מחירי הליתיום צנחו לשפל של עשרה שבועות – האם מכרה הענק של CATL עומד לחזור לפעולה?

הסוחרים פירשו את החדשות כסימן לכך שהמכרה עשוי להתחיל לפעול בקרוב. החוזה העתידי הראשי על ליתיום קרבונט ירד ביותר מ-6% ב-19 ביוני בלבד, וההפסדים המצטברים הגיעו לכ-9% עד 22 ביוני .

ירידת מחירים זו ביוני באה לאחר שהליתיום כבר ירד במחצית הראשונה של 2026 מכ-76,400 יואן/טון בתחילת השנה לכ-58,000 יואן/טון בסוף יוני, על רקע עודף היצע מכושר ייצור חדש באפריקה ובסין, צמיחה איטית בביקוש והשפעות של מדיניות מכסים .

מצב מכרה ג'יאנשיהוו של CATL

היסטוריית ההשבתה

CATL השעתה את פעילות הכרייה בג'יאנשיהוו ב-9 באוגוסט 2025, לאחר שתוקף רישיון הכרייה פג. החברה הודיעה על ההשבתה בפלטפורמת המשקיעים שלה ב-11 באוגוסט 2025 . ההשבתה נתפסה גם כצעד לניהול עודף היכולת במגזר .

בנובמבר 2025, בלומברג דיווחה ש-CATL שואפת לחדש את הפעילות במכרה עד תחילת דצמבר 2025 . חידוש זה לא התרחש בפועל. המכרה נותר מושבת עד אמצע 2026, מה שאילץ את CATL לרכוש עפרות ליתיום מספקים חיצוניים .

אישור קרקע מקדמי (יוני 2026)

ב-17 ביוני 2026, משרד המשאבים הטבעיים של מחוז ג'יאנגשי הנפיק אישור קרקע מקדמי ובחירת אתר לייצ'ון טיימס ניו אנרג'י מייננג (חברת הבת של CATL) עבור פרויקט ג'יאנשיהוו, בתוקף מ-17 ביוני 2026 עד 17 ביוני 2029 .

סייג קריטי: זהו אישור קרקע מקדמי, לא רישיון כרייה. הוא מאפשר תכנון קרקעי אך אינו מתיר כרייה בפועל. חידוש רישיון הכרייה הרשמי עדיין תלוי ועומד .

צפי לחידוש הייצור

לא הוכרז על תאריך חידוש פעילות רשמי על ידי CATL נכון ל-22 ביוני 2026. משתתפי השוק מצפים לחידוש הפעילות בשבועות או בחודשים הקרובים, אם רישיון הכרייה הרשמי יינתן, אך הדבר נותר בגדר ספקולציה . חלק מהדיווחים מתארים את חידוש הפעילות כ"צפוי" בטווח הקרוב, אך CATL לא התחייבה לתאריך באופן פומבי .

כושר ייצור ונתח עולמי

המקורות חלוקים באשר לכושר המכרה, אך הנתונים הנפוצים ביותר הם:

רויטרס מציינת כ-46,000 טון LCE (כ-3% מהתפוקה העולמית) ; Fastmarkets מציינת כ-65,000 טון כושר שנתי ; Investing.com מעריכה כושר של 24,000–36,000 טון (כ-2–3% מההיצע העולמי) . המכרה הוא מכרה לפידוליט (סלע קשה) בייצ'ון, ג'יאנגשי, אזור שמייצר כ-90% מהלפידוליט בסין .

השפעת החדשות על מניות המתחרות

החדשות פגעו ישירות במניות כורי הליתיום בהונג קונג:

• גנפנג ליתיום (01772.HK): ירדה ב-4.46% ל-53.50 דולר הונג קונגי ב-22 ביוני .
• טיאנקי ליתיום (09696.HK): ירדה ב-4.7% ל-41.74 דולר הונג קונגי .
• מניות כריית הליתיום ירדו "לרוחב הלוח" במסחר המוקדם .

גם מניות ליתיום גלובליות רחבות יותר ספגו לחץ, אם כי הירידות החמורות ביותר התרכזו במניות סיניות ובמניות הנסחרות בהונג קונג .

המכשולים הרגולטוריים שנותרו

המכשול הגדול ביותר שטרם נפתר הוא חידוש רישיון הכרייה הרשמי. רישיון הכרייה המקורי פג באוגוסט 2025, וגרם להשבתה. אישור הקרקע המקדמי הוא צעד מקדים הכרחי, אך אינו מחליף את רישיון הכרייה עצמו .

בסוף 2025, CATL שילמה לכאורה 247 מיליון יואן עבור דמי זכויות כרייה, אך חידוש רישיון הכרייה הרשמי לא התקבל . ייתכן שיידרשו אישורים סביבתיים ותכנוניים נוספים לפני שניתן יהיה לחדש את הפעילות המלאה . CATL אמרה כי "לא תוותר בקלות על הפרויקט" ותיארה את ביטולי האישורים הקודמים ככל הנראה בשל "התאמות בתכנון הפרויקט" ולא נטישה .

מה הלאה עבור מחירי הליתיום?

צניחת המחירים ביוני 2026 מדגישה עד כמה שוק הליתיום רגיש לאותות היצע מסין. עם מכרה ג'יאנשיהוו שמהווה כ-3% מההיצע העולמי, אפילו ספקולציות לא מאומתות על חידוש פעילות יכולות להזיז מחירים בחדות. תאריך חידוש הפעילות בפועל – אם וכאשר יגיע – עלול להוסיף לחץ כלפי מטה על המחירים, במיוחד אם זה יתרחש במקביל להיצע חדש מאפריקה ומאזורים אחרים שעולים לרשת .

נכון לעכשיו, השוק עוקב אחר חידוש רישיון הכרייה הרשמי. עד שזה יקרה, אישור הקרקע מיוני 2026 נותר צעד פרוצדורלי, לא אות לחידוש פעילות.