כלכלנים מסבירים שהסכם ארה״ב-איראן ופתיחת מיצר הורמוז לא יקלו במהירות על האינפלציה, מכיוון שכמעט ארבעה חודשי עימות הטביעו עלויות מצטברות באנרגיה, תחבורה, ייצור ושרשראות אספקת מזון – עלויות שייקח חודשים להתפרק – בעוד שבנקים מרכזיים ברחבי העולם כבר עדכנו כלפי מעלה את תחזיותיהם ל-2026–2027, וחלקם עוצרים את הורדות הריבית או אפילו מעלים אותה.
למה ההסכם לא מוריד אינפלציה מיידית
- עיכוב בחידוש השייט: חזרה לפעילות מלאה במיצר הורמוז – דרכו עוברים כ-20% מהנפט והגז הטבעי הנוזלי בעולם – תיקח זמן, ואנליסטים מזהירים שהשפעות המלחמה ימשיכו להשפיע על הכלכלה העולמית "למשך מספר חודשים"
![]()
. קרן המטבע נשארת ב"כוננות גבוהה" ומזהירה שאספקת האנרגיה תתאושש לאט גם לאחר ההסכם
.
- עלויות שרשרת אספקה מוטבעות: כמעט ארבעה חודשי שיבוש יצרו עליות מחירים מדורגות בנפט, דשנים, מוצרים מיוצרים ותחבורה – שכבר מוטמעות במחירי היצרן והצרכן. הבנק הפדרלי של דאלאס מעריך שסגירת הורמוז לבדה מוסיפה 0.35 עד 1.47 נקודות אחוז לאינפלציית ה-PCE בארה״ב ב-2026, תלוי משך הסגר
.
- שוק אנרגיה הדוק יימשך: גם לאחר הסכם, מחירי האנרגיה צפויים להישאר "גבוהים משמעותית מרמות טרום-מלחמה, כנראה לפחות עד סוף השנה", כשהדחיסות המבנית חוזרת
. J.P. Morgan מציינת שגם עם פתיחת הורמוז ונפט סביב 100 דולר לחבית, האינפלציה המרכזית בארה״ב עלולה לדחוף ל"מעל 3%" .
Comments
0 comments