תוכנית הענק של חברות התרופות באירופה: איומי השקעות משנים את תמחור התרופות

בריטניה: המקרה שהוכיח שהתכנית עובדת

בדצמבר 2025, בריטניה חתמה על הסכם סחר תרופתי היסטורי עם ארה"ב. ההסכם הבטיח אפס מכסים על ייצוא תרופות בריטי לארה"ב לשלוש שנים לפחות, בתמורה להגדלת הוצאות ה-NHS על תרופות ורפורמה במסגרת התמחור . במרכז ההסכם, שיעור ההחזרים במסגרת התכנית הוולונטרית של בריטניה (VPAG) עבור תרופות חדשות ירד מזינוק של 22.9% ל-14.5% בלבד מאפריל 2026, לאחר שמשא ומתן שקרס חודש במעורבות וושינגטון .

התוצאה שכנעה את תעשיית התרופות הגלובלית שאיומים בהפסקת השקעות עובדים. כפי שדיווחה רויטרס ביוני 2026, חברות "פונות כעת לתכנית שהביאה להן הצלחה לאחרונה בבריטניה" — תוך שימוש באיומי נסיגה מפורשים כמנוף בבירות אירופיות אחרות .

גרמניה: זירת הקרב הלוהטת ביותר

גרמניה הפכה לזירת הקרב העיקרית, כשהממשלה דנה באופן פעיל בחקיקה בנושא תמחור תרופות והנחות . קמפיין התעשייה היה אגרסיבי ומתואם:

• בוהרינגר אינגלהיים ואלי לילי משכו כל אחת מיליארדי דולרים בהתחייבויות השקעה בגרמניה, לאחר שהממשלה הציעה רפורמת הנחות משתנה .
• פייזר הודיעה שהיא "בוחנת את העיתוי וההיקף של השקעות מתוכננות" בגרמניה; המנכ"ל בורלה הזהיר את הממשלה במכתב ישיר שהמדיניות מסכנת הוצאות עתידיות .
• רוש אישרה השקעה של 600 מיליון אירו באתר ייצור חדש בפנצברג, אך צירפה אזהרה שהתרחבות עתידית תלויה בתנאי התמחור .
• לובינג התרופות הגרמני (vfa) הצהיר בפומבי שחוקי המחירים בארה"ב יכריחו חברות לבקש מחירים גבוהים יותר בגרמניה או לדלג על השקת תרופות חדשות .

הוויתורים שגרמניה כבר נתנה

ב-15 ביוני 2026, ממשלת גרמניה נטשה את תכנית ההנחות המשתנות על תרופות, לאחר התנגדות תעשייתית עזה — שבועות ספורים אחרי שבוהרינגר ולילי משכו התחייבויות ופייזר איימה . הממשלה החליפה את ההצעה בהנחות קבועות, מהלך הפוך ישיר שהונע על ידי לחץ תעשיית התרופות .

נסיגה זו בולטת כי פקידי משרד הבריאות הגרמני התעקשו בדצמבר 2025 שהסכם ארה"ב-בריטניה לא ישפיע על התמחור הגרמני . הקמפיין המתואם של התעשייה אילץ היפוך חקיקתי שפקידים שללו אותו בפומבי.

איך צרפת והולנד מגיבות

צרפת נוקטת עמדה תקיפה יותר. חוק הביטוח הלאומי לשנת 2026 (LFSS) מכוון לחיסכון שיא של 2.3 מיליארד אירו מתרופות, תוך שימוש בהנחות ככלי עיקרי לריסון עלויות . רשות הבריאות הצרפתית (CEPS) האשימה באפריל 2026 את יצרניות התרופות בשימוש ב"לחץ כפייתי" — כולל איומים למשוך תרופות מהשוק — כדי להשפיע על הערכות ותמחור . צרפת גם הציגה מס חדש על מחזור ההכנסות של חברות התרופות מהדקת אכיפה, בעוד בעלי עניין בתעשייה מזהירים מפני עיכובים נוספים והסרת תרופות מרשימות ההחזר .

הולנד מהדקת את תמחור הייחוס באמצעות התאמות לחוק מחירי התרופות (Wgp) ולמערכת ההחזרים (GVS), תוך לחץ כלפי מטה על המחירים . לובינג הביוטק ההולנדי HollandBio מדווח שחברות נהיות זהירות יותר בהגשת תיקי החזר, וקצב השקות המוצרים החדשים האט באופן ניכר .

ההשפעה הרחבה על גישת החולים לתרופות באירופה

בסך הכל, השקות תרופות באירופה צנחו ב-35% בעשרת החודשים שלאחר שינויי מדיניות התמחור בארה"ב, בהשוואה לתקופה המקבילה הקודמת — מה שמעיד על אפקט מצנן רחב יותר ברחבי האזור . נקודת מידע זו, מניתוח Price Intelligence של GlobalData, מדגישה את ההשלכות האמיתיות של העימות על התמחור: פחות תרופות חדשות מגיעות לחולים אירופאים, בעוד חברות נמנעות מהשקות כדי לא לקבוע מחיר נמוך שעלול להשפיע על השווקים בארה"ב .

מה המשמעות לעתיד

העימות בין חברות התרופות הגלובליות לממשלות אירופה לא מראה סימני פתרון. הסכם בריטניה הוכיח שלחץ סחר יכול לחלץ ויתורי תמחור, וחברות מיישמות כעת את הלקח ברחבי אירופה. היפוך המדיניות המהיר בגרמניה ממחיש את המנוף שאיומי השקעה נושאים. עם זאת, צרפת והולנד מגיבות בהידוק רגולטורי ובהאשמות פומביות בכפייה, מה שמכין את הקרקע למאבק ממושך על מי יישא בעלות התרופות החדשות.