יצרנית השבבים הסינית CXMT יוצאת להנפקה הגדולה בסין מזה 4 שנים

העסקה צפויה להיות ההנפקה הגדולה בסין מאז 2022 והשנייה בגודלה אי פעם ב-STAR Market . אם אופציית היתר (greenshoe תמומש במלואה, הסכום עשוי לעלות על 5 מיליארד דולר .

מומנטום מסחרי

הסכם אספקת DRAM מול Tencent

ב-29 ביוני 2026, CXMT חתמה על הסכם אספקה ארוך טווח של שבבי DRAM לשרתים מול ענקית האינטרנט Tencent בהיקף של מעל 20 מיליארד יואן (כ-2.94 מיליארד דולר) . ההסכם מכסה מספר שנים (3-5 שנים על פי הדיווחים) של אספקת שבבי DRAM לשרתים . סוכנות Reuters דיווחה לראשונה על ההסכם הבלעדי, תוך ציטוט של שלושה גורמים הבקיאים בפרטים .

אפל בוחנת שבבים של CXMT

• 26 ביוני 2026 – ה-Financial Times דיווח כי אפל לובי לממשל טראמפ לקבלת אישור לרכישת שבבים מ-CXMT, הנמצאת ברשימה השחורה של הפנטגון .
• 1 ביולי 2026 – בלומברג דיווחה כי אפל מנהלת מגעים לרכישת שבבים מ-CXMT ו-YMTC, אך טרם נחתם הסכם סופי .
• 8 ביולי 2026 – ה-Financial Times דיווח כי אפל החלה לבדוק שבבי DRAM של CXMT למכשירים הנמכרים בסין .

יש לציין: טרם נחתם הסכם רכישה סופי, ואישור רגולטורי אמריקאי עדיין תלוי ועומד .

צמיחה בהכנסות

הנתונים הפיננסיים של CXMT מאומתים על ידי Reuters ובלומברג:

• הכנסות ברבעון הראשון 2026: 50.8 מיליארד יואן (כ-7.4 מיליארד דולר) .
• צמיחה שנתית: 719% (כמעט פי שמונה) .
• רווח נקי: כ-25 מיליארד יואן ברבעון הראשון של 2026, לעומת הפסד של 1.6 מיליארד יואן בתקופה המקבילה אשתקד .
• תחזית למחצית הראשונה 2026: הכנסות בין 110 ל-120 מיליארד יואן .
• CXMT הייתה יצרנית ה-DRAM הרביעית בגודלה בעולם עם נתח שוק של כ-7.7% בשנת 2025 .

משמעות אסטרטגית

• CXMT היא יצרנית ה-DRAM הסינית הגדולה והיחידה בסין, מה שהופך אותה לעמוד התווך המרכזי של המאמץ הסיני להשגת עצמאות במוליכים למחצה .
• שוק ה-DRAM העולמי נשלט במשך עשורים על ידי אוליגופול של שלוש חברות – Samsung Electronics, SK Hynix ו-Micron Technology .
• נתח השוק של CXMT (7.7%), ההתרחבות המהירה של כושר הייצור והעסקה עם Tencent מייצגים את האתגר הסיני האמין הראשון לאוליגופול זה .
• ההנפקה מגיעה על רקע הגברת מגבלות היצוא האמריקאיות על שבבים סיניים וציוד ייצור, ובזמן ש-CXMT נמצאת ברשימה השחורה של הפנטגון – מה שמוסיף משקל גיאופוליטי להנפקה .
• הרישום ב-STAR Market נתפס כאבן דרך למערכת האקולוגית של AI ושבבים בסין, כאשר החברה צופה הכנסות של עד 120 מיליארד יואן במחצית הראשונה, המונעות ממחזור העל של הזיכרון העולמי וביקוש ה-AI .