שלוש חברות שבבים ל-AI שמגייסות מיליארדים כדי לערער על השליטה של Nvidia

Cerebras: מחשוב בגודל פרוסת סיליקון ושווי של 23 מיליארד דולר

גיוס ושווי

בפברואר 2026 השלימה Cerebras גיוס של מיליארד דולר במסגרת סבב Series H, לפי שווי לאחר הכסף של כ-23 מיליארד דולר. מדובר בכמעט פי שלושה מהשווי של 8.1 מיליארד דולר שנקבע לה שישה חודשים קודם לכן . את הסבב הובילה Tiger Global, ובהשתתפותו לקחו חלק בין היתר AMD, Fidelity, Benchmark ו-Coatue .

באפריל 2026 חידשה החברה את התהליך לקראת הנפקה. נכון למאי 2026, היא הגדילה את יעד הגיוס לכ-4.8–5 מיליארד דולר ושאפה לשווי של יותר מ-50 מיליארד דולר .

הטכנולוגיה

Cerebras מפתחת את Wafer Scale Engine 3 (WSE-3) — מעבד יחיד וענק בגודל של פרוסת סיליקון שלמה, המשלב מאות אלפי ליבות. לפי טענת החברה, ה-WSE-3 צורך חלק קטן יותר מהחשמל הנדרש לכל יחידת חישוב, ומספק ביצועים באימון ובהרצת מודלים שמהירים ביותר מפי 20 מפתרונות מתחרים .

הגישה של Cerebras מיועדת הן לאימון מודלים והן להרצתם, כאשר עומס העבודה נהנה מצפיפות חישוב גבוהה במיוחד בתוך השבב עצמו.

SambaNova: תשתית להרצת מודלים בשווי של 11 מיליארד דולר

גיוס ושווי

ביולי 2026 השלימה SambaNova את השלב הראשון של גיוס Series F בהיקף כולל של מיליארד דולר, לפי שווי לאחר הכסף של 11 מיליארד דולר — בערך פי 2.3 מהשווי שנקבע לה חמישה חודשים קודם לכן . את הסבב הובילה General Atlantic, ובהשתתפותו נכללו בין היתר Intel Capital, BlackRock, T. Rowe Price, Capital Group ורשות ההשקעות של קטר .

המנכ״ל רודריגו ליאנג אמר ל-TechCrunch כי בתוך כמה שבועות צפויה סגירה נוספת של הסבב, עם משקיעים נוספים .

הטכנולוגיה

SambaNova מפתחת שבבים ייעודיים, מערכות חומרה ושירותי ענן שנבנו במיוחד עבור inference — התהליך שבו מודל AI שכבר אומן מקבל בקשה ומייצר תשובה .

השבב המרכזי שלה, SN50, שהוצג בפברואר 2026, תוכנן במיוחד להרצת מודלי שפה גדולים. החברה טוענת כי הוא מסוגל לספק קצב עיבוד הגבוה ביותר מפי שלושה מזה של מעבד ה-B200 של Nvidia .

JPMorgan Chase בחרה במערכות של SambaNova להפעלת inference מאובטח בתוך תשתיות החברה, כלומר ללא העברת המידע למערכת ענן ציבורית .

Positron: הרצת AI חסכונית בחשמל ובשווי שעשוי להגיע ל-5 מיליארד דולר

גיוס ושווי

בפברואר 2026 גייסה Positron סכום של 230 מיליון דולר במסגרת Series B, לפי שווי של יותר ממיליארד דולר. את הסבב הובילו Arena Private Wealth, חברת המסחר Jump Trading ו-Unless, ובהשקעה אסטרטגית השתתפו גם Arm ורשות ההשקעות של קטר .

ביולי 2026 נכנסה החברה למשא ומתן על מימון נוסף של כ-750 מיליון דולר, שיינתן בשני שלבים ועלול להעניק לה שווי של עד 5 מיליארד דולר .

הטכנולוגיה

Positron מתמקדת בשבבי inference חסכוניים באנרגיה, שמיועדים להפחית באופן משמעותי את צריכת החשמל הנדרשת להפעלת מודלי AI בהשוואה למעבדי Nvidia .

החברה טוענת שמערכות Atlas שלה מספקות פי 3.5 ביצועים לכל דולר ופי 3.5 יעילות אנרגטית לעומת חומרה מקבילה של Nvidia .

השבב מהדור הבא, Asimov, צפוי להגיע לשלב הייצור הניסויי בסוף 2026, כאשר דגימות ראשונות צפויות בתחילת 2027 .

המגמה הרחבה: התמחות במקום שבב אחד לכל משימה

שלוש החברות הן חלק מגל גדול בהרבה. חברות סטארט-אפ בתחום שבבי ה-AI גייסו יותר מ-8.3 מיליארד דולר ברחבי העולם ב-2026. חברות אמריקאיות היו אחראיות לכ-4.7 מיליארד דולר, וחברות אירופיות הוסיפו כ-800 מיליון דולר . החציון של סבב גיוס בתחום עומד על 250 מיליון דולר — סכום גבוה במיוחד בסטנדרטים של הון סיכון .

שלוש מגמות בולטות עומדות מאחורי ההשקעות:

• התמחות במקום כלליות: החברות החדשות אינן מנסות בהכרח לבנות GPU כללי שיתחרה ב-Nvidia ראש בראש. Cerebras מתמקדת בחישוב על גבי פרוסת סיליקון שלמה, ואילו SambaNova ו-Positron מתמקדות בהרצת מודלים — תחום שצומח ככל שיותר מערכות AI עוברות משלב הפיתוח לשימוש בפועל .
• הקרב עובר ל-inference: Nvidia עדיין מובילה בתחום אימון המודלים, אך התחרות מתחממת בהרצת מודלים בייצור. בשלב הזה, שבבי ASIC ייעודיים עשויים להציע ביצועים טובים יותר לכל ואט ולכל דולר .
• הימור על שחיקת המרווחים של Nvidia: המשקיעים מהמרים שהמעמד הדומיננטי של Nvidia והרווחיות הגבוהה שלה לא יישארו חסינים כאשר עומסי העבודה יגדלו, וחברות ענן ולקוחות גדולים יחפשו חלופות זולות וחסכוניות יותר .

הסכום המשולב של 2.55 מיליארד דולר שגייסו שלוש החברות בשבוע אחד ביולי 2026 אינו מוכיח שתקופת השליטה של Nvidia הסתיימה. אבל הוא כן מעיד שהשוק מתחיל להאמין שמודל ה-GPU האחיד, ששלט עד כה במחשוב ה-AI, עומד בפני תחרות רצינית — בעיקר בנישות שבהן יעילות חשמלית ועלות ההפעלה חשובות יותר מגמישות כללית.