תנודתיות ספציפית למגזרים ביפן ובדרום קוריאה

דרום קוריאה (KOSPI):

• מדד KOSPI ספג את המכה הקשה ביותר מבין המדדים המרכזיים באסיה, ונכנס לטריטוריית דובי ביולי לאחר סדרה של מושבי "חמישי שחור" .
• ב-16 ביולי, המדד צנח שוב בחדות (ירידה של ~2.7–5% במושבים שונים), כשסמסונג אלקטרוניקס ו-SK Hynix — המהוות יחד כמחצית משווי השוק של KOSPI — צנחו על רקע חששות מביקושי AI .
• SK Hynix איבדה 7.7% וסמסונג ירדה ביותר מ-7% במושבים קודמים, והדפוס חזר ביום חמישי ככל שהמסחר בשבבים העמיק .

יפן (Nikkei 225):

• מדד Nikkei 225 של יפן ירד ב-2.7% ביום חמישי ולאחר מכן נכנס לטריטוריית תיקון ביום שישי, כשהוא נלחץ מטה על ידי מכירות השבבים והמתיחות במזרח התיכון .
• ספקי שבבים יפניים וחברות טכנולוגיה גדולות עקבו אחרי המסחר האזורי; "זעזוע סמסונג" (הדוח המקדים החלש של סמסונג) מתחילת יולי כבר פגע במניות השבבים היפניות, והוביל ליום שני רצוף של ירידות כבדות .
• Tokyo Electron ויצרניות ציוד שבבים אחרות היו בין הגורמים הכבדים ביותר על מדד Nikkei .

סיכום שרשרת הסיבתיות

גורם	השפעה ישירה	עוצמה (יום חמישי, 16 ביולי)
מסחר בשבבים (עולמי)	מכירות נרחבות בכל מניות השבבים	מדד SOX ירד ב-4.3% בן לילה
TSMC החמיצה ציפיות	מניות TSMC ירדו ב-4.5% בטייוואן	רווחי שיא לא הצליחו לשפר את הסנטימנט
מתיחות ארה"ב-איראן	מחירי הנפט עלו, התיאבון לסיכון ירד	הנפט בדרך לעלייה שבועית; השווקים במפרץ גם ירדו
יפן - Nikkei 225	מניות שבבים/טכנולוגיה הובילו את הירידות	Nikkei ירד ב~2.7% ; נכנס לתיקון עד 17 ביולי
דרום קוריאה - KOSPI	סמסונג ו-SK Hynix צנחו	KOSPI ירד ב~5%+ במושבים מסוימים

השורה התחתונה: מכירות החיסול ביום חמישי היו בעיקרן תיקון בהובלת שבבים שהוגבר על ידי סיכון גיאופוליטי וסיכון ריכוז קיצוני בשווקים הקוריאניים והיפניים, שבהם קומץ מניות שבבים שולט במדדים. הרווחים החזקים של TSMC לא היו חזקים מספיק כדי להפוך את הסנטימנט השלילי הרחב סביב קיימות ההשקעות ב-AI והימנעות מסיכון הקשורה לארה"ב-איראן.