הסקירה פורסמה יום לאחר שמנכ"ל אפל, טים קוק, אמר בראיון לוול סטריט ג'ורנל כי החברה לא יכולה עוד לספוג את עלויות השבבים המזנקות. קוק תיאר את המצב כ**"שיטפון של מאה שנה"** והזהיר כי עליות מחירים הן "בלתי נמנעות" . הוא סירב לפרט באילו מוצרים או סכומים מדובר, מה שהותיר לאנליסטים כמו מוהן להעריך את ההשפעה על מגוון המוצרים של אפל .

מצוקת שבבי הזיכרון המונעת מבינה מלאכותית

בשורש עליית המחירים עומד שינוי מבני בשוק שבבי הזיכרון. מרכזי נתונים של AI יצרו ביקוש עצום לזיכרון בעל רוחב פס גבוה (HBM) ולשבבי DRAM/NAND, תוך תחרות ישירה עם יצרני מוצרי אלקטרוניקה צרכנית על היצע מוגבל . קוק אמר לג'ורנל שרמת עליות העלויות הנוכחית היא "בלתי ברת קיימא" ושאפל ניסתה להגן על הלקוחות מהעליות אך אינה יכולה עוד לעשות זאת .

ההשפעה אינה מוגבלת לאייפונים. קוק ציין שהמחירים יעלו בכל מגוון המוצרים של אפל כדי לקזז את הזינוק בעלויות הזיכרון . עם זאת, דגמי האייפון פרו הם המועמדים הסבירים ביותר לעליות החדות ביותר, מכיוון שהם משתמשים בכמות הזיכרון והאחסון הגדולה ביותר .

התחזיות הפיננסיות המעודכנות של BofA

למרות עליית המחירים, מוהן הותיר את מחיר היעד של 380 דולר ללא שינוי, מה שמרמז על פוטנציאל עלייה של כ-28% לעומת רמת המניה בעת פרסום הסקירה . מודלי התמחור הקודמים שלו כללו כבר עלייה של 100 דולר; הסקירה החדשה הוסיפה 100 דולר נוספים עבור דגמי הפרו .

מוקדם יותר ב-2026, מוהן יישם מודל גמישות (elasticity framework) להערכת השפעת עליות הזיכרון, והגיע למסקנה שההשפעה על רווחי אפל תהיה צנועה יחסית למתחרות כמו Dell ו-HP, לאור כוח התמחור הגבוה ונאמנות המותג של אפל . בריאיון ל-CNBC במאי 2026, אמר כי עליות עלויות הזיכרון "אינן סיבה לחוסר חיבה לאפל בכלל" .

מה זה אומר לצרכנים?

אם ההערכות של BofA יתממשו, אייפון 18 Pro או Pro Max שיושק בספטמבר 2026 עשוי לעלות כ-200 דולר יותר מדגמי האייפון 17 Pro המקבילים . קוק לא אישר תזמון, אך ההשקה הגדולה הבאה של אפל צפויה באותו חודש . המחיר הסופי המדויק יהיה תלוי בכמה מעלות השבבים אפל תחליט לגלגל הלאה, אך הכיוון ברור: הבום של הבינה המלאכותית פוגע כעת ישירות בכיסם של הצרכנים דרך מחירי החומרה.

נקודות מפתח

• אנליסט BofA, Wamsi Mohan, צופה שמחירי האייפון פרו ופרו מקס יעלו ב-100 דולר מעל עלייה צפויה קודמת של 100 דולר, לסך של כ-200 דולר מעל רמות התמחור הרגילות .
• טים קוק תיאר את עליות עלויות שבבי הזיכרון כ"שיטפון של מאה שנה" ואמר שאפל לא יכולה עוד לספוג אותן .
• הביקוש ממרכזי נתונים של AI הוא הגורם השורשי, המתחרה עם מוצרי אלקטרוניקה צרכנית על היצע מוגבל של DRAM/NAND וזיכרון ברוחב פס גבוה .
• מוהן שמר על דירוג קנייה ומחיר יעד של 380 דולר, בטענה שכוח התמחור ונאמנות המותג של אפל הופכים את ההשפעה על הרווחים לניתנת לניהול .

