הסכם השלום לא פתר את משבר המכליות: פטרוצ'יינה ו-IOC עדיין תקועות

חברות הביטוח לא יחזירו את הפרמיות לרמה נורמלית עד שמשקיפים בלתי תלויים יאשרו מעבר בטוח ונקי לאורך מספר מעברים רצופים . תהליך זה אפילו לא החל.

סינוקור הידקה את שוק ה-VLCC עוד לפני שהמלחמה החלה

חברת סינוקור מרין (Sinokor Merchant Marine) הדרום קוריאנית ביצעה את מסע הרכישה האגרסיבי ביותר של מכליות VLCC בהיסטוריית הספנות בתחילת 2026. רק בשבועות הראשונים של ינואר, רכשה סינוקור 35 מתוך 45 מכליות VLCC שנמכרו בעולם - 78% מכלל היקף העסקאות - ולמעשה ספגה כמעט את כל הנזילות הזמינה בשוק . עד סוף פברואר, סינוקור שלטה בכ-118-120 מכליות VLCC, המייצגות כ-17% מצי ה-VLCC המרכזי וכ-三分之一 מהצי הסחיר העולמי .

גיבוש זה צמצם דרמטית את מאגר מכליות ה-VLCC הזמינות מבחינה מסחרית שאינן תחת סנקציות עבור חכירות ספוט. התזמון היה קטסטרופלי: סינוקור נעלה את הצי הכשיר רגע לפני שסגירת מצר הורמוז העלתה את הביקוש לאותן מכליות לגבהים חסרי תקדים .

118 מכליות תקועות לא יכולות להתפנות בין לילה

לפי ההערכות, כ-118 מכליות נותרו תקועות בתוך המפרץ הפרסי, ואינן יכולות לזוז מאז תחילת המשבר . כלים אלו לא יכולים להתחיל להתפנות עד שיאושרו מסדרונות בטוחים, תהליך שצפוי לארוך לפחות 15 יום לאחר החתימה הרשמית בז'נבה ב-19 ביוני . גם כשהן יתפנו, הן לא יהיו זמינות מיד להעמסות חדשות מבשדרה - רובן כבר מחויבות בחוזים או מסובכות בלוגיסטיקת ביטוח וצוותים .

תעריפי ה-VLCC עדיין קרובים לשיאים

למרות הסכם השלום, תעריפי הספוט של מכליות VLCC נכון ל-17 ביוני נותרו גבוהים בכ-106% מהרמה שלפני העימות . עומס המכליות התקועות והמחסור המבני בכלים כשירים זמינים פירושו שהתמוטטות התעריפים שהאנליסטים חזו פשוט לא התרחשה . עוד לפני העימות, הרווחים היומיים של מכליות VLCC בנתיב מהמפרץ לסין זינקו מכ-79,000 דולר בינואר 2026 לכ-218,000 דולר עד סוף פברואר, והגיעו לשיא כל הזמנים של 424,000 דולר ביום בתחילת מרץ . רמות אלו לא יורדות במהירות.

מערכת היצוא של עיראק גוססת

תפוקת הנפט הדרומית של עיראק קרסה ב-70-80% במהלך המשבר, מכ-3.3 מיליון חביות ליום (bpd) לכ-900,000 חביות ליום במרץ . בתחילת יוני, התפוקה התאוששה לעבר מיליון חביות ליום, אבל האחסון מלא, התשתיות הפגומות לא שוקמו לחלוטין, ולוח הזמנים לחידוש הפעילות כאוטי . ראש חברת הנפט של בצרה בעיראק (Basra Oil Company) אמר כי היצוא יכול לחזור תיאורטית ל-3.4 מיליון חביות ליום תוך שבוע מפתיחת הורמוז, אך זה מניח התאוששות חלקה שאינה מביאה בחשבון נזק פיזי, מחסור בכוח אדם והסיכון לבעיות איכות בנפט המאוחסן .

במצר עדיין יש מוקשים חיים

נורמליזציה פיזית של מצר הורמוז הוא תהליך נפרד, איטי בהרבה מההסכם הפוליטי . נתיב המים מוקש בכבדות במהלך העימות, ופעולות פינוי מוקשים ימיות לא הושלמו. מפעילי כלי שיט אינם מוכנים לשגר מכליות VLCC יקרות - כל אחת בשווי 80-200 מיליון דולר - לנתיב מעבר שעשוי עדיין להכיל מוקשים ימיים חיים, תחמושת שלא התפוצצה או פסולת .

כוח עליון והחיפוש אחר חלופות

IOC כבר הכריזה על כוח עליון ביחס להעמסות הנפט הגולמי העיראקי שלה, צעד נדיר המעיד על כך ששיבוש שרשרת האספקה מוכר כמשהו שאינו בשליטת החברה . גם סינוקמה (Sinochem) עדיין מחפשת מכליות, מה שמצביע על כך שהמחסור פוגע בקונים אסייתיים באופן רחב . IOC פרסמה מכרזים לחכירת מכלית גז נוזלי ענקית (VLGC), מכלית מסוג סואצמקס ומכלית VLCC - המכרזים הראשונים שלה מאז הסכם השלום - אבל הבטחת כלי שיט נותרה קשה .

הסכם השלום הסיר את המצור החוקי. הוא לא פינה את המוקשים, לא תמחר מחדש את הביטוח, לא שחרר את המכליות התקועות, לא הגדיל את כושר היצוא של עיראק, ולא ביטל את גיבוש השוק של סינוקור. שוק הספנות לכוד בין אור ירוק מדיני לבין מציאות פיזית-תפעולית שנותרה אדומה.