47 מיליארד דולר באירלנד: כך חשפו כללי השקיפות החדשים של האיחוד האירופי את מכונת הרווחים של מיקרוסופט

ב-30 ביוני 2026 פרסמה מיקרוסופט את הדוח הציבורי הראשון שלה לפי ארצות (Public Country-by-Country Report – CbCR) לשנת הכספים 2025 (שהסתיימה ביוני 2025). הדוח פורסם בעקבות הנחיה חדשה של האיחוד האירופי, המחייבת תאגידים רב-לאומיים עם הכנסות של מעל 750 מיליון אירו לפרסם בפומבי פירוט של רווחים, מיסים ששולמו, הכנסות ומספרי עובדים בכל מדינה בה הם פועלים . הדוח מספק הצצה חסרת תקדים לאופן שבו אחד התאגידים הגדולים בעולם מנהל את ענייני המס הבינלאומיים שלו.

ריכוז הרווחים באירלנד

הנתון הבולט ביותר הוא שמיקרוסופט רשמה רווחים לפני מס של 47.1 מיליארד דולר על הכנסות של 196 מיליארד דולר דרך המרכז האירי שלה בשנת הכספים 2025 – נתון המהווה 38.1% מכלל הרווח הגלובלי לפני מס של מיקרוסופט . לשם השוואה, סך ההכנסות העולמי של מיקרוסופט בשנת הכספים 2025 עמד על 281.7 מיליארד דולר, עם רווח תפעולי של 128.5 מיליארד דולר . מדובר בעלייה חדה לעומת השנה הקודמת: בשנת הכספים 2024 דיווחה חברת הבת האירית הראשית של מיקרוסופט (Microsoft Ireland Operations Ltd) על הכנסות זרות לפני מס של 44.9 מיליארד דולר .

שיעור מס אפקטיבי ומיסים ששולמו

אולי הגילוי המרעיש ביותר נוגע למיסים שמיקרוסופט משלמת בפועל על רווחיה האיריים:

• מיקרוסופט שילמה 6.3 מיליארד דולר בסך הכל במיסי חברות ברחבי האיחוד האירופי בשנת הכספים 2025
• מתוכם, רק 5.6 מיליון דולר הועברו לאוצר האירי – נתון זעום לעומת 47.1 מיליארד דולר הרווחים לפני מס שנרשמו באירלנד
• משמעות הדבר היא שיעור מס אפקטיבי באירלנד של כ-0.01% על אותם רווחים, נמוך בהרבה משיעור המס הסטטוטורי של אירלנד (12.5%) ואף נמוך משמעותית מהמינימום הגלובלי של 15% שמחייב ארגון ה-OECD במסגרת "עמוד 2" (Pillar 2)

שיעור המס האפקטיבי הגלובלי של מיקרוסופט עמד על כ-20% במחצית הראשונה של שנת הכספים 2026 (נכון לדצמבר 2025), לעומת 18% בשנה הקודמת, בעיקר בשל התאמות מס נדחות . ואולם, השיעור האפקטיבי האירי נותר נמוך במיוחד, מכיוון שהרווחים מנותבים דרך מבנים שמצמצמים את ההכנסה החייבת באירלנד, כמו תשלומי תמלוגים פנימיים והסכמי שיתוף עלויות.

פריון עובדים: פער של פי 13

כוח האדם במרכז האירי קטן מאוד יחסית לרווחים הנרשמים שם:

• Microsoft Ireland Operations Ltd העסיקה 2,934 עובדים בשנת הכספים 2025, עם שכר ממוצע של 133,800 דולר לעובד
• המרכז האירי מייצר מעל 7 מיליון דולר רווח לפני מס לעובד – פי 13 בערך מהממוצע העולמי של מיקרוסופט לעובד

פער פריון קיצוני זה מעיד על כך שהגוף האירי רושם רווחים מקניין רוחני וממכירות באירופה, במזרח התיכון ובאפריקה (EMEA) שאינם נוצרים על ידי כוח העבודה המקומי – סימן היכר מובהק של מבנה תמחור ההעברה העומד בבסיס אסטרטגיית המס של מיקרוסופט.

תשלומי דיבידנדים מאירלנד

חברות הבת האיריות של מיקרוסופט שילמו קרוב ל-50 מיליארד דולר בדיבידנדים לחברה האם בארה"ב בשנת הכספים 2025 . הערוץ המרכזי היה Microsoft Round Island One, ששילמה לבדה 48 מיליארד דולר בדיבידנדים . בתקופה הקודמת (שנת הכספים 2024 ותחילת 2025) שילמו חברות הבת האיריות 41 מיליארד דולר בדיבידנדים לחברה האם . אפילו היחידה האירית של לינקדאין שילמה 400 מיליון דולר דיבידנד למיקרוסופט בשנת הכספים 2025, לעומת 150 מיליון דולר בשנה הקודמת . תשלומים אלה משקפים את הרווחים העצומים שנצברו באירלנד ומועברים בחזרה למטה החברה ברדמונד, וושינגטון.

