הבנק המרכזי של בריטניה נערך להסדיר בינה מלאכותית אוטונומית בשווקים הפיננסיים

בנק אנגליה — רגולציה ייעודית לסוכני AI אוטונומיים

בנק אנגליה (BoE) נערך לשינוי משמעותי בגישת הרגולציה על בינה מלאכותית במערכת הפיננסית. במקום הגישה הנוכחית, הנייטרלית מבחינה טכנולוגית, הבנק שוקל רגולציה ייעודית (bespoke regulation) עבור מערכות AI אוטונומיות.

• רגולציה ייעודית: סגנית הנגיד שרה ברידן (Sarah Breeden) הצהירה ב-30 ביוני 2026 כי סוכני AI אוטונומיים — מערכות המסוגלות לקבל החלטות ולפעול באופן עצמאי — עשויים לדרוש רפורמות רגולטוריות חדשות, המסמנות סטייה מהעמדה הנייטרלית-טכנולוגית של הבנק. הבנק בוחן האם בנקים זקוקים לכללים ספציפיים חדשים עבור AI אוטונומי, והאם דרישות ההון הקיימות מכסות כראוי את הסיכונים .
• מבחני לחץ (Stress Tests): בינואר 2026 המליצה ועדת האוצר של הפרלמנט הבריטי על ביצוע מבחני לחץ ייעודיים ל-AI . באפריל 2026 אישר הבנק כי הוא מריץ סימולציות להערכת האופן שבו סוכני מסחר אוטונומיים עלולים לעורר חוסר יציבות פיננסית, תוך התמקדות ספציפית בהתנהגות "עדר" (herding) מתואמת שעלולה להגביר תנודות בשוק .
• מעורבות הרשות הרגולטורית הזהירות (PRA): במכתב משותף ביוני 2026 לוועדת האוצר, ציינו הבנק וה-PRA כי הם מקדמים "אימוץ אחראי" תוך שמירה על רגולציה קיימת גמישה וממוקדת תוצאות, אך הודו שקצב התפתחות ה-AI מחייב התאמה מתמשכת .
• ניטור יציבות פיננסית רחב: דו"ח היציבות הפיננסית של הבנק מדצמבר 2025 הזהיר כי קשרים עמוקים בין חברות AI לשווקי אשראי, יחד עם קישוריות גוברת, עלולים להעצים סיכונים אם יתרחש תיקון מחירים בהלוואות הקשורות ל-AI . דו"ח "יציבות פיננסית במוקד" מאפריל 2025 זיהה סיכונים משימוש ב-AI בקבלת החלטות הליבה של הבנקים, כולל השלכות אפשריות של סיכוני אשראי .

יו"ר הפדרל ריזרב (הבנק המרכזי של ארה"ב) קווין ווארש — אזהרות והודעות

קווין ווארש, שאושר כיו"ר הפדרל ריזרב ב-2026, הציג את AI ככוח כלכלי משנה מציאות וכמקור פוטנציאלי לשיבוש:

• בפורום ה-ECB בסינטרה, פורטוגל, ב-1-2 ביולי 2026, כינה ווארש את הצמיחה המהירה של AI כ"שינוי פרדיגמה מונומנטלי" לפעולות המדיניות ולכלכלה הרחבה, והוסיף כי המהפכה הזו "עדיין נמצאת באינינג הראשון או השני שלה" . נגידי בנקים מרכזיים בפורום הדהדו חששות מפני זעזועים כלכליים מונחי AI .
• ווארש טוען בעקביות כי AI יהווה "כוח דיסאינפלציוני משמעותי" באמצעות רווחי פריון, מה שיכול לדבריו לסלול את הדרך לריבית נמוכה יותר . עם זאת, מבקרים מזהירים כי השקפתו ש-AI הוא כוח דיסאינפלציוני מובטח עלולה להוביל להורדת ריבית מוקדמת מדי .
• בפאנל בסינטרה סירב ווארש לשער לגבי ההשלכות ארוכות הטווח של פריחת ה-AI, אך הדגיש שאם עסקים או משקי בית יצפו לאינפלציה גבוהה יותר עקב השיבוש שמביאה ה-AI, הפד יפעל לשמירת יציבות המחירים .

הערה: תוצאות החיפוש אינן מראות כי ווארש פרסם אזהרות מפורשות לגבי שיבוש שוקי העבודה או ההלוואות הבנקאיות על ידי AI — הערותיו הפומביות מתמקדות יותר בפוטנציאל המקרו-כלכלי והדיסאינפלציוני של AI. פער זה מצוין כאן כמגבלה של הראיות הזמינות.

המועצה ליציבות פיננסית (FSB) — המלצות גלובליות

ה-FSB עבר מניטור ליצירת כללים פעילים ביוני 2026:

• ב-10 ביוני 2026 פרסם ה-FSB דו"ח התייעצות על "נהלים תקינים לאימוץ אחראי של בינה מלאכותית" (Sound Practices for Responsible Adoption of Artificial Intelligence), הקובע 12 נהלים תקינים למוסדות פיננסיים, המכסים ממשל תאגידי ואת מחזור החיים המלא של AI .
• ה-FSB "המליץ בחוזקה" לרשויות ולמוסדות פיננסיים להטיל פיקוח הדוק יותר על AI אוטונומי, תוך אזהרה כי מערכות אוטונומיות יותר ויותר מגבירות סיכונים למגזר הפיננסי ככל שהאימוץ מואץ .
• המסגרת מבוססת עקרונות ואינה מחייבת מבחינה משפטית, אך מסמנת דחיפה מתואמת גלובלית לעבר תקני ממשל סביב AI בפיננסים .

הקשר רחב יותר של בנקים מרכזיים

• הבנק המרכזי האירופי (ECB): מחקר ECB מצא כי אלגוריתמי מסחר מסוג Q-learning (למידת חיזוק) השיגו תיאום גבוה אך היו פגיעים לדינמיקה קיצונית דמוית "ריצה לבנק" (bank run), בעוד שמודלי שפה גדולים (LLMs) הפגינו התנהגות הטרוגנית ובלתי צפויה .
• המועצה האירופית לסיכון מערכתי (ESRB): סיכמה בדצמבר 2025 כי אי עמידה בקצב ההתפתחות של AI בפיננסים עלולה להוביל לחוסר יציבות פיננסית מוגברת ולהתערבויות תכופות יותר מצד הרשויות, לרבות סיכונים משינויים בשוקי העבודה המונעים על ידי AI .
• דו"ח יציבות פיננסית של בנק אנגליה מדצמבר 2025: הדגיש כי מעברי AI חייבים להתרחש "ללא פגיעה בחוסנה של המערכת הפיננסית" .

סיכום: בנק אנגליה נע לעבר רגולציה ייעודית ומבחני לחץ ספציפיים ל-AI עבור סוכני מסחר אוטונומיים. קווין ווארש מכנה את AI "שינוי פרדיגמה מונומנטלי" שעדיין נמצא בתחילת דרכו, וכוח דיסאינפלציוני סביר. ה-FSB עורך התייעצות על 12 נהלים תקינים לאימוץ אחראי של AI, תוך המלצה חזקה על פיקוח הדוק על מערכות אוטונומיות. בנקים מרכזיים מרובים מזהירים כי מסחר בלתי מפוקח מבוסס AI עלול לעורר התנהגות עדר, דינמיקה דמוית ריצה לבנק, והדבקה פיננסית רחבה יותר.