סין, יבואנית הנפט הגולמי הגדולה בעולם, הגיבה בקריסה ברכישות ובזיקוק:
זו לא הייתה רק מדיניות וולונטרית. ההפסקה כמעט מוחלטת של משלוחים מהמפרץ הפרסי חנקה את נתיב אספקת הנפט הגולמי העיקרי של סין, ואילצה את בתי הזיקוק לקצץ בתפוקה . במקביל, מחירי דלק גבוהים והאימוץ המואץ של כלי רכב חשמליים בסין – כעת מעל 50% ממכירות המכוניות החדשות – דיכאו מבחינה מבנית את הביקוש במורד הזרם
.
למרות מחסור בהיצע שבלומברג חישב כ"גבוה יותר מצריכת הנפט של בריטניה, צרפת, גרמניה, ספרד ואיטליה גם יחד", מחיר הנפט ברנט לא זינק בצורה קטסטרופלית . הנסיגה של סין היא סיבה מרכזית:
כפי שסיכמה הערת מחקר של BNP Paribas: "הירידה ביבוא הנפט של סין מגבילה את הלחץ כלפי מעלה על המחירים העולמיים" .
חיץ זה של צד הביקוש הוא זמני מטבעו. סין מנצלת את מלאי הנפט הגולמי שלה – הן מהעתודות האסטרטגיות הממשלתיות והן מאחסון מסחרי – כדי לקיים את פעילות הזיקוק המוגבלת שהיא מבצעת. Semafor דיווח כי בעוד שהעתודות האסטרטגיות של הנפט גדלו בכ-8 מיליון חביות מאז תחילת הסכסוך, מלאי בתי הזיקוק ירד בכ-15 מיליון חביות בחודש מאי בלבד .
JPMorgan מעריכה כי כ-3 מיליון חביות ליום מהירידה הן זמניות, וכי רכישות הנפט הגולמי הסיני צפויות להתחדש בהדרגה סביב אוגוסט, כאשר הביקוש ממגזר הכימיקלים יתאושש וסין שואפת למלא מחדש את מאגרי הנפט האסטרטגיים שלה .
המשמעות ברורה: ברגע שסין תחזור לשוק כקונה, ההשפעה המלאה של מחיר הסגר בהורמוז תהפוך להרבה יותר קשה להכלה . כפי שניסחה זאת CNBC, אנליסטים מזהירים שהיציבות הנוכחית "לא תימשך"
. מוסד ברוקינגס ציין שלמרות שהרס הביקוש עזר עד כה, ה"זעזוע המסיבי" עדיין לא התממש במלואו
.
Comments
0 comments