מבנה המס ארוך השנים מאחורי המספרים

הדוח מאשר את האסטרטגיה ארוכת השנים של מיקרוסופט: ניתוב מכירות מאירופה, המזרח התיכון ואפריקה (EMEA) דרך אירלנד, שם הרווחים נהנים משיעור המס הנמוך של אירלנד (12.5%) וליתר דיוק מהסדרי תמחור העברה המעבירים רווחים ממדינות עם מס גבוה לאירלנד באמצעות רישוי קניין רוחני והסכמי שיתוף עלויות .

מיקרוסופט השתמשה לאורך השנים בחברות בת איריות כמו Microsoft Ireland Operations Ltd ו-Microsoft Round Island One כדי להחזיק בזכויות קניין רוחני ולרשום מכירות ברחבי אזור EMEA . כללי השקיפות החדשים חושפים כעת בפומבי את היקף הריכוזיות הזו לראשונה, בעוד שבעבר היו גלויים רק נתונים מצטברים מחו"ל .

הפיקוח הרגולטורי מתהדק

הגילויים מגיעים על רקע – ומזינים – ביקורת רגולטורית מתמשכת מכמה חזיתות:

האיחוד האירופי: הנחיית ה-CbCR הציבורי, שאומצה ב-2021 ונכנסה לתוקף לשנים כספיות המתחילות אחרי 22 ביוני 2024, חלה כעת על כ-6,000 תאגידים רב-לאומיים ונועדה לאפשר ל"אזרחים, משקיעים וקובעי מדיניות" להעריך היכן נמצאים הרווחים והמיסים בפועל . הנציבות האירופית הזהירה שוב ושוב את אירלנד מפני ריכוזיות יתר של הכנסות ממס חברות במספר קטן של תאגידי תרופות וטכנולוגיה גדולים, בהם מיקרוסופט . מס המינימום הגלובלי של ה-OECD בשיעור 15% (עמוד 2), שעליו סוכם באיחוד האירופי ליישום חובה מ-2024, עשוי להעלות בסופו של דבר את שיעור המס האפקטיבי של מיקרוסופט באירלנד, אולם הדוח הנוכחי מראה שהדבר טרם התממש במלואו .

בריטניה: מיקרוסופט ספגה ביקורת בבריטניה לאורך השנים על התחמקות ממס חברות באמצעות ניתוב הכנסות של לקוחות בריטים דרך אירלנד. דיווחים מצאו כי מיקרוסופט נמנעה מתשלום של עד 100 מיליון ליש"ט לשנה במס בבריטניה באמצעות מבנה זה . רשות המסים הבריטית (HMRC) בחנה את הסדרי תמחור ההעברה של מיקרוסופט, והחברה שילמה בעבר מס נוסף בבריטניה במסגרת הסדר פשרה .

ארה"ב: גם הגשת הדוחות לרשות ניירות הערך האמריקאית (SEC) מושפעת: כללי הגילוי החדשים של FASB (ASU 2023-09) מחייבים כעת חברות אמריקאיות לספק פירוט גיאוגרפי מדויק יותר של מיסים, כהשלמה לדוח ה-CbCR של האיחוד האירופי . לארה"ב אין דרישה מקבילה לדוח CbCR ציבורי, אך מחוקקים בארה"ב וה-OECD ממשיכים לבחון את העברת הרווחים של ענקיות טכנולוגיה אמריקאיות הפועלות דרך אירלנד .

אירלנד: הערכת הנציבות האירופית באביב 2026 לכלכלה האירית התריעה באופן ספציפי מפני ריכוזיות קיצונית של מס חברות בכמה תאגידים רב-לאומיים (אפל, מיקרוסופט וכמה חברות תרופות) .

המשמעות

הדוח הציבורי הראשון של מיקרוסופט לפי ארצות מאשר ש38% מהרווח הגלובלי לפני מס של החברה זורם דרך אירלנד עם שיעור מס אפקטיבי הקרוב לאפס (0.01%) על רווחים אלה, וזאת בזכות תמחור העברה של קניין רוחני. הדוח חושף חוסר איזון מסיבי: 47.1 מיליארד דולר רווחים, מעל 7 מיליון דולר רווח לעובד, וכ-50 מיליארד דולר דיבידנדים שהוחזרו לארה"ב – לעומת 5.6 מיליון דולר בלבד ששולמו במס חברות באירלנד. גילוי זה מעורר ומזין ביקורת רגולטורית מתמשכת מצד האיחוד האירופי (במסגרת מס המינימום של "עמוד 2"), רשויות המס בבריטניה וגופי פיקוח בארה"ב, וצפוי לחזק את המומנטום לרפורמה בינלאומית מקיפה בתחום המיסוי.