היסטוריה בפוקסקון: רבעון שני שיאי – הכנסות מ-AI עוקפות את האייפון

פוקסקון מציגה רבעון שני היסטורי: AI משנה את פני החברה

ענקית הייצור הטייוואנית פוקסקון (Hon Hai Precision Industry) פרסמה תוצאות שיא לרבעון השני של 2025, הנתמכות בעיקר בביקוש האדיר לשרתי בינה מלאכותית (AI). המספרים מסמנים שינוי היסטורי: לראשונה, החברה הרוויחה יותר מבניית תשתיות AI מאשר מהרכבת מכשירי אייפון. להלן פירוט התוצאות, המניעים המרכזיים והסיכונים העלולים לאתגר את המומנטום.

רבעון שני 2025: הכנסות ורווחים – שיאים בכל הפרמטרים

פוקסקון דיווחה על הכנסות של 1.79 טריליון דולרים טייוואניים (כ-55.5 מיליארד דולר) ברבעון השני של 2025, עלייה של 15.82% לעומת השנה שעברה ועלייה של כ-9% לעומת הרבעון הראשון . נתון זה עקף את תחזית האנליסטים של LSEG SmartEstimate שעמדה על 1.7896 טריליון דולרים טייוואניים וסימן את ההכנסות הגבוהות ביותר אי פעם לרבעון השני .

מדדי רווח מרכזיים לרבעון היו גם שיאים:

• רווח נקי: 44.36 מיליארד דולרים טייוואניים (1.48 מיליארד דולר), עלייה של 27% לעומת השנה שעברה – שיא לרבעון שני .
• רווח למניה: 3.19 דולרים טייוואניים .
• הן הרווח התפעולי והן הרווח הנקי קבעו שיאים לרבעון שני .

המנוע המרכזי: ביקוש לשרתי AI עוקף את האייפון

הזרז הגדול ביותר לצמיחה היה הביקוש האדיר לשרתי AI, במיוחד עבור הלקוחה המרכזית אנבידיה (Nvidia). בשינוי היסטורי, חטיבת מוצרי ענן ותקשורת של פוקסקון – הכוללת שרתי AI ותשתיות נלוות – גרפה יותר הכנסות מחטיבת האלקטרוניקה הצרכנית החכמה (אייפון, מכשירים צרכניים) לראשונה ברבעון השני של 2025 . חטיבת הענן והתקשורת היוותה כ-41% מסך ההכנסות, בעוד שמכשירים צרכניים חכמים ירדו ל-35% . כפי שציינה סוכנות רויטרס, "עידן אפל בפוקסקון דוהה ככל ששרתי AI מניעים צמיחה" .

מעבר זה מייצג טרנספורמציה יסודית במודל העסקי של פוקסקון. במשך שנים, האייפון של אפל היה מנוע הצמיחה של פוקסקון. כעת, תשתיות AI תופסות את ההובלה.

נתונים חודשיים שוברי שיאים ומומנטום עולה

המומנטום נבנה לאורך הרבעון. במאי 2025, פוקסקון רשמה זינוק של 39.57% בהכנסות לעומת השנה שעברה, הודות לביקוש גואה למתלי שרתי AI (AI racks). החברה העלתה את תחזית הצמיחה לרבעון השני כתוצאה מכך . נתונים חודשיים מעמוד קשרי המשקיעים של פוקסקון מראים תוצאות חזקות במיוחד: מרץ 2025 לבדו רשם הכנסות של 803.7 מיליארד דולרים טייוואניים, עלייה של 45.6% לעומת השנה שעברה . גם יוני קבע שיא חודשי חדש עם הכנסות של 540.24 מיליארד דולרים טייוואניים, עלייה של 10.09% לעומת השנה שעברה .

