מניית עליבאבא זינקה ב-13.8% בהונג קונג – הצמיחה בענן, הבינה המלאכותית והפסיקה המשפטית ששינו את כיוון השוק

לקראת המסחר ב-8 ביולי, נתוני שוק הצביעו על כך שהכנסות הענן של עליבאבא ברבעון שהסתיים ביוני 2026 צמחו בקצב מואץ של כ-45% לעומת השנה הקודמת – הרבה מעבר לתחזיות המוקדמות ^N. אנליסטים מ-UBS ומ-Jefferies העריכו כי הכנסות החברה ברבעון יוני יאיצו ל-9% – שיפור ניכר לעומת 3% ברבעון הקודם ^SS.

גם שבבי ה-T-Head (שבבי AI ביתיים) ופלטפורמת Qwen תרמו לאופטימיות, כאשר אנליסטים הדגישו את הביקוש הגובר לשירותי ענן ציבוריים ובינה מלאכותית ^S. מוצרי AI היוו כ-20% מסך הכנסות הענן החיצוניות, והנהלת החברה צפתה כי ההכנסות השנתיות החוזרות (ARR) משירותי AI (Model-as-a-Service) יגיעו ל-10 מיליארד יואן עד סוף הרבעון יוני ^ID.

ניצחון משפטי זמני בקרב מול הפנטגון

ב-8 ביוני 2026 הוסיף הפנטגון רשמית את עליבאבא (יחד עם Baidu ו-BYD) לרשימת סעיף 1260H של "חברות צבאיות סיניות", מהלך שחל ממנו איסור על התקשרויות עם משרד ההגנה האמריקאי החל מ-30 ביוני ^MAR.

עליבאבא הכחישה כל קשר לצבא הסיני, כינתה את ההכללה "שרירותית וחסרת בסיס" והגישה תביעה לבית משפט פדרלי בסן חוזה ב-23 ביוני ^BNS.

ב-5-6 ביולי 2026, הורתה השופטת הפדרלית אומי ק. לי (Eumi K. Lee) לפנטגון להעניק לעליבאבא הקלה זמנית מאיסור הלובינג שנגזר מהרשימה השחורה, עד שבית המשפט יבחן את חוקתיות הצעד ^SS. ההחלטה איפשרה למעשה לעליבאבא לחדש את פעילות הלובינג בארה"ב, ונתפסה כניצחון משפטי מוקדם שהסיר איום רגולטורי מרכזי מהמניה ^SF.

עד 7 ביולי דווח כי ההקלה הזמנית היוותה זרז מרכזי שהחזיר את אמון המשקיעים, במיוחד בקרב גופים מוסדיים שחששו מסיכון רגולטורי ^F.

העלאות דירוג ותנוחה אסטרטגית לקראת דוחות

UBS ו-Jefferies פרסמו ב-8 ביולי דוחות שבהם העריכו כי הכנסות עליבאבא ברבעון יוני 2026 יאיצו ל-9% לעומת השנה הקודמת, הודות לזינוק של 45% בהכנסות הענן ^S. Jefferies העריכה גם כי ההכנסות השנתיות החוזרות משירותי AI יגיעו ל-10 מיליארד יואן (1.5 מיליארד דולר) ^S.

משקיפי שוק ציינו גם דיווחים על כך שעליבאבא מסרה לאנליסטים שההפסדים במסחר המהיר (instant-commerce) הצטמצמו ברבעון יוני, בעוד הרווחיות הכללית נותרה יציבה – איתות חשוב נוכח המלחמה היקרה בתחום ^F.

ההשפעה הרחבה על שוקי הונג קונג

עליבאבא הייתה המניה הסינית האינטרנטית הגדולה בעלת התשואה הטובה ביותר ב-8 ביולי, והזינוק שלה הדליק גל עליות רחב במניות הטכנולוגיה הסיניות בהונג קונג ^FN.

העלייה ייצגה "תנועת הון לחברות אינטרנט סיניות גדולות שהיו בפיגור בהשוואה לשוק הרחב", כאשר משקיעים הפנו כספים לטכנולוגיה סינית לא מוערכת לקראת עונת הדוחות ^FS.

השילוב של יסודות משתפרים (צמיחת ענן), הפחתת סיכונים רגולטוריים וגיאופוליטיים (ההקלה המשפטית), ושווי אטרקטיבי – כל אלה הובילו לביצוע היומי החזק ביותר של עליבאבא בהונג קונג מאז ספטמבר 2025 ^SS.