איך חברות ספנות יווניות הרוויחו 3.8 מיליארד דולר בהובלת נפט רוסי מתחת לאף של הסנקציות?

הנהנית הגדולה ביותר הייתה Dynacom Tankers, שנוסדה על ידי המיליארדר היווני ג'ורג' פרוקופיו, אשר הרוויחה לפחות 915 מיליון דולר ממשלוחי נפט גולמי רוסי מאז יולי 2023 . מרוויחות גדולות נוספות כוללות את Olympic Shipping & Management (חלק מקבוצת אונאסיס, מעל 404 מיליון דולר), Stealth Maritime (מעל 200 מיליון דולר), ו-Polembros Shipping (מעל 200 מיליון דולר) . שמונה מתוך 20 החברות שהרוויחו הכי הרבה ממשלוחי נפט רוסי מאז יוני 2023 הן יווניות .

הפגמים במשטר הסנקציות

הפרשה חושפת מספר חולשות מבניות בגישת תקרת המחיר של ה-G7:

התקרה מחייבת רק כשמחירי השוק גבוהים ממנה. כשמחיר נפט אורלס ירד באופן טבעי מתחת ל-60 דולר לחבית, חברות יווניות יכלו לספק באופן חוקי שירותי שיט וביטוח מערביים מלאים ללא הגבלה. תקרת המחיר הפכה ללא-רלוונטית . כפי שנוסח בניתוח אחד, תקרת המחיר היא בעוכרי עצמה דווקא כשתנאי השוק כבר מגבילים את הכנסות רוסיה.

מכירות מסיביות של מכליות לצי הצללים. בנפרד, בעלי אוניות יוונים מכרו כ-55% מהמכליות הפועלות כיום ב"צי הצללים" של רוסיה, והרוויחו כ-3.7 מיליארד דולר ממכירות כלי השיט הללו בין 2022 ל-2024 . מכליות אלו פועלות כיום מחוץ לתחום השיפוט של ה-G7 לחלוטין, ומובילות נפט רוסי לאסיה, המזרח התיכון ואפריקה ללא ציות לתקרת המחיר .

האכיפה אינה עקבית ומפולגת גיאופוליטית. עד אמצע 2026, רק ארצות הברית עדיין אכפה פעילה את תקרת המחיר של 60 דולר לחבית . חברות G7 אחרות הורידו את הספים שלהן מתחת ל-50 דולר לחבית או הפסיקו למעשה את האכיפה . הנציבות האירופית קראה בפומבי לארה"ב "לאכוף בקפדנות" את התקרה במרץ 2026, לאחר שוושינגטון השעתה חלק מהסנקציות הקשורות לנפט .

התאמות תקרת המחיר מפגרות אחרי השוק. חבילת הסנקציות ה-18 של האיחוד האירופי ביולי 2025 הורידה את התקרה מ-60 דולר ל-47.60 דולר לחבית והכניסה מנגנון התאמה דינמי (15% מתחת למחיר האורלס הממוצע בחצי השנה) . מבקרים טוענים שגם זה לא מונע עקיפה דרך צי הצללים או ספקי שירותים שאינם חברי G7 .

מה עשוי להחליף את תקרת המחיר: איסור שירותים ימיים

בתגובה לרווחי העתק של הספנות היוונית ולכשלי אכיפה רחבים יותר, ה-G7 והאיחוד האירופי שוקלים שינוי מהותי: החלפת תקרת המחיר באיסור כולל על כל השירותים הימיים המערביים ליצוא נפט רוסי .

ציר זמן של התפתחויות מרכזיות:

• דצמבר 2025 – רויטרס דיווחה בלעדית כי גורמים ב-G7 ובאיחוד דנים באיסור מוחלט על שירותים ימיים מערביים – כולל ביטוח, מימון, תיווך והנפת דגל – עבור כל כלי שיט הנושא נפט גולמי רוסי, ללא קשר למחיר .
• 6 בפברואר 2026 – הנציבות האירופית הציעה רשמית חבילת סנקציות חדשה המחליפה את תקרת המחיר באיסור מוחלט על שירותים ימיים הקשורים ליצוא נפט רוסי . האיסור יחסום למעשה את הסחר החוקי שנוצל על ידי חברות יווניות, שכן רוב האוניות האלה מסתמכות על ביטוח ושירותים מבוססי האיחוד .
• 26 בפברואר 2026 – האיחוד האירופי הודה שעליו לתאם איסור זה עם שאר מדינות ה-G7 לפני שיתקדם .
• יוני 2026 – מנהיגי G7 התחייבו להחמיר את סנקציות הנפט, אך הקבוצה נותרה חלוקה בנוגע לעוצמת הצעדים, כאשר ארה"ב לוחצת הכי חזק לאכיפה .

אי-ודאות מרכזית: איסור השירותים הימיים דורש אישור פה אחד של כל 27 המדינות החברות באיחוד האירופי ואימוץ מקביל על ידי שותפות ה-G7. הוא טרם נכנס לתוקף נכון לתחילת יולי 2026 . משקיפים בתעשייה מטילים ספק ביכולת לאכוף איסור כזה ביעילות, בהיקף של צי הצללים הרוסי המוערך במאות מכליות הפועלות ללא ביטוח מערבי .

השורה התחתונה

תקרת המחיר של ה-G7 הייתה כלי מכויל בקפידה: היא נועדה להפחית את הכנסות רוסיה מבלי לגרום לזעזוע אספקה עולמי. אבל ההכנסות היווניות מראות שהעיצוב הבסיסי ביותר של התקרה – מתן אפשרות לסחר חוקי כשמחירי השוק נמוכים – יוצר פרצה בשווי מיליארדי דולרים עבור שייטים מבוססי האיחוד האירופי. איסור השירותים הימיים המוצע יסגור את הפרצה הזו, אבל הוא מייצג גם הסלמה משמעותית שתאלץ את רוסיה להסתמך לחלוטין על צי הצללים שלה, ומעלה שאלות לגבי אכיפה, ביטוח והסיכון לדליפות נפט ממכליות לא מפוקחות.