זינוק חד בכסף מעל 61 דולר: דוח התעסוקה החלש ביוני טורף את קלפי העלאות הריבית של הפד

השכר הממוצע לשעה עלה ב-13 סנט, או 0.3%, ל-37.64 דולר.

הנתון הראשוני של מאי (172,000) תוקן כלפי מטה ל-129,000 – תיקון שלילי משמעותי שהעצים את האכזבה מהנתון החלש של יוני.

אנליסטים מ-TD Economics ציינו כי התיקונים המצטברים לשני החודשים הקודמים היו נמוכים ב-74,000 מכפי שדווח במקור.

הכסף מזנק מעל 61 דולר

נתוני התעסוקה החלשים, שפורסמו ביום חמישי, 2 ביולי 2026, הובילו לעלייה חדה במחיר הכסף:

• מחיר הכסף הספוטי (Spot Silver) זינק ב-3.85% ל-61.45 דולר לאונקיה.
• העלייה היוותה המשך למגמת היפוך שהחלה ב-1 ביולי, בעקבות נתוני תעסוקה חלשים של ADP והערות ניציות פחות מהרגיל מצד בכירי הפד.
• חוזים עתידיים על כסף בניו יורק טיפסו ל-60.97 דולר ואף חצו את רף 61.06 דולר במהלך המסחר.
• נתוני Trading Economics הראו עליית כסף נוספת ל-62.30 דולר ב-3 ביולי, עלייה יומית נוספת של 2.24%, בדרך לעלייה שבועית של כמעט 6%.
• עליית הכסף הייתה מהירה פי 1.5 מעליית הזהב.

השינוי בציפיות להעלאת הריבית של הפד

דוח התעסוקה של יוני גרם לשינוי חד בתמחור ציפיות הריבית בשוק:

לפני הדוח: נתוני תעסוקה חזקים בחודשים קודמים חיזקו את הציפיות שהבנק הפדרלי יעלה ריבית ולא יקצץ אותה. ההסתברות להעלאת ריבית בספטמבר עמדה על כ-65%–66%.

לאחר הדוח: סוחרים מיהרו לבטל את ההימורים על העלאת ריבית. סוכנות רויטרס דיווחה כי לקובעי המדיניות בפד יש פחות סיבה להעלות ריבית ביולי לאור נתוני התעסוקה החלשים.

כלי ה-CME FedWatch הראה כי ההסתברות להעלאת ריבית בספטמבר ירדה לכ-50%–53.5%, בהשוואה ל-66% לפני פרסום הנתונים.

הזהב היה בדרך לעלייה שבועית ראשונה מזה חמישה שבועות, שכן משקיעים הפחיתו את ציפיותיהם להעלאות ריבית, כפי שדווח על ידי רויטרס.

מה אמרו האנליסטים

"ההאטה בגידול התעסוקה מאתגרת את הנרטיב הניצי לפיו הכלכלה מתחממת יתר על המידה והפד צריך לפעול במהירות," אמר אנליסט אחד ל-US News & World Report.

אנליסטים מ-CNBC ציינו כי לאור הנתונים, אין סיכוי סביר שהפד יעלה ריבית בטווח הקרוב, והוסיפו כי ירידת מחירי הנפט והרגיעה במזרח התיכון סייעו לרסן את חששות האינפלציה.

עם זאת, כמה אנליסטים הזהירו כי הדוח הקריר עדיין ישאיר את פקידי הפד ממוקדים באינפלציה, תוך שמירה על האפשרות להעלאות ריבית מאוחר יותר השנה.

בשורה התחתונה

דוח התעסוקה החלש של יוני – תוספת של 57,000 משרות בלבד עם אבטלה של 4.2% – דחף את מחיר הכסף מעל 61 דולר, כאשר סוחרים נסוגו מציפיות להעלאת ריבית בטווח הקרוב. הביצועים העודפים של הכסף ביחס לזהב (פי 1.5) מעידים כי העלייה נבעה משילוב של תמחור מחדש של המדיניות המוניטרית וחששות מפני היצע מצומצם, ולא רק מבריחה כללית לנכסים בטוחים.