אל נינו 2026: הסערה המושלמת שמאיימת על מחירי המזון

מה התחזיות באמת אומרות

תחזית ה-ENSO (תנודה דרומית-אל נינו) הרשמית השתנתה באופן חד. בדיקת NOAA מיוני 2026 מדווחת על טמפרטורות פני ים גבוהות בהרבה מהממוצע ברחבי מרכז ומזרח האוקיינוס השקט, עם אנומליות במחזור האטמוספרי התואמות אל נינו מתמשך . אל נינו צפוי להימשך לאורך חורף חצי הכדור הצפוני, עם סיכוי של 96% להמשכו עד דצמבר 2026-פברואר 2027 .

תחזית העוצמה נותרה רחבה — NOAA מייחסת רק 37% הסתברות לקטגוריית ה"חזק מאוד" נכון לאמצע יוני, כלומר תוצאות חלשות עד חזקות עדיין אפשריות . אבל מודלי חיזוי אחרים נחרצים יותר: מחרוזת התחזיות של IRI/CCSR מעניקה 98% הסתברות לתנאי אל נינו בחודשים מאי-יולי 2026, ו-CPC ציינו שאירוע "חזק מאוד" הוא כעת הקטגוריה הבודדת הסבירה ביותר .

גם המרכז המשותף למחקר של האיחוד האירופי (JRC) הזהיר כי הייצור החקלאי מאוים מהשילוב של אל נינו ומחירי תשומות גבוהים, עם תחזיות יבול נמוכות מהממוצע שכבר נצפו בחלקים ממזרח אפריקה .

אילו גידולים ואזורים נמצאים בסיכון הגבוה ביותר

ההשפעות החקלאיות של אל נינו אינן סימטריות. ה-JRC מציין שהאירוע גורם ל"דפוסי מזג אוויר מנוגדים" באזורים שונים: בצורת קשה מאיימת על תירס ואורז במרכז אמריקה, האיים הקריביים וקולומביה, בעוד גשמים מעל הממוצע צפויים בבוליביה, אקוודור ופרו .

בהתבסס על דפוסים היסטוריים ותחזיות USDA (מחלקת החקלאות האמריקאית) עדכניות, הסחורות החשופות ביותר הן:

אורז הוא הגידול הנצפה ביותר. מונסון חלש יותר ברחבי הודו ודרום מזרח אסיה יכול להפחית במהירות את הייצור של מוצר בסיסי שנשאר קריטי לביטחון תזונתי בשווקים מתעוררים . ה-USDA צופה שמאגרי האורז העולמיים בסיום העונה ירדו בכ-2% ב-2026/27, מה שמותיר כרית ביטחון דקה יותר אם יתרחשו נזקי מזג אוויר .

תירס עומד בפני ירידה חדה יותר במלאים. ה-USDA צופה ירידה של כ-7% במאגרי התירס העולמיים בסיום העונה ב-2026/27, מה שהופך את התירס לאחד הדגנים העיקריים החשופים יותר אם תנאי הגידול יתדרדרו . היצע הדגנים הגסים העולמי מוערך ב-2,156 מיליון טון מטרי, ירידה של 15 מיליון טון בהשוואה ל-2025/26, בעוד שהצריכה צפויה לעלות .

חיטה חשופה פחות, כאשר ה-USDA צופה ירידה של 2% במאגרים העולמיים בסיום העונה, אך המגמה עדיין שלילית .

תירס ופולי סויה דרום אמריקאיים עומדים בפני סיכון תזמון. הקצירים הנוכחיים מתוארים כמוצלחים במידה רבה, אך תנאי אל נינו המתקרבים עלולים ליצור דפוסי מזג אוויר מנוגדים למחזור הזריעה הבא .

שמן דקלים בדרום מזרח אסיה פגיע לתנאי בצורת, שעלולים להפחית את התשואות באינדונזיה ובמלזיה .

קקאו בעל קשר היסטורי חזק לאל נינו. כל אל נינו חזק ב-55 השנים האחרונות הפחית את תפוקת הקקאו, לפי חברת ההשקעות WisdomTree .

קפה — במיוחד רובוסטה — רגיש גם הוא היסטורית, מכיוון שאל נינו מביא בדרך כלל תנאים יבשים יותר לאזורי גידול מרכזיים .

גידולים במזרח אפריקה כבר מראים סימני לחץ. באזורים הדו-עונתיים של טנזניה יש תחזיות יבול נמוכות מהממוצע בעקבות גירעונות עונתיים בגשמים, וגירעונות תפוקה נוספים צפויים בסוף 2026 עקב אל נינו המתקרב .

