שווקי אסיה קורסים: הפד הניצי של וורש עוצר קיצוצי ריבית ופותח פתח להעלאת ריבית באוקטובר

הפגישה הראשונה של הפדרל ריזרב תחת היו"ר החדש קווין וורש לא הביאה עמה שינוי בריבית – אלא מסר ניצי במיוחד שזעזע את שוקי אסיה. ב-17–18 ביוני 2026, הצביע ה-FOMC פה אחד בעד השארת הריבית הפדרלית בטווח של 3.50%–3.75% בפעם הרביעית ברציפות, ומההודעה הוסרה כל לשון שרומזת על קיצוצים עתידיים . במקום זאת, תשעה מתוך 18 בכירי הבנק רואים כעת לפחות העלאת ריבית אחת עד סוף השנה, תחזית האינפלציה הועלתה ל-3.6%, וכלי ה-FedWatch של CME תמחר הסתברות של 60.7% להעלאה באוקטובר . התוצאה: גל מכירות נרחב. מדד הנג סנג בהונג קונג צנח לשפל מאז יולי 2025, הוון הדרום קוריאני נחלש לרמה של 1,530 לדולר, הרינגיט המלזי שקע לשפל של חצי שנה, ומדד Nifty IT ההודי השיל 1.58% על רקע מכירה אגרסיבית של מניות טכנולוגיה רגישות לריבית .

מה הפד באמת עשה (ולמה זה היה קריטי)

ההחלטה להותיר את הריבית ללא שינוי הייתה צפויה – כלי ה-FedWatch של CME ייחס לה הסתברות של 99% לפני הפגישה . ההפתעה הייתה כולה בהנחיות קדימה (forward guidance). ההודעה שלאחר הפגישה הסירה התייחסות רבת שנים לכך שרוב חברי ה-FOMC תמכו בהקלה מוניטרית . ההודעה החדשה, שאורכה היה כ-130 מילים (לעומת 341 מילים בחודש הקודם), התחייבה פשוט "לספק יציבות מחירים" .

עדכון תחזיות המאקרו (Summary of Economic Projections) אישר את השינוי. החציון של חברי הוועדה צופה כעת שהריבית הפדרלית תסתיים את שנת 2026 בנקודת אמצע של 3.8%, לעומת 3.4% במרץ – רמה המרמזת על העלאה מהרמות הנוכחיות ולא על קיצוץ . הפד העלה גם את תחזית האינפלציה ל-2026 ל-3.6% . לפי הוול סטריט ג'ורנל, תשעה מתוך 19 בכירים מצפים כעת ללפחות העלאה אחת לפני תום השנה, עלייה חדה לעומת אפס במרץ .

מדד הנג סנג – שפל מאז יולי 2025

מדד הנג סנג בהונג קונג ירד ב-360 נקודות, או 1.5%, ל-23,950 ב-18 ביוני – הרמה הנמוכה ביותר שלו מאז יולי 2025, כשהוא מאריך את הירידות למושב שלישי ברציפות . גם מדד הנג סנג טק צנח בחדות על רקע התפוגגות סנטימנט הסיכון . הרשות המוניטרית של הונג קונג (HKMA) הלכה בעקבות הפד והותירה את הריבית הבסיסית ללא שינוי על 4.0%, אך צעד זה לא הצליח לעצור את המכירות .

מטבעות אסיה תחת לחץ

וון דרום קוריאני: הוון נחלש לסביבות 1,530 לדולר, והפך את ההתאוששות הקודמת ליד 1,508, כאשר הדולר התחזק בעקבות האות של הפד על מסלול ריבית גבוה יותר . Trading Economics דיווח כי שער החליפין USD/KRW עלה ל-1,530.0100 ב-18 ביוני, עלייה של 0.17% מהמושב הקודם . לחץ רחב יותר על הוון נרשם גם מוקדם יותר השבוע על רקע מכירות במגזר הטכנולוגי בדרום קוריאה .

רינגיט מלזי: הרינגיט שקע ל-4.089 לדולר, שפל של חצי שנה, והפך לאחד המטבעות האסיאתיים הגרועים ביותר באזור . Finimize ציינו שכאשר הפד רומז שהוא עשוי לשמור על ריבית גבוהה, איגרות החוב האמריקאיות הופכות לאטרקטיביות יותר, מה שגורם למשקיעים גלובליים למשוך כספים משווקים מסוכנים – דינמיקה שפוגעת בדרך כלל קודם כל במטבעות של שווקים מתעוררים בעלי תשואה נמוכה .

מניות ה-IT ההודיות – מכירה אגרסיבית ב-Nifty IT

מדד Nifty IT ירד ב-1.58% ב-18 ביוני, והפך למגזר הגרוע ביותר בשוק ההודי באותו יום . המכירה הונעה מהתקווה לריבית אמריקאית גבוהה לאורך זמן, שמעלה את שיעורי ההיוון על רווחים עתידיים ומאיימת על הוצאות הטכנולוגיה של לקוחות בארה"ב – השוק הגדול ביותר של מגזר ה-IT .

תנועות מניות מפתח בודדות:

• אינפוסיס (Infosys): ירדה ב-2.01% ל-₹1,134.40
• TCS (Tata Consultancy Services): ירדה ב-0.69% ל-₹2,207.60
• HCL Tech: ירדה ב-0.41% ל-₹1,162
• Tech Mahindra: ירדה ב-1.58%

דסק העסקים של India Today ציין כי "המסר הניצי ששלח היו"ר החדש של הפד, קווין וורש, לפיו הבנק המרכזי עשוי להעלות ריבית כבר באוקטובר" הכביד ישירות על שמות אלו . Hindustan Business Line הוסיף כי מגזר ה-IT, "התלוי במידה רבה בהכנסות מהשוק האמריקאי, נתון ללחץ בשל החששות שריבית גבוהה לאורך זמן עלולה להשפיע לרעה על הוצאות הטכנולוגיה" .

הקשר אסיאתי רחב יותר

סנטימנט הימנעות הסיכון לא הוגבל למטבעות ומגזרים ספציפיים. מדד הנאסד"ק צנח ב-354 נקודות (1.34%) על רקע אותו איתות ניצי, ונסגר ב-26,021.66 , והפעיל לחץ נוסף על שווקים חשופים לטכנולוגיה בעולם. גם באזור אסיה-פסיפיק נרשמו ירידות במניות, כשמדדי הניקיי 225 וה-KOSPI היו תחת לחץ, כאשר תחזית "הריבית הגבוהה לאורך זמן" בארה"ב תפסה אחיזה .