EUR/USD סביב 1.1440: מדוע ABN AMRO הורידה את התחזית
EUR/USD נסחר סביב 1.1440–1.1448 בתחילת יולי 2026. ABN AMRO צופה כעת שער של 1.18 בסוף 2026 ו 1.23 ב 2027, לאחר שהפחיתה את התחזית בשל פוטנציאל עלייה מצומצם יותר וסיכונים פוליטיים [2][11].
פורסם על ידינערך באמצעות DeepSeek-V4-Flashהתמונות נוצרו באמצעות GPT Image 1.5
EUR/USD נסחר סביב 1.1440–1.1448 בתחילת יולי 2026. ABN AMRO צופה כעת שער של 1.18 בסוף 2026 ו 1.23 ב 2027, לאחר שהפחיתה את התחזית בשל פוטנציאל עלייה מצומצם יותר וסיכונים פוליטיים [2][11].
דו״ח התעסוקה האמריקאי הצביע על תוספת של 57,000 משרות בלבד ביוני ואבטלה של 4.2%, נתונים שמפחיתים את הביטחון בתחזית להעלאות ריבית מהירות מצד הפדרל ריזרב [17][21][23].
ה ECB העלה ביוני את ריבית הפיקדונות ל 2.25%, בעוד שהשווקים צופים אפשרות להעלאה נוספת ל 2.50% בספטמבר — פער מדיניות שעשוי לתמוך באירו [49][50][61].
האינפלציה בגוש האירו צפויה להישאר מעל יעד ה 2% של ה ECB: 3.0% ב 2026 ו 2.3% ב 2027, כשהתחזית הרשמית חוזרת ל 2% ב 2028 [50][51].
Search & fact-check with cited sources for After ABN AMRO cut its EUR/USD forecast — now expecting the pair at 1.18 by year-end 2026 and 1.2EUR/USD trading near 1.1440 as the ECB raises rates and the US labor market cools.
AI Prompt
Create a landscape editorial hero image for this Studio Global article: Search & fact-check with cited sources for After ABN AMRO cut its EUR/USD forecast — now expecting the pair at 1.18 by year-end 2026 and 1.2. Article summary: Here is a fact-checked breakdown of the key factors driving EUR/USD near 1.1440 and the rationale behind ABN AMRO's revised forecast.. Topic tags: general, general web, government, news, user generated. Style: premium digital editorial illustration, source-backed research mood, clean composition, high detail, modern web publication hero. Use reference image context only for broad subject, composition, and topical grounding; do not copy the exact image. Avoid: logos, brand marks, copyrighted characters, real person likenesses, fake screenshots, UI text, readable text, watermarks, charts with fake numbers, clickbait thumbnails, icons, and tiny thumbnail layouts.
openai.com
האירו נסחר בתחילת יולי 2026 באזור 1.1440–1.1448 דולר לאירו — רמה שבה כוחות מנוגדים מושכים את צמד המטבעות לכיוונים שונים. מצד אחד, הבנק המרכזי האירופי (ECB) נוקט קו ניצי וחזר להעלות ריבית. מצד שני, שוק העבודה האמריקאי נחלש, מה שמפחית את הסיכוי שהפדרל ריזרב ימהר להקשיח את המדיניות.
בתוך התמונה המורכבת הזו, ABN AMRO הפחיתה את תחזית ה-EUR/USD, אך עדיין צופה עלייה הדרגתית של האירו בטווח הבינוני.
איפה נסחר הצמד ומה צופה ABN AMRO?
שער הייחוס הרשמי של ה-ECB עמד ב-3 ביולי על 1.1448 דולר לאירו, בעוד שמקורות מעקב נוספים הציבו את הצמד סביב 1.1440 .
ABN AMRO צופה כעת שער של 1.18 בסוף 2026 ו-1.23 במהלך 2027. לפי הבנק, פוטנציאל העלייה של האירו קטן מעט לאחר עדכון תחזית המדיניות של ה-ECB והבאה בחשבון של הסיכונים סביב הבחירות בצרפת ובארה״ב .
Studio Global AI
Continue your research
This page includes a source-backed answer you can continue inside Studio Global.
What is the short answer to "EUR/USD סביב 1.1440: מדוע ABN AMRO הורידה את התחזית"?
EUR/USD נסחר סביב 1.1440–1.1448 בתחילת יולי 2026. ABN AMRO צופה כעת שער של 1.18 בסוף 2026 ו 1.23 ב 2027, לאחר שהפחיתה את התחזית בשל פוטנציאל עלייה מצומצם יותר וסיכונים פוליטיים [2][11].
