מה גרם לפאניקה המתואמת הזו? שלוש מכות גדולות התרחשו בו-זמנית: אפל הכריזה על העלאות מחירים נרחבות למחשבי Mac ואייפדים עקב מחסור בשבבי זיכרון, OpenAI הפתיעה את השוק באיתות על דחיית ההנפקה הצפויה שלה, ומפולת עולמית במניות השבבים וה-AI מחקה מיליארדים תוך דקות.

שני אירועי מנגנון עצירת המסחר ברצף

שלישי השחור (23 ביוני)

ה-KOSPI צנח עד 9.1-10% תוך יום ב-23 ביוני, ועורר מנגנון עצירת מסחר ברמה 1 בשעה 14:33 שעון קוריאה. דיווחים מסוימים ציינו כי המנגנון הופעל פעמיים במהלך אותו יום המסחר . המדד נסגר ברמה של 7,484.41 נקודות, ירידה של 8.29%, שהייתה הירידה החדה ביותר ביום בודד מאז 4 במרץ . ההתרסקות מחקה כ-742.76 טריליון וון (כ-485 מיליארד דולר) משווי השוק ביום אחד . הפאניקה הייתה כה עזה, שמשקיעים פרטיים קנו סכום שיא של 8.54 טריליון וון בתוך הקריסה .

מנגנון עצירת מסחר שני ביום שישי (26 ביוני)

ב-26 ביוני, ה-KOSPI התרסק ב-8.18% נוספים, ועורר מנגנון עצירת מסחר בשעה 12:10 שעון קוריאה . ה-Korea Times דיווח כי זו הייתה ההפעלה החמישית של מנגנון עצירת מסחר בשנה . צד המוכר הוזן על ידי "מכירות כבדות של משקיעים זרים ומוסדיים על רקע חששות מהאטה בביקוש לזיכרון על רקע אינפלציית שבבים רחבה" .

מה גרם לירידות החדות

1. תיקון עולמי במניות המוליכים למחצה והזיכרון

מפולת רחבה במניות המוליכים למחצה העולמיות וחששות גוברים שמחזור הרווחים של שבבי הזיכרון הגיע לשיא עוררו מכירת פאניקה . ההתרסקות תוארה כ"חלון ישיר לשבריריות שיושבת מתחת למסחר העולמי ב-AI" . ה-KOSPI עלה בכ-90% מתחילת השנה לפני המפולת, מה שהפך אותו לפגיע במיוחד להיפוך חד .

2. העלאת מחירי אפל

ב-17 ביוני, מנכ"ל אפל, טים קוק, אישר כי "העלאות מחירים הן בלתי נמנעות" במוצרי אפל עקב מחסור מתמשך באספקת זיכרון RAM עולמית . לאחר מכן, ב-25 ביוני - יומיים בלבד אחרי השלישי השחור - אפל יישמה את ההעלאות הללו. מחירי מחשבי Mac קפצו ב-15% עד 20%, ומחירי האייפד עלו ב-15% עד 25% . לדוגמה, מחיר ה-MacBook Air עלה מ-1,099 דולר ל-1,299 דולר, וה-MacBook Pro מ-1,699 דולר ל-1,999 דולר . אפל אמרה כי היא "לא יכולה עוד להגן על הלקוחות מפני עלויות השבבים המרקיעות שחקים של זיכרון ואחסון המונעות על ידי הקמת מרכזי הנתונים של תעשיית ה-AI" . זה הגביר את החששות שעלויות זיכרון גבוהות פוגעות בביקוש הצרכני במורד הזרם .

3. דחיית הנפקת OpenAI

ב-25 ביוני, הניו יורק טיימס דיווח כי OpenAI נוטה לדחות את ההנפקה הצפויה שלה לפחות לשנה הבאה, ואולי עד 2027 . יועצים הציגו אפשרויות הכוללות המתנה עד 2027 לשווי של טריליון דולר או הורדת היעד לרישום מהיר יותר . הדחייה סימנה היחלשות בציפיות המונטיזציה הקרובות של מגזר ה-AI ופגעה במורל. מניות SoftBank Group צנחו ב-12% בעקבות החדשות, לאור התמיכה הגדולה של SoftBank במיזמי AI .

4. חששות מהעלאת ריבית הפד

הימורים גוברים על העלאת ריבית כפולה של הפדרל ריזרב הוסיפו לחץ מאקרו . שוקי המניות העולמיים חוו ירידה שהונעה על ידי הכנת המשקיעים לפעולות נוקשות יותר של הפד למאבק באינפלציה, לפי רויטרס .

5. הימורים ממונפים שמגבירים את ההפסדים

עלייה בעמדות קמעונאיות ממונפות ככל הנראה הגבירה את התנודתיות כלפי מטה, כפי שציינה בלומברג כי "תנודות תוך-יומיות עלו הכי הרבה מזה חודש וסביר להניח שעלייה בהימורים ממונפים העצימה את התנודתיות" .

