פוקסקון תעשייתי אינטרנט מכפילה את הרווח בזכות ביקוש אדיר לשרתי AI, החברה האם מזהירה מגיאופוליטיקה הפכפכה

מה הניע את הכפלת הרווח?

המנוע הוא יחיד וברור: ביקוש נפיץ לשרתי AI. FII הצהירה כי הצמיחה נובעת מ"ההתרחבות המתמשכת של תשתיות AI", במיוחד שרתי AI וחומרת מרכזי נתונים הנמכרים לספקיות שירותי ענן . כספקית מרכזית של ארונות שרתים ומערכות AI – והיצרנית הגדולה ביותר של שרתים עבור Nvidia – FII נהנית ישירות ממחזור ההשקעות העולמי בתשתיות AI בהובלת ענקיות כמו אמזון, מיקרוסופט, גוגל ומטא .

ההכנסות משרתי AI עבור ספקיות שירותי ענן צמחו ביותר מ-230% לעומת אשתקד במחצית הראשונה . FII לא סתם רוכבת על הגל; היא אחד היצרנים העיקריים שבונים את עמוד השדרה הפיזי של עידן ה-AI.

ביצועי קבוצת פוקסקון הרחבה

גם החברה האם, Hon Hai Precision Industry (פוקסקון), דיווחה על נתונים שוברי שיאים. ההכנסות ברבעון הראשון של 2026 הגיעו ל-2.12 טריליון דולר טייוואני (כ-66 מיליארד דולר אמריקאי), עלייה של 29.7% לעומת אשתקד, עם רווח נקי של 49.9 מיליארד דולר טייוואני – עלייה של 19% שהכתה את תחזיות האנליסטים . הרווח התפעולי זינק ב-63%, מה שמשקף את שיפור תמהיל הרווחיות משרתי AI .

ברבעון השני של 2026, הכנסות פוקסקון זינקו ב-39.8% לעומת אשתקד ל-2.513 טריליון דולר טייוואני (78.71 מיליארד דולר), מעבר לתחזיות השוק, בזכות ביקוש חזק למוצרי AI. רק בחודש יוני נרשמו הכנסות שיא של 821.8 מיליארד דולר טייוואני, עלייה של 52.1% לעומת אשתקד .

פוקסקון גם מאותתת על מחויבות ארוכת טווח. החברה מתכננת להגדיל את ההוצאות ההוניות (CAPEX) לשנת 2026 ביותר מ-30%, וצופה משלוחים של 10,000 מתגי CPO (co-packaged optics), מה שמדגיש השקעה כבדה בתשתיות AI מהדור הבא .

האזהרה מ-Hon Hai: 'פוליטיקה גלובלית הפכפכה'

למרות הבאזז המונע על ידי AI, Hon Hai פרסמה אזהרה עקבית ומפורשת. בהודעת ההכנסות לרבעון השני של 2026, החברה הזהירה מפני "פוליטיקה גלובלית הפכפכה" – גם כשהתוצאות הכתו את התחזיות . מוקדם יותר, בהודעת ההכנסות לרבעון הראשון, החברה התריעה באופן דומה מפני סיכונים גיאופוליטיים למרות זינוק של 30% בהכנסות .

החששות משקפים את המציאות של תאגיד יצרני שמרכזה בטייוואן, בתקופה של מתיחות גואה בין ארה"ב לסין, הטלות מכסים פוטנציאליים ושיבושי שרשרת אספקה. יאנג ליו, יושב ראש פוקסקון, ציין בעבר שהוא "אופטימי מאוד לגבי שוק ה-AI", אבל שהחברה חייבת "לשמור עין זהירה על נושאים גיאופוליטיים ומטבעיים" .

המתח: בועה עכשיו, אי-ודאות בהמשך

הכפלת הרווח של FII היא יוצאת דופן בכל קנה מידה, אבל התמונה מורכבת יותר. השוק נעשה עצבני בנוגע לשאלה האם ההשקעה האדירה בתשתיות AI על ידי ענקיות הטכנולוגיה היא בת-קיימא. סקטור השבבים הרחב יותר נמצא תחת לחץ כשמשקיעים מטילים ספק בעמידותה של מה שיש אנליסטים המכנים "צמיחה בהיקף-על על מרווחים דקים כתער" .

התוצאות של FII, אף שהן מצוינות, נחתו מתחת לציפיות הגבוהות ביותר, ויצרו מתח בין ביקוש חזק בהווה לבין נראות ארוכת טווח לא ברורה . לעת עתה, בניית תשתיות ה-AI ממשיכה להאיץ, ו-FII ממוצבת בצורה מושלמת לתפוס את הצמיחה הזו – אבל הסיכונים הגיאופוליטיים והשוקיים הם אמיתיים, ו-Hon Hai דואגת שהמשקיעים לא ישכחו זאת.