What are the key points to validate first?
EUR/USD נסחר סביב 1.1440–1.1448 בתחילת יולי 2026. ABN AMRO צופה כעת שער של 1.18 בסוף 2026 ו 1.23 ב 2027, לאחר שהפחיתה את התחזית בשל פוטנציאל עלייה מצומצם יותר וסיכונים פוליטיים [2][11]. דו״ח התעסוקה האמריקאי הצביע על תוספת של 57,000 משרות בלבד ביוני ואבטלה של 4.2%, נתונים שמפחיתים את הביטחון בתחזית להעלאות ריבית מהירות מצד הפדרל ריזרב [17][21][23].
What should I do next in practice?
ה ECB העלה ביוני את ריבית הפיקדונות ל 2.25%, בעוד שהשווקים צופים אפשרות להעלאה נוספת ל 2.50% בספטמבר — פער מדיניות שעשוי לתמוך באירו [49][50][61].
התחזית החדשה קרובה לחציון סקר רויטרס, שעומד על 1.17–1.18 בסוף 2026, אך נמוכה במקצת מחציון רחב יותר של 1.23–1.24 שמופיע בחלק מתחזיות הבנקים .
חמשת הכוחות שמעצבים את EUR/USD
1. דו״ח התעסוקה האמריקאי: האטה בשוק העבודה
לפי הלשכה האמריקאית לסטטיסטיקה של העבודה, מספר המשרות מחוץ למגזר החקלאי בארה״ב גדל ביוני 2026 ב-57,000 בלבד, בעוד ששיעור האבטלה ירד מעט ל-4.2%. לשם השוואה, ביוני 2025 נוספו 147,000 משרות . בנוסף, נתוני החודשיים הקודמים עודכנו כלפי מטה בסכום מצטבר של 74,000 משרות .
הנתונים החלשים מהצפוי גרמו לשווקים לצמצם את ההימורים על העלאת ריבית קרובה של הפדרל ריזרב . מבחינת האירו, זהו לכאורה גורם תומך: פחות העלאות ריבית בארה״ב פירושן פחות תמיכה בדולר.
עם זאת, התגובה של EUR/USD הייתה מתונה. הסיבה היא שדו״ח תעסוקה חלש אינו רק שלילי לדולר — הוא גם מעלה חשש להאטה או למיתון בארה״ב, שעלולים לפגוע בצמיחה העולמית ובביקוש לנכסים באירופה.
2. ה-ECB ניצי יותר, והפד מתמודד עם תמונה חלשה יותר
ב-11 ביוני 2026 העלה ה-ECB את ריבית הפיקדונות ב-25 נקודות בסיס, ל-2.25%. זו הייתה העלאת הריבית הראשונה של הבנק מאז 2023, והיא הפכה את ה-ECB לאחד הבנקים המרכזיים הגדולים הראשונים שחזרו להידוק מוניטרי ב-2026 .
השווקים צופים אפשרות להעלאה אחת או שתיים נוספות, כאשר תרחיש של העלאה ל-2.50% בספטמבר זוכה לתשומת לב .
בארה״ב, לעומת זאת, ההאטה בשוק העבודה מקשה על הפדרל ריזרב להצדיק מסלול אגרסיבי של העלאות ריבית. Bank of America עדיין צופה שלוש העלאות במחצית השנייה של 2026, אך נתוני יוני החלישו את הביטחון בתרחיש הזה .
פער מדיניות שבו ה-ECB ממשיך להעלות ריבית בעוד שהפד עשוי להמתין או לפעול בזהירות רבה יותר עשוי לתמוך באירו בטווח הבינוני. בטווח הקצר, הדולר עדיין נהנה מהבדלי הריבית ומהביקוש אליו כמטבע מרכזי בשווקים.
3. האינפלציה בגוש האירו נשארת גבוהה
תחזיות הצוות של ה-ECB מיוני מצביעות על אינפלציה שנתית של 3.0% ב-2026, 2.3% ב-2027 ו-2.0% ב-2028. האינפלציה ללא מזון ואנרגיה צפויה לעמוד על 2.5% הן ב-2026 והן ב-2027 .
גם סקר החזאים המקצועיים של ה-ECB לרבעון השני של 2026 הצביע על עדכון ניכר כלפי מעלה של ציפיות האינפלציה ל-2026 ול-2027 .
המשמעות לשוק המט״ח היא כפולה: אינפלציה עיקשת מקשה על ה-ECB להוריד ריבית, ואף עשויה להצדיק העלאות נוספות. ריבית אירופית גבוהה יותר תומכת באירו דרך פערי התשואה, גם אם היא עלולה להכביד על הפעילות הכלכלית בגוש.
