היורו הדיגיטלי עובר שלב קריטי: הפרלמנט האירופי אישר את עמדתו, המשא ומתן עם המדינות החברות יחל השבוע

הנה סקירה מפורטת ומגובה במקורות על ההתפתחויות האחרונות בפרויקט היורו הדיגיטלי של הבנק המרכזי האירופי (ECB), נכון לאמצע יולי 2026.

משא ומתן טרילוג החל ב-13 ביולי

משא ומתן רשמי מסוג "טרילוג" (Trilogue), הכולל את הפרלמנט האירופי, מועצת האיחוד האירופי (המייצגת את ממשלות המדינות החברות) והנציבות האירופית, החל ב-13 ביולי 2026, שלוש שנים לאחר שהחקיקה הוצעה לראשונה. שלושת המוסדות פועלים כעת לגשר בין הגרסאות השונות של טיוטת החוק שניסחו. המטרה המוסדית היא להגיע לנוסח סופי של התקנה עד סוף 2026.

הצבעת הפרלמנט האירופי ב-9 ביולי

ב-9 ביולי 2026, הפרלמנט האירופי אישר פורמלית את עמדת המו"מ שלו בהצבעה במליאה: 416 בעד, 169 נגד, 22 נמנעים. ההצבעה סללה את הדרך לפרלמנט להיכנס למשא ומתן בין-מוסדי.

המשא ומתן הראשי: פרננדו נבארטה רוחאס

פרננדו נבארטה רוחאס (Fernando Navarrete Rojas, EPP, ספרד) הוא הדווח (Rapporteur) של הפרלמנט עבור חבילת המטבע היחיד (הכוללת את היורו הדיגיטלי) ויוביל את צוות המו"מ של הפרלמנט. הוא ערך תדרוך טכני ב-8 ביולי לפני ההצבעה במליאה. ראוי לציין שבעבר נבארטה רוחאס התבטא כ”סקפטי" לגבי הפרויקט ואף מתח ביקורת על היורו הדיגיטלי, אך בהמשך הסיר את התנגדותו בעקבות פשרות שהושגו.

מטרה: סיום המסגרת החוקית עד סוף 2026 תחת נשיאות אירלנד

סבב המו"מ הראשון מתנהל תחת נשיאות אירלנד במועצה, המייצגת את המדינות החברות. היעד הוא להשלים את החוק עד סוף 2026, מה שיאפשר ל-ECB להמשיך לשלב הבא.

נושאים רגישים: פיצוי לבנקים וחלוקת עמלות

הנושאים הרגישים ביותר בטרילוגים הם כיצד תחולקנה העמלות בין בנקים לספקי תשלום, וכיצד יפוצו המתווכים (הבנקים) על הפצת היורו הדיגיטלי. בנקים העלו חששות מזה שנים לגבי אובדן הכנסות ובריחת פיקדונות.

מגבלת ההחזקה: 3,000 יורו נדון, חלק מהבנקים הצרפתים הציעו 100 יורו

תקרה של 3,000 יורו לאדם נדונה כאמצעי הגנה מפני משיכות פיקדונות המוניות מבנקים מסחריים. ה-ECB השתמש בנתון זה כקו מנחה בהערכות הטכניות שלו אך לא התחייב רשמית למספר סופי. כמה בנקים צרפתיים דחפו לכאורה למגבלה נמוכה בהרבה (כ- 100 יורו) כדי למזער סיכון לפקדונות, אם כי המקור המדויק לנתון זה מוגבל בתוצאות החיפוש. עם זאת, המודל של ה-ECB מראה כי בתנאים רגילים, ההשפעה על פיקדונות הבנקים "מוכלת" לכל רמות מגבלת ההחזקה שנבחנו. עם זאת, סימולציה של תרחיש מתח (משבר פיננסי) מצאה כי עד 700 מיליארד יורו בפיקדונות עלולים לעבור במהלך משבר פיננסי.

פיילוט: 12 חודשים החל ממחצית 2027 עם 10–30 ספקים

מועצת המנהלים של ה-ECB החליטה להשיק פיילוט בן 12 חודשים במחצית השנייה של 2027, בו ייבחרו 10 עד 30 ספקי שירותי תשלום כדי לבחון את היורו הדיגיטלי בסביבה חיה. צעד זה בא לאחר סיום שלב ההכנה באוקטובר 2025.

עיצוב: ארנק מגובה בנק מרכזי עם פרטיות ויכולת פעולה אופליין

היורו הדיגיטלי מתוכנן כארנק אלקטרוני מגובה בבנק מרכזי, שיופץ על ידי בנקים וחברות פינטק. הוא יציע הגנת פרטיות ויכולת פעולה ללא חיבור לאינטרנט (offline capabilities). החזקות ביורו דיגיטלי לא יישאו ריבית. ה-ECB פרסם טיוטה חדשה של הספר החוקים (גרסה 0.91) ביולי 2026, המשלבת משוב שהתקבל מהתייעצות שוק רחבת היקף.

קבלה חובה עבור רוב העסקים

רוב העסקים באזור היורו יהיו מחויבים לקבל את היורו הדיגיטלי כאמצעי תשלום, על פי המסגרת החקיקתית.

דחיפה לריבונות פיננסית אירופית

מניעה מרכזית היא שמעל שני שלישים מעסקאות הכרטיסים באירופה מעובדות כיום על ידי חברות שאינן אירופאיות (בעיקר רשתות אמריקאיות כמו ויזה ומאסטרקארד). היורו הדיגיטלי נתפס ככלי אסטרטגי להפחתת התלות בתשתית תשלומים שאינה אירופאית.

תאריך השקה יעד: 2029

אם מחוקקי האיחוד יאמצו את התקנה במהלך 2026, ה-ECB הצהיר כי היורו הדיגיטלי עשוי להיות מונפק במהלך 2029.