עלייה בנתח חטיבת הענן והתקשורת: שינוי מבני

חטיבת מוצרי ענן ותקשורת הפכה לתורמת ההכנסות הגדולה ביותר של החברה בפעם הראשונה. בשנת 2025 כולה, קטגוריה זו הגיעה ל-40% מסך ההכנסות, ועקפה את האלקטרוניקה הצרכנית שעמדה על 38% . זה מסמן שינוי מהותי בתמהיל העסקי של פוקסקון מהרכבת אייפון לכיוון תשתיות AI. חברת הבת של פוקסקון, פוקסקון תעשייתי אינטרנט (FII), דיווחה על צמיחה של יותר מ-60% בהכנסות משרתי AI לעומת השנה שעברה, ועלייה של 150% בהכנסות משרתים של ספקי שירותי ענן . בשנת 2025 כולה, הרווח הנקי של FII צמח ביותר מ-50%, כולל עלייה של יותר מפי שלושה בהכנסות משרתי AI .

תחזית זהירה: מתיחות גיאופוליטית ותנודות מטבע

למרות התוצאות השוברות שיאים, הנהלת פוקסקון הביעה זהירות מפורשת בשתי חזיתות :

• מתיחות גיאופוליטית: החברה ציינה סיכונים מהסלמה בחיכוכי הסחר בין ארה"ב לסין ושיבושים אפשריים בשרשרת האספקה.
• תנודות בשערי מטבע: תנודתיות במטבע חוץ צוינה כרוח נגדית, במיוחד המשפיעה על הכנסות הקשורות לאייפון הנקובות בדולרים.

סיכונים אלו אינם היפותטיים בלבד. הכנסות פוקסקון בדולרים הציגו ביצועים טובים יותר מאלו הנקובים בדולרים טייוואניים בשל התחזקות הדולר, אך ההפך עשוי להוות רוח נגדית. תחזית החברה לרבעון השלישי של 2025 צופה המשך צמיחה משמעותית בהכנסות, אך עם הכרה בגורמי סיכון אלו .

רקע שנתי 2025 ושיפור ברווחיות

התוצאות של פוקסקון ברבעון השני היו חלק ממגמת האצה לאורך שנת 2025:

תקופה	הכנסות	נקודות עיקריות
רבעון ראשון 2025	1.64 טריליון דולרים טייוואניים	שיא לתקופה; הרווח הנקי זינק ב-91% לעומת השנה שעברה ל-42.1 מיליארד דולרים טייוואניים
רבעון שני 2025	1.79 טריליון דולרים טייוואניים	שיא לרבעון שני; הכנסות משרתי AI עקפו את האייפון
רבעון שלישי 2025	2.06 טריליון דולרים טייוואניים	שיא לרבעון שלישי; גם ההכנסות וגם הרווחים קבעו שיאים
רבעון רביעי 2025	2.61 טריליון דולרים טייוואניים	עלייה של 22% לעומת השנה שעברה; הרווח התפעולי עלה ב-33%
שנת 2025	8.1 טריליון דולרים טייוואניים (כ-260 מיליארד דולר)	הכנסות שנתיות שיא; רווח למניה של 13.61 דולרים טייוואניים (החזק ביותר מאז ההנפקה)

בשנת 2025 כולה, הרווח הנקי של פוקסקון צמח ב-24% ל-189.4 מיליארד דולרים טייוואניים (כ-5.16 מיליארד אירו) . הרווחיות השתפרה במידה ניכרת: עסקי שרתי ה-AI והענן, בעלי הרווחיות הגבוהה יותר, העלו את הרווחיות הכוללת של החברה, כאשר הרווח התפעולי עלה ב-33% ברבעון הרביעי בלבד . החברה הכריזה על דיבידנד מזומן שיא של 7.2 דולרים טייוואניים למניה (יחס חלוקה של 52.9%), המשקף אמון ביכולת הרווחית המתמשכת . פוקסקון שמרה על תחזית "צמיחה משמעותית" לאורך השנה ונכנסה לשנת 2026 באופטימיות, כשהיא מכנה את ה-AI "הכוח המניע המרכזי" של אסטרטגיית הטרנספורמציה החדשה שלה לחמש שנים .