החברות שנפגעו הכי קשה

• סמסונג אלקטרוניקס (Samsung Electronics) ו-SK Hynix: שתי ענקיות שבבי הזיכרון היו במוקד היציאה ממניות המוליכים למחצה. שתיהן צנחו בכ-8-9% ב-8 ביוני וביותר מ-10-12% ב-23 ביוני .
• Kioxia: יצרנית שבבי הזיכרון היפנית נפגעה קשות, יחד עם שמות אחרים הקשורים לציוד שבבים ו-AI ברחבי האזור .
• SoftBank Group: ירדה ב-12% בעקבות החדשות על דחיית הנפקת OpenAI .
• שמות גדולים אחרים כולל Samsung SDI (-9%), LG Electronics (-12.7%), ו-Hyundai Motor (-10%) ספגו גם הם הפסדים כבדים .

ביצועי שוקי אסיה-פסיפיק (23 ביוני)

מדדי Sensex ו- Nifty בהודו ירדו בכ-0.7-0.8% , ושנגחאי סיימה בירוק .

השלכות שוק רחבות יותר

חוזים עתידיים בארה"ב ו-Wall Street

אותות לילה מ-Wall Street הצביעו על כך שמגזרי הטכנולוגיה וה-AI "אולי הפכו למוגזמים אחרי הראלי האחרון", ומניות טכנולוגיה אמריקאיות כולל Nvidia ו-Tesla חוו ירידות משמעותיות . מדד הנאסד"ק הוביל את הירידות ב-Wall Street, כשהוא נפגע ממניות המוליכים למחצה כשהמשקיעים מימשו רווחים .

פרשנות מומחים - תזוזה בסנטימנט לגבי שבבי זיכרון ומסחר ב-AI

אנליסטים מחברת Investinq אפיינו את ההתרסקות כ"חלון ישיר לשבריריות שיושבת מתחת למסחר העולמי ב-AI" . המפולת סימנה היפוך חד לאחר ראלי שיא שהונע על ידי AI. סיכום שוק אחד תיאר את הטריגר כ"תחזיות מאכזבות למוליכים למחצה" בשילוב "מתיחות במזרח התיכון ומכירת יתר ב-Wall Street" .

השילוב של העלאות המחירים של אפל (המעבירות את כאב עלויות הזיכרון לצרכנים), דחיית ההנפקה של OpenAI (המטילה ספק בלוחות הזמנים של מונטיזציית ה-AI), וחששות העלאת הריבית של הפד גרמו לתמחור מחדש מתואם של סיכון ברחבי שרשרת האספקה של המוליכים למחצה.

מה גרם לפאניקה המתואמת הזו? שלוש מכות גדולות התרחשו בו-זמנית: אפל הכריזה על העלאות מחירים נרחבות למחשבי Mac ואייפדים עקב מחסור בשבבי זיכרון, OpenAI הפתיעה את השוק באיתות על דחיית ההנפקה הצפויה שלה, ומפולת עולמית במניות השבבים וה-AI מחקה מיליארדים תוך דקות.

שני אירועי מנגנון עצירת המסחר ברצף

שלישי השחור (23 ביוני)

ה-KOSPI צנח עד 9.1-10% תוך יום ב-23 ביוני, ועורר מנגנון עצירת מסחר ברמה 1 בשעה 14:33 שעון קוריאה. דיווחים מסוימים ציינו כי המנגנון הופעל פעמיים במהלך אותו יום המסחר . המדד נסגר ברמה של 7,484.41 נקודות, ירידה של 8.29%, שהייתה הירידה החדה ביותר ביום בודד מאז 4 במרץ . ההתרסקות מחקה כ-742.76 טריליון וון (כ-485 מיליארד דולר) משווי השוק ביום אחד . הפאניקה הייתה כה עזה, שמשקיעים פרטיים קנו סכום שיא של 8.54 טריליון וון בתוך הקריסה .

מנגנון עצירת מסחר שני ביום שישי (26 ביוני)

ב-26 ביוני, ה-KOSPI התרסק ב-8.18% נוספים, ועורר מנגנון עצירת מסחר בשעה 12:10 שעון קוריאה . ה-Korea Times דיווח כי זו הייתה ההפעלה החמישית של מנגנון עצירת מסחר בשנה . צד המוכר הוזן על ידי "מכירות כבדות של משקיעים זרים ומוסדיים על רקע חששות מהאטה בביקוש לזיכרון על רקע אינפלציית שבבים רחבה" .

מה גרם לירידות החדות

1. תיקון עולמי במניות המוליכים למחצה והזיכרון

מפולת רחבה במניות המוליכים למחצה העולמיות וחששות גוברים שמחזור הרווחים של שבבי הזיכרון הגיע לשיא עוררו מכירת פאניקה . ההתרסקות תוארה כ"חלון ישיר לשבריריות שיושבת מתחת למסחר העולמי ב-AI" . ה-KOSPI עלה בכ-90% מתחילת השנה לפני המפולת, מה שהפך אותו לפגיע במיוחד להיפוך חד .

