אל ניניו מאיים על יבול הקפה השיא של ברזיל

אף על פי כן, התמונה אינה חד-צדדית. מספר גורמים עשויים להגביל את הנזק ליבול 2026/27, אפילו כששווקי הקפה העולמיים מגיבים בתנודתיות קיצונית.

האזהרה המרכזית: מדוע אל ניניו מאיים על שלב הפריחה בברזיל

העיתוי של אל ניניו מתרחש במקביל מסוכן ללוח השנה היצרני של הקפה בברזיל. תחזיות NOAA ו-IRI מעמידות את ההסתברות לאל ניניו על 96–98% מיולי-ספטמבר 2026 ועד תחילת 2027, כלומר התופעה צפויה להיות פעילה לאורך כל חלון הפריחה של ברזיל . בוועידת קפה בסנטוס, הדגיש מנהל EISA, קרלוס סנטנה, כי אל ניניו – שצפוי בעוצמה בינונית עד חזקה – עלול לשנות את דפוסי הגשמים בשלהי החורף ותחילת האביב, ולהעלות את הטמפרטורות מעל הרגיל במהלך הפריחה והמילוי .

אל ניניו בדרך כלל מביא טמפרטורות גבוהות מהממוצע לאזורי הגידול בברזיל, ומפחית את הסיכון לכפור בחורף, אך עלול לפגוע בפריחה מסוף ספטמבר ואילך . הייעוץ החקלאי של איטאו BBA ציין את הקפה בין הגידולים הפגיעים ביותר לאל ניניו, כשגשמים לא סדירים – ממטרים עזים לאחר תקופות יובש – מעלים את הסיכון לפריחה מוקדמת ולא אחידה ולחץ מחלות . עבור ערביקה, הזן הפופולרי ביותר בברזיל והרגיש ביותר ללחץ מסוג זה, עלולה להיות גם פגיעה באיכות המוצר .

גורמים שמגבילים את הנזק ליבול 2026/27

למרות האזהרות החמורות, מספר גורמים מבניים ואמצעי היערכות עשויים לרכך את הפגיעה:

המגדלים מוכנים יותר. Abic מציינת כי חקלאים השקיעו בהשקיה, ניהול יבול משופר וניטור מוקדם של מחלות, שאמור לפצות חלקית על לחץ מזג האוויר .

יבול 2026/27 מתחיל מרמת שיא. תחזיות מוקדמות העריכו את יבול ברזיל ל-2026/27 בכ-75.8 מיליון שקיות של 60 ק"ג (הערכת EISA), נפח שיא, כך שגם קיצוץ של 20% ישאיר את הייצור גבוה היסטורית . ה-USDA צופה יבול שיא לברזיל ב-2026/27 של 71.9 מיליון שקיות (+14% לעומת השנה שעברה) .

מחזור יבול דו-שנתי. ערביקה ברזילאית נמצאת במחזור ייצור גבוה טבעי (שנת שיא) ב-2026/27, כלומר העצים נושאים יותר פרי מאשר בשנה נמוכה, מה שמהווה חיץ מסוים .

יש אנליסטים הסבורים כי הנזק המיידי ליבול 2026/27 מוגבל. R7 Mundo Agro דיווח כי בעוד אל ניניו מסיט את המיקוד בשוק, ייצור ברזיל ל-2026/27 לא סובל מפגיעות משמעותיות, כשהסיכון הגדול יותר נופל על מחזור 2027/28 ועל יצרנים ממרכז אמריקה ודרום-מזרח אסיה .

הסיכון לכפור נמוך יותר. נדבך חיובי של אל ניניו הוא סיכוי מופחת לכפור בחגורת הקפה של ברזיל במהלך החורף .

כיצד שוק הקפה העולמי מגיב כבר כעת

השוק רחוק מלהיות רגוע. לאחר שחוזי ערביקה נפלו לשפל של 19 חודשים קרוב ל-2.465 דולר לפאונד בתחילת יוני על רקע תחזית היבול השיא, עלו המחירים בחדות ככל שחששות אל ניניו גברו . עד 6 ביולי 2026, חוזי ערביקה זינקו לשיא של 5 חודשים קרוב ל-3.50 דולר לפאונד בבורסת ICE, בין היתר עקב עיכובים בקציר מגשמים מתמשכים וחששות אל ניניו, בטרם מימוש רווחים החזיר את המחירים לכ-3.20 דולר לפאונד . העלייה כללה קפיצה יומית של 18.5% ב-6 ביולי – העלייה היומית החדה ביותר מאז שנת 2000 .

אנליסטים תיארו את תנועת המחירים כ**"טריטוריית מם-מנייה,"** המשקפת תנודתיות קיצונית כשכיסויי שורט, חששות מזג אוויר ומלאים יורדים התנגשו בתחזיות יבול שיא .

עיכובים בקציר הוסיפו לחץ שורי בטווח הקצר. נכון ל-1 ביולי, יבול 2026/27 של ברזיל היה 52% בלבד הושלם (לעומת 60% בשנה שעברה ו-55% ממוצע חמש שנים), וגשמים מתמשכים העלו את סיכוני המחלה לפולים שיובשו בחוות . בסוף יוני, רק כ-33% מיבול הערביקה נקצר באזורי מפתח כמו מינאס ז'ראיס .

מלאי ערביקה מוסמך ב-ICE ירד לשפל של 27 חודשים של 366,756 שקיות בתחילת יולי, והידק את הרקע הפיזי בשוק .

יו"ר לאבאצה הזהיר כי מחירי קפה גבוהים ותנודתיות עלולים להימשך לפחות שנתיים, באומרו כי "השוק זקוק ליציבות לפני שאפשר לחשוב על הפחתת מחירים" . הוא הוסיף כי יידרשו לפחות שני יבולים חזקים ובנייה משמעותית של מלאים גלובליים כדי להקל על אילוצי ההיצע .

סוחרים עוקבים גם אחר סיכונים במורד הזרם: אל ניניו צפוי לאיים על יצרני רובוסטה במרכז אמריקה ודרום-מזרח אסיה במחזורים הבאים, ולהרחיב את דאגת ההיצע מעבר לברזיל .

שורה תחתונה

תעשיית הקפה הברזילאית צודקת בדאגתה: העיתוי של אל ניניו מהווה סיכון אמיתי לשלב הפריחה, ואין להתעלם מאזהרת Abic בדבר אובדן יבול של 15–20%. אך יבול 2026/27 מתחיל מרמת שיא, המגדלים מוכנים יותר מאשר בעבר, והמחזור הדו-שנתי נוח. המבחן האמיתי עשוי להגיע במחזור 2027/28, והיקף האיום חורג הרבה מעבר לברזיל לאזורי גידול קפה ברחבי מרכז אמריקה ודרום-מזרח אסיה. עבור שותי הקפה בעולם, המסר מלאבאצה מפוכח: אל תצפו לקפה זול בזמן הקרוב.