כרית מאגרי התבואה: גדולה אך מצטמצמת

הסיבה העיקרית לכך שאל נינו 2026 עלול שלא לגרום למשבר מחירי מזון מיידי היא שמאגרי התבואה העולמיים נכנסו לעונה ברמות כמעט שיא. FAO (ארגון המזון והחקלאות של האו"ם) צופה שמאגרי הדגנים העולמיים בסוף 2026 יעמדו על 954.6 מיליון טון, מה שמצביע על עלייה של 9.6% מעל לרמות הפתיחה ועל מאגרים שיא עבור חיטה ואורז . יחס המלאי-לשימוש העולמי בדגנים צפוי לעמוד על 31.8%, הגבוה ביותר מאז 2001 .

עם זאת, כרית ביטחון זו צפויה להצטמצם במהלך עונת 2026/27. ה-USDA מדווח שמלאי פתיחה גדול מסייע להשלים את ההיצע בתחילת השנה, אך ביקוש חזק צפוי להפחית את המלאים העולמיים בחיטה (2%-), אורז (2%-) ותירס (7%-) . מלאי הדגנים הגסים בסיום העונה צפוי לעמוד על 309 מיליון טון, ירידה של 20 מיליון טון מהשנה הקודמת .

משמעות הדבר היא שהכרית משמעותית אך אינה בלתי מוגבלת. אם יתרחשו הפסדי יבול הקשורים לאל נינו, השוק יספוג אותם ממאגר שכבר נמצא בירידה.

ג'וקר הדשנים

הסכסוך באיראן יצר לחץ אספקה נפרד ומחמיר. מאז תחילת הפעולה הצבאית בסוף פברואר 2026, הסגירה הכמעט מוחלטת של מצר הורמוז שיבשה משלוחי דשנים שמהווים 25% עד 35% מהאמוניה והאוריאה הנסחרות בעולם .

מחירי האוריאה זינקו בכ-40% ליותר מ-700 דולר לטון מטרי בשבועות שלאחר המתקפה, לעומת כ-487 דולר לפני הסכסוך . ראש Yara, אחת מחברות הדשנים הגדולות בעולם, הזהיר כי אספקת המזון העולמית עלולה לעמוד בפני שיבוש חמור אם הסכסוך יתמשך .

ה-JRC של האיחוד האירופי מסגרת את הסיכון המרכזי כהשפעה משולבת: אל נינו ומחירי תשומות גבוהים הפועלים בו-זמנית . עלויות תשומות גבוהות מפחיתות את יכולתם של החקלאים להגיב לזעזועי מזג אוויר עם דשן, השקיה או אמצעים אחרים להגנת יבול. כאשר שני הגורמים מתיישרים, אותו זעזוע מזג אוויר יכול לייצר השפעה שוק גדולה יותר.

דו"ח תחזית הסחורות של Citi Research קובע כי "סיכוני מחירי החקלאות נוטים מאוד כלפי מעלה ב-6-12 החודשים הקרובים," תוך ציון האיומים התאומים של סגירה ממושכת של מצר הורמוז ומזג אוויר גרוע הקשור לאל נינו . הניתוח של JPMorgan מזהיר באופן דומה כי אספקת הדשנים הדוקה יותר בדיוק כשאל נינו מאיים להוסיף לחץ אקלימי, מה שמגביר את הסיכון לתפוקה נמוכה יותר ולתוספת אינפלציית מזון .

תמונת מחירי המזון המשולבת

מאזן הסיכונים נוטה בבירור כלפי מחירים גבוהים יותר, אך התזמון וההיקף אינם ודאיים. הטבלה שלהלן מסכמת את הכוחות המתחרים:

חזאים מהפורום הכלכלי העולמי ועד JRC של האיחוד האירופי הזהירו כי השילוב עלול לייצר זעזוע מחירי מזון רחב יותר במהלך 2026/27 . צוות המחקר של Interactive Brokers מציין כי הגרוע ביותר בהשפעת האספקה עדיין לא נראה בנתונים: מחסור בדשנים לוקח עונת גידול מלאה כדי להופיע בתשואות, והנזק לייצור מאל נינו מגיע בדרך כלל לשיא 6-12 חודשים לאחר האירוע עצמו .

שורה תחתונה: מאגרי תבואה עולמיים קרובים לשיא מספקים כרית ביטחון משמעותית בטווח הקצר, אך כרית זו צפויה להצטמצם ככל שמאגרי החיטה, האורז והתירס יורדים. אם אל נינו יתחזק לרמה בינונית עד חזקה בעוד שעלויות התשומות נותרות גבוהות, השילוב עלול לייצר זעזוע מחירי מזון רחב יותר ברחבי 2026/27 — במיוחד בגידולים ובאזורים שכבר חשופים לגירעונות גשמים או דפוסי מזג אוויר משתנים.