4. סיכוני אנרגיה ממשיכים להשפיע על המדיניות
העלאת הריבית של ה-ECB ביוני הושפעה גם מהעלייה במחירי האנרגיה בעקבות העימות עם איראן. לפי Reuters, הבנק ביקש לבלום מראש אינפלציה שמקורה במלחמה ולמנוע מעלויות האנרגיה לחלחל למחירים רחבים יותר בגוש האירו . גם The Guardian דיווח כי העלאת הריבית נועדה להתמודד עם האצה אינפלציונית הקשורה לעימות .
שיבושים אפשריים בזרימת הנפט והגז מהמזרח התיכון יוצרים סיכון מתמשך לעלייה נוספת במחירי האנרגיה. אם הסיכון יתממש, הוא עלול לחזק את הקו הניצי של ה-ECB — ובכך לתמוך באירו דרך ציפיות לריבית גבוהה יותר.
5. הבחירות בצרפת ובארה״ב מגבילות את פוטנציאל העלייה
ביל דווייני מ-ABN AMRO ציין כי הבנק רואה כעת ״פוטנציאל עלייה מעט נמוך יותר״ ב-EUR/USD, בין היתר בשל:
סיכונים סביב הבחירות בצרפת — אי-ודאות פוליטית בכלכלה השנייה בגודלה בגוש האירו.
סיכונים סביב הבחירות בארה״ב — אפשרות לשינויים במדיניות הסחר, התקציב והפיסקאלית.
למרות זאת, ABN AMRO עדיין מעריכה שהדולר ייחלש בטווח הארוך. מודל ה-BEER של הבנק, שמנסה להעריך את שער החליפין ה״הוגן״ על בסיס משתנים מאקרו-כלכליים, מצביע על ערך של כ-1.23 ל-EUR/USD .
כלומר, הפחתת התחזית אינה בהכרח שינוי מוחלט בתפיסה לגבי האירו. היא משקפת בעיקר ציפייה לכך שהדרך לעלייה תהיה איטית, תנודתית ומוגבלת יותר.
סיכום הגורמים המרכזיים
גורם
השפעה אפשרית על EUR/USD
מקורות מרכזיים
דו״ח תעסוקה חלש בארה״ב: 57,000 משרות ואבטלה של 4.2%
תומך באירו במתינות, משום שהוא מפחית את הסיכוי להעלאות ריבית מצד הפד
העלאת ריבית של ה-ECB ל-2.25%
תומכת באירו דרך פערי הריבית
אפשרות להעלאה ל-2.50% בספטמבר
עשויה לחזק את האירו אם הפד יפעל בזהירות רבה יותר
אינפלציה גבוהה בגוש האירו
מחזקת את הקו הניצי של ה-ECB
סיכוני אנרגיה והעימות עם איראן
מעלים את סיכון האינפלציה ומחזקים את ההטיה הניצית
סיכונים פוליטיים בצרפת ובארה״ב
מגבילים את פוטנציאל העלייה של האירו בטווח הקצר
תחזית ABN AMRO: 1.18 ב-2026 ו-1.23 ב-2027
משקפת עלייה מתונה יותר ופוטנציאל מוגבל
מה צפוי לצמד מכאן?
EUR/USD נמצא בין שני כוחות עיקריים. ה-ECB מספק לאירו תמיכה באמצעות ריבית גבוהה יותר, בעוד שהסיכונים הפוליטיים, מחירי האנרגיה והחשש מהאטה עולמית מגבילים את התיאבון לעלייה חדה.
אם ה-ECB אכן יעלה את הריבית ל-2.50% בספטמבר והפדרל ריזרב יתקשה להמשיך במסלול הידוק בגלל חולשת שוק העבודה, פער המדיניות עשוי לדחוף את הצמד לכיוון 1.18 ואף מעבר לכך עד סוף השנה. מנגד, זינוק נוסף במחירי האנרגיה או החרפה של אי-הוודאות הפוליטית עלולים להשאיר את האירו מתחת ליעדים האופטימיים יותר.
במובן הזה, תחזית ABN AMRO — 1.18 בסוף 2026 ו-1.23 ב-2027 — מציגה תרחיש של התחזקות הדרגתית, אך לא של עלייה חלקה. למשקיעים ולסוחרים, ההתפתחויות סביב הריבית, האינפלציה ונתוני התעסוקה צפויות להמשיך להיות המפתח לכיוון הבא של צמד המטבעות.
bitmex.comEUR/USD Forecast 2026: Where the Euro Is Heading Against the Dollar