הסקירה פורסמה יום לאחר שמנכ"ל אפל, טים קוק, אמר בראיון לוול סטריט ג'ורנל כי החברה לא יכולה עוד לספוג את עלויות השבבים המזנקות. קוק תיאר את המצב כ**"שיטפון של מאה שנה"** והזהיר כי עליות מחירים הן "בלתי נמנעות" . הוא סירב לפרט באילו מוצרים או סכומים מדובר, מה שהותיר לאנליסטים כמו מוהן להעריך את ההשפעה על מגוון המוצרים של אפל .

מצוקת שבבי הזיכרון המונעת מבינה מלאכותית

בשורש עליית המחירים עומד שינוי מבני בשוק שבבי הזיכרון. מרכזי נתונים של AI יצרו ביקוש עצום לזיכרון בעל רוחב פס גבוה (HBM) ולשבבי DRAM/NAND, תוך תחרות ישירה עם יצרני מוצרי אלקטרוניקה צרכנית על היצע מוגבל . קוק אמר לג'ורנל שרמת עליות העלויות הנוכחית היא "בלתי ברת קיימא" ושאפל ניסתה להגן על הלקוחות מהעליות אך אינה יכולה עוד לעשות זאת .

ההשפעה אינה מוגבלת לאייפונים. קוק ציין שהמחירים יעלו בכל מגוון המוצרים של אפל כדי לקזז את הזינוק בעלויות הזיכרון . עם זאת, דגמי האייפון פרו הם המועמדים הסבירים ביותר לעליות החדות ביותר, מכיוון שהם משתמשים בכמות הזיכרון והאחסון הגדולה ביותר .

התחזיות הפיננסיות המעודכנות של BofA

למרות עליית המחירים, מוהן הותיר את מחיר היעד של 380 דולר ללא שינוי, מה שמרמז על פוטנציאל עלייה של כ-28% לעומת רמת המניה בעת פרסום הסקירה . מודלי התמחור הקודמים שלו כללו כבר עלייה של 100 דולר; הסקירה החדשה הוסיפה 100 דולר נוספים עבור דגמי הפרו .

מוקדם יותר ב-2026, מוהן יישם מודל גמישות (elasticity framework) להערכת השפעת עליות הזיכרון, והגיע למסקנה שההשפעה על רווחי אפל תהיה צנועה יחסית למתחרות כמו Dell ו-HP, לאור כוח התמחור הגבוה ונאמנות המותג של אפל . בריאיון ל-CNBC במאי 2026, אמר כי עליות עלויות הזיכרון "אינן סיבה לחוסר חיבה לאפל בכלל" .

מה זה אומר לצרכנים?

אם ההערכות של BofA יתממשו, אייפון 18 Pro או Pro Max שיושק בספטמבר 2026 עשוי לעלות כ-200 דולר יותר מדגמי האייפון 17 Pro המקבילים . קוק לא אישר תזמון, אך ההשקה הגדולה הבאה של אפל צפויה באותו חודש . המחיר הסופי המדויק יהיה תלוי בכמה מעלות השבבים אפל תחליט לגלגל הלאה, אך הכיוון ברור: הבום של הבינה המלאכותית פוגע כעת ישירות בכיסם של הצרכנים דרך מחירי החומרה.

נקודות מפתח

• אנליסט BofA, Wamsi Mohan, צופה שמחירי האייפון פרו ופרו מקס יעלו ב-100 דולר מעל עלייה צפויה קודמת של 100 דולר, לסך של כ-200 דולר מעל רמות התמחור הרגילות .
• טים קוק תיאר את עליות עלויות שבבי הזיכרון כ"שיטפון של מאה שנה" ואמר שאפל לא יכולה עוד לספוג אותן .
• הביקוש ממרכזי נתונים של AI הוא הגורם השורשי, המתחרה עם מוצרי אלקטרוניקה צרכנית על היצע מוגבל של DRAM/NAND וזיכרון ברוחב פס גבוה .
• מוהן שמר על דירוג קנייה ומחיר יעד של 380 דולר, בטענה שכוח התמחור ונאמנות המותג של אפל הופכים את ההשפעה על הרווחים לניתנת לניהול .