תחזית סטנדרד צ'רטרד: עודף משקל באסיה (למעט יפן), S&P 500 ב-7,950 וזהב ב-5,100 דולר עד אמצע 2027

הבנק נותר גם בעל 'עודף משקל' במניות ארה"ב ובמניות גלובליות בכללותן, לאחר שנעל רווחים מהשקעות קודמות באסיה (למעט יפן) ובשבבים, תוך שדרוג מניות גוש האירו להחזקת ליבה במאי 2026 .

יעדי S&P 500 וזהב (אמצע 2027)

תחזית המחצית השנייה של סטנדרד צ'רטרד קובעת יעדי מחיר ספציפיים לשני נכסים מרכזיים עד אמצע 2027:

הבנק גם הוריד את יעדי הזהב לטווח הקצר ל-4,750 דולר לאונקיה (3 חודשים) ו-5,100 דולר לאונקיה (12 חודשים), נכון ל-19 ביוני . מדד S&P 500 נסגר ב-18 ביוני מעט מעל 7,500 נקודות, מה שמרמז על פוטנציאל עלייה של כ-6% ליעד של 7,950 .

הנחות מאקרו-כלכליות

תחזית סטנדרד צ'רטרד מבוססת על סט ספציפי של השקפות מאקרו:

מדיניות הפדרל ריזרב (הפד):
הבנק צופה שהפד ישאיר את הריבית ללא שינוי בטווח של 3.50%–3.75% למשך שארית 2026, ללא קיצוצי ריבית השנה. הוא צופה קיצוץ אחד בלבד של 0.25% במחצית הראשונה של 2027 . תחזית זו מתיישרת עם החלטת הפד מיוני 2026 (החלטה פה אחד להותיר את הריבית ללא שינוי) ועם תמחור השוק שמראה הסתברות של כ-80% לאפס קיצוצים ב-2026 . גם גולדמן זאקס חולקת דעה דומה, וצופה ללא קיצוצים עד 2027 .

אינפלציה:
תרחיש הבסיס של הבנק מניח שהפד "יסתכל מעבר" לעלייה זמנית באינפלציה הנגרמת מהפרעות במזרח התיכון. תחזיות הפד עצמו מיוני 2026 העלו את תחזית האינפלציה (PCE) ל-3.6% לשנת 2026 .

מיצרי הורמוז:
תרחיש הליבה של סטנדרד צ'רטרד הוא חידוש השיט במיצרי הורמוז תוך שבועות. מהלך זה נתפס כחיובי לסנטימנט הסיכון, לתחזית הרווחים ולמחירי הנפט. הבנק הוריד את תחזיות מחיר הנפט מסוג WTI ל-80 דולר לחבית (3 חודשים) ו-70 דולר לחבית (12 חודשים) על רקע הפחתת פרמיית הסיכון הגאופוליטי .

נחיתה רכה גלובלית:
תרחיש הבסיס המקרו-כלכלי של הבנק הוא 'נחיתה רכה' כלכלית — התרחיש שבמסגרתו הוא צופה שהפד ישמור על ריבית יציבה במחצית הראשונה ולאחר מכן יבצע קיצוץ של 0.5% במחצית השנייה (אם כי העיתוי נדחה). יעד S&P 500 של 7,950 ועמדת 'עודף משקל' במניות ממוסגרים במפורש סביב נרטיב זה של נחיתה רכה . במקורות הזמינים לא צוין אחוז הסתברות מדויק; הבנק מתאר זאת כהנחת הבסיס שלו ולא כהסתברות מספרית.

סיכום

תחזית המחצית השנייה של 2026 של סטנדרד צ'רטרד מציגה תמונה קוהרנטית ונטולת סיכון יחסי (Risk-On): עודף משקל במניות גלובליות עם נטייה ברורה לאסיה (למעט יפן), יעדי S&P 500 וזהב שמרמזים על פוטנציאל עלייה נוסף, ונרטיב מקרו-כלכלי המהמר על פתרון מהיר של ההפרעות הגאופוליטיות ועל פד סבלני. משקיעים צריכים לשקול תחזיות אלו מול סובלנות הסיכון האישית שלהם ואי-הוודאות הטבועה בהנחות היסוד.