2. העלאת מחירי אפל

ב-17 ביוני, מנכ"ל אפל, טים קוק, אישר כי "העלאות מחירים הן בלתי נמנעות" במוצרי אפל עקב מחסור מתמשך באספקת זיכרון RAM עולמית . לאחר מכן, ב-25 ביוני - יומיים בלבד אחרי השלישי השחור - אפל יישמה את ההעלאות הללו. מחירי מחשבי Mac קפצו ב-15% עד 20%, ומחירי האייפד עלו ב-15% עד 25% . לדוגמה, מחיר ה-MacBook Air עלה מ-1,099 דולר ל-1,299 דולר, וה-MacBook Pro מ-1,699 דולר ל-1,999 דולר . אפל אמרה כי היא "לא יכולה עוד להגן על הלקוחות מפני עלויות השבבים המרקיעות שחקים של זיכרון ואחסון המונעות על ידי הקמת מרכזי הנתונים של תעשיית ה-AI" . זה הגביר את החששות שעלויות זיכרון גבוהות פוגעות בביקוש הצרכני במורד הזרם .

3. דחיית הנפקת OpenAI

ב-25 ביוני, הניו יורק טיימס דיווח כי OpenAI נוטה לדחות את ההנפקה הצפויה שלה לפחות לשנה הבאה, ואולי עד 2027 . יועצים הציגו אפשרויות הכוללות המתנה עד 2027 לשווי של טריליון דולר או הורדת היעד לרישום מהיר יותר . הדחייה סימנה היחלשות בציפיות המונטיזציה הקרובות של מגזר ה-AI ופגעה במורל. מניות SoftBank Group צנחו ב-12% בעקבות החדשות, לאור התמיכה הגדולה של SoftBank במיזמי AI .

4. חששות מהעלאת ריבית הפד

הימורים גוברים על העלאת ריבית כפולה של הפדרל ריזרב הוסיפו לחץ מאקרו . שוקי המניות העולמיים חוו ירידה שהונעה על ידי הכנת המשקיעים לפעולות נוקשות יותר של הפד למאבק באינפלציה, לפי רויטרס .

5. הימורים ממונפים שמגבירים את ההפסדים

עלייה בעמדות קמעונאיות ממונפות ככל הנראה הגבירה את התנודתיות כלפי מטה, כפי שציינה בלומברג כי "תנודות תוך-יומיות עלו הכי הרבה מזה חודש וסביר להניח שעלייה בהימורים ממונפים העצימה את התנודתיות" .

החברות שנפגעו הכי קשה

• סמסונג אלקטרוניקס (Samsung Electronics) ו-SK Hynix: שתי ענקיות שבבי הזיכרון היו במוקד היציאה ממניות המוליכים למחצה. שתיהן צנחו בכ-8-9% ב-8 ביוני וביותר מ-10-12% ב-23 ביוני .
• Kioxia: יצרנית שבבי הזיכרון היפנית נפגעה קשות, יחד עם שמות אחרים הקשורים לציוד שבבים ו-AI ברחבי האזור .
• SoftBank Group: ירדה ב-12% בעקבות החדשות על דחיית הנפקת OpenAI .
• שמות גדולים אחרים כולל Samsung SDI (-9%), LG Electronics (-12.7%), ו-Hyundai Motor (-10%) ספגו גם הם הפסדים כבדים .

ביצועי שוקי אסיה-פסיפיק (23 ביוני)

מדדי Sensex ו- Nifty בהודו ירדו בכ-0.7-0.8% , ושנגחאי סיימה בירוק .

השלכות שוק רחבות יותר

חוזים עתידיים בארה"ב ו-Wall Street

אותות לילה מ-Wall Street הצביעו על כך שמגזרי הטכנולוגיה וה-AI "אולי הפכו למוגזמים אחרי הראלי האחרון", ומניות טכנולוגיה אמריקאיות כולל Nvidia ו-Tesla חוו ירידות משמעותיות . מדד הנאסד"ק הוביל את הירידות ב-Wall Street, כשהוא נפגע ממניות המוליכים למחצה כשהמשקיעים מימשו רווחים .

פרשנות מומחים - תזוזה בסנטימנט לגבי שבבי זיכרון ומסחר ב-AI

אנליסטים מחברת Investinq אפיינו את ההתרסקות כ"חלון ישיר לשבריריות שיושבת מתחת למסחר העולמי ב-AI" . המפולת סימנה היפוך חד לאחר ראלי שיא שהונע על ידי AI. סיכום שוק אחד תיאר את הטריגר כ"תחזיות מאכזבות למוליכים למחצה" בשילוב "מתיחות במזרח התיכון ומכירת יתר ב-Wall Street" .

השילוב של העלאות המחירים של אפל (המעבירות את כאב עלויות הזיכרון לצרכנים), דחיית ההנפקה של OpenAI (המטילה ספק בלוחות הזמנים של מונטיזציית ה-AI), וחששות העלאת הריבית של הפד גרמו לתמחור מחדש מתואם של סיכון ברחבי שרשרת האספקה של המוליכים למחצה.