המחיר הכבד של ניתוק כלכלי מסין: 23.6 טריליון דולר ב-25 שנה

סיכונים אינפלציוניים

המחקר מזהיר כי תהליך הניתוק עצמו עלול לדחוף את האינפלציה כלפי מעלה בעד 2.5 נקודות אחוז בתרחישים מסוימים, כתוצאה מעלויות ייצור גבוהות משמעותית בעת העברת ייצור משרשראות אספקה זולות בסין .

ניתוק מוחלט לעומת "צמצום סיכונים"

המחקר של EY-Parthenon מבחין במפורש בין שתי הגישות:

• ניתוק מוחלט (Decoupling) — הסכום של 23.6 טריליון דולר מייצג את העלות של ניתוק קשיח ומוחלט משרשראות האספקה הסיניות, הכולל שכפול מלא של תשתיות, מו"פ, תוכנה, ייצור ולוגיסטיקה מאפס .
• "צמצום סיכונים" (De-risking) — הגישה המועדפת על מנהיגים אירופיים (ומשתקפת באסטרטגיה הרשמית של האיחוד האירופי). גישה זו ממוקדת יותר ומטרתה לצמצם תלות במספר מצומצם של מגזרים אסטרטגיים, במקום לנתק את כל הקשרים הכלכליים. המחקר מרמז כי לצמצום סיכונים יהיו עלויות נמוכות משמעותית, אם כי הדו"ח מתמקד בתרחיש הניתוק המוחלט כדי לכמת את הקצה הקיצוני של ספקטרום הסיכון .

קובעי מדיניות באירופה טוענים בעקביות בעד "צמצום סיכונים, לא ניתוק", כפי שמתועד במחקר של הפרלמנט האירופי משנת 2024 .

הענפים המושפעים ביותר

הניתוח של EY-Parthenon מזהה ארבעה מגזרים מרכזיים שיישאו בעלויות הכבדות ביותר משכפול שרשראות האספקה :

• תרופות — תלות כבדה במרכיבים פעילים של תרופות (APIs) מסין
• מוליכים למחצה — ריכוז ייצור שבבים וחומרים בסין/טייוואן
• אנרגיה ירוקה — פאנלים סולאריים, סוללות, רכיבי טורבינות רוח (סין שולטת בייצור העולמי)
• מינרלים קריטיים — עיבוד של מתכות נדירות, ליתיום, קובלט (סין שולטת בכ-60-90% מעיבוד המינרלים)

ניתוח נפרד של לשכת המסחר האמריקאית מצביע גם על אותם מגזרים, בתוספת טכנולוגיות ענן ותקשורת וטכנולוגיות ביטחוניות, כפגיעים ביותר .

הקשר רחב יותר: צעדים מערביים קיימים

הוצאה אמריקאית על מינרלים קריטיים: ארה"ב התחייבה להשקיע כ-30 מיליארד דולר במסגרת חוק הפחתת האינפלציה (IRA) וחוק השבבים (CHIPS Act) לעיבוד מינרלים קריטיים מקומי, שרשראות אספקת סוללות וייצור מוליכים למחצה .

חקירת אנטי-דמפינג באיחוד האירופי על יבוא ברווזים מסין: בפעולה נפרדת אך קשורה, האיחוד האירופי פתח בחקירת אנטי-דמפינג חדשה על יבוא ברווזים מסין, המשקפת את הדפוס הרחב יותר של כלכלות מערביות המשתמשות בכלי הגנה מסחריים לניהול תלות ביבוא מסין .

הדומיננטיות של סין בשרשראות האספקה נותרת המניע הבסיסי — סין היא היצרנית הגדולה בעולם, היצואנית המובילה, ומעבדת חומרי הגלם הקריטיים הדומיננטית. הבנק המרכזי האירופי (ECB) ציין בנפרד שמספר התשומות החיוניות תחת הגבלות יצוא גדל פי חמישה מאז 2009 .

סיכום: המחקר של EY-Parthenon מציב תג מחיר ברור לניתוק מוחלט (23.6 טריליון דולר ב-25 שנה, מתוכם 13.7 טריליון לארה"ב לבדה) ומזהיר מסיכון אינפלציוני של 2.5 נקודות אחוז, בעוד שמנהיגי אירופה ממשיכים להעדיף נתיב צר יותר של "צמצום סיכונים" המתמקד בתרופות, מוליכים למחצה, אנרגיה ירוקה ומינרלים קריטיים — מגזרים בהם ארה"ב והאיחוד האירופי כבר החלו להשקיע ולהטיל הגנות סחר.