אפל בוחנת שבבי DRAM סיניים מ-CXMT: לחץ לובינג בוושינגטון על רקע המחסור העולמי בזיכרון

הנה פירוט מאומת ומבוסס מקורות של הדיווחים בנושא.\n\n## אפל בוחנת שבבי DRAM מ-CXMT למכשירים בסין\n\nאפל החלה לבחון שבבי DRAM מיצרנית הזיכרון הסינית ChangXin Memory Technologies (CXMT) הנתמכת על ידי הממשלה, במיוחד עבור מכשירים הנמכרים בשוק הסיני, לפי דיווח ב-Financial Times מה-8 ביולי 2026. במקביל, החברה לוחצת על ממשל טראמפ לקבלת אישור רחב יותר לשימוש ב-CXMT, שכן המחסור העולמי בזיכרון DRAM, המונע על ידי ביקוש לבינה מלאכותית, אילץ את אפל להעלות מחירים ולפגוע במרווחי הרווח שלה. \n\n## עובדות מרכזיות שדווחו\n\n1. בדיקות ומגעים\n- אפל בוחנת באופן פעיל שבבי DRAM מ-CXMT עבור מכשירי אייפון ומכשירים אחרים בשוק הסיני .\n- החברה מנהלת גם מגעים נפרדים עם Yangtze Memory Technologies Co. (YMTC) לגבי אספקת זיכרון NAND flash – YMTC נמצאת גם היא ברשימה הפנטגונית 1260H .\n- טרם נחתם הסכם סופי; המגעים נמשכים .\n\n2. לובינג ומכשולים רגולטוריים\n- CXMT נוספה ל**'רשימת החברות הצבאיות הסיניות' (סעיף 1260H) של הפנטגון** ביוני 2026 (יחד עם עליבאבא, באידו, BYD ו-YMTC) . הגדרה זו מגבילה חוזים ממשלתיים בארה'ב אך אינה איסור סחר מוחלט.\n- אפל לוחצת על הבית הלבן, מחלקת המסחר וגורמים נוספים בממשל טראמפ לקבלת ערבויות פורמליות שרכישה מ-CXMT לא תגרום לפעולות סחר מאוחרות יותר, כמו העלאה לרשימת הישויות של מחלקת המסחר (שמשמעותה איסור יצוא מלא) .\n- אפל מבקשת 'אור ירוק' או ויתור שיגן על הסדר האספקה שלה גם אם המתיחות בין ארה'ב לסין תחריף .\n\n3. ההקשר: המחסור העולמי בזיכרון DRAM\n- מחירי החוזים לזיכרון זינקו ב-55%-60% עקב ביקוש ממרכזי נתונים לבינה מלאכותית, מה שמפעיל לחץ ישיר על מרווחי הרווח של אפל .\n- ב-25 ביוני 2026, אפל העלתה את מחירי מחשבי ה-Mac וה-iPad ב-15%-25%, תוך ציון עלויות שבבי זיכרון ואחסון .\n- האנליסט מינג-צ'י קואו אמר שהמהלך נובע פחות מחיסכון בעלויות ויותר מ'הישרדות במחסור היצע מונע בינה מלאכותית', כאשר הפער בין היצע לדרישה בזיכרון צפוי להתרחב עד 2027 .\n\n4. מעמדה של CXMT בשוק\n- CXMT היא יצרנית ה-DRAM הרביעית בגודלה בעולם, אחרי סמסונג, SK hynix ומיקרון (שמחזיקות יחד בלמעלה מ-90% מהשוק) .\n- נתוני Omdia המצוטטים בתשקיף ההנפקה של CXMT מראים שנתח השוק העולמי של CXMT ב-DRAM עלה מ-~4% ברבעון השני 2025 ל-7.67% ברבעון הרביעי 2025, ומקורות מרובים מדווחים שהוא הגיע ל-~8% ברבעון הראשון 2026 .\n- חלק מהאנליסטים צופים שנתח השוק של CXMT יוכל להגיע ל-14% עד 2027 .\n- CXMT מתכננת הנפקה ראשונה לציבור (IPO) בשנחאי בסך 4.2 מיליארד דולר למימון הרחבת כושר הייצור .\n- החברה עברה מהפסד נקי בתחילת 2025 לרווח נקי של 33 מיליארד יואן (4.5 מיליארד דולר) על הכנסות של 50.8 מיליארד יואן ברבעון הראשון 2026 – צמיחה של פי 7 לעומת השנה הקודמת .\n\n5. תגובת השוק\n- מניית אפל עלתה ב-3.1% ביום שישי ה-26 ביוני (היום שבו פורסמה הידיעה ב-FT) ועוד 0.4% במסחר המוקדם ב-29 ביוני לכ-285 דולר .\n- Loop Capital חזרה על דירוג קנייה, ואנליסטים מרובים ציינו שהמגעים עם CXMT מאותתים על בעיית גישה אמיתית לאספקה, לא רק על משחק מחירים .\n- ב-25 ביוני, לפני פרסום הידיעה על CXMT, מניות אפל צנחו ב-6.1% באותו יום שבו מניות סמסונג ו-SK hynix עלו על רקע הביקוש לזיכרון לבינה מלאכותית – אותו גל עליית מחירים שאפל ניסתה למתן .\n\n6. השלכות על עיצוב מחדש של שרשרת האספקה\n- אם יאושר, אימוץ CXMT על ידי אפל יהיה האישור הגדול ביותר של יצרן DRAM סיני על ידי ענקית אלקטרוניקה מערבית, ועלול לפתוח נפחי ענק עבור CXMT ולהאיץ את לוח הפיתוח הטכנולוגי שלה .\n- המהלך ייצור שרשרת אספקת זיכרון ייעודית לסין עבור מכשירי אפל הנמכרים שם, במקביל לקווי האספקה הקיימים עם סמסונג/SK hynix/מיקרון עבור שאר העולם .\n- הדבר עלול לאלץ מתחרים (HP, Dell, Lenovo – שכבר מעריכות מודולים של CXMT) להעמיק את המקורות הסיניים שלהן .\n- הסיכון המרכזי: אם וושינגטון תעלה את CXMT לרשימת הישויות של מחלקת המסחר, אפל תצטרך לפרק את כל ההסדר .\n- הפרשה בוחנת את גבולות הפסקת האש במלחמת הסחר בין ארה'ב לסין ואת השאלה האם הגבלות ביטחון לאומי על יצרניות שבבים סיניות יכולות לדור בכפיפה אחת עם ביקוש מסחרי בזמן מחסור עולמי .\n\nהערה: רשימת 1260H של הפנטגון היא הגדרה של חברה כ'חברה צבאית סינית' – היא מגבילה רכש ממשלתי בארה'ב אך אינה מטילה איסור על רכישות במגזר הפרטי. רשימת הישויות של מחלקת המסחר היא המשטר המחמיר בהרבה. אפל מבקשת ערבויות ש-CXMT לא תועלה לרמה זו .