הטירוף בקוריאה: 796 מיליון דולר בספייס X ביום מסחר אחד

סערה מושלמת: אילון מאסק, FOMO והופעת בכורה מעוכבת

מעבר לכישלון ההקצאות, שלושה כוחות פסיכולוגיים ומבניים הגבירו את הקניות:

• נרטיב הצמיחה פוגש התנהגות מבוססת. ספייס X – חברה שמזוהה עם שיגור טילים רב-פעמיים, אינטרנט לווייני של סטארלינק ושאיפות להתיישב על מאדים – משתלבת באופן מושלם בסיפור הטכנולוגי פורץ הדרך שהנמלים הקוריאניות רודפות אחריו מזה שנים, תוך שהן מסיטות הון מהבורסה המקומית (KOSPI) . הרצון להחזיק חלק מהנרטיב הזה היה מחומם חודשים מראש.

• FOMO (פחד מהחמצה) המועצם על ידי מכניקת הבכורה. פקודות הקנייה היו כה כבדות בפתיחה, עד שהמסחר הראשון בספייס X עוכב למספר שעות, והמניה הגיעה לזמן קצר ל-160 דולר לפני שנפתחה ב-150 דולר (לעומת מחיר הנפקה של 135 דולר) . היא סיימה את היום בעלייה של 19.22% והגיעה לשווי שוק של כ-2.1 טריליון דולר, דבר שהפך אותה לחברה הציבורית השישית בגודלה בארה"ב . עבור המשקיעים שהודרו מההנפקה, המחיר המזנק חיזק בזמן אמת את הפחד מהחמצה.

• תופעה קמעונאית גלובלית. ספייס X הקצתה שיא של 20% ממניות ההנפקה שלה למשקיעים פרטיים בארה"ב, מה שהזניק התלהבות גלובלית רחבה. מרגע שהחלה להיסחר, ספייס X היוותה 56% מכלל פעילות הקנייה נטו של המשקיעים הקמעונאיים בארה"ב באותו יום, כאשר הרכישות התבצעו בקצב מהיר פי 3.5 מאנבידיה, המניה הבאה בתור . סכום ה-796 מיליון דולר של המשקיעים הקוריאנים היה הביטוי הבינלאומי הגדול ביותר למגמה גלובלית זו .

שינוי מבני בהתנהגות המשקיע הקמעונאי הקוריאני

המסחר בספייס X אינו אירוע מבודד. זהו נתון קיצוני בקשת רחבה יותר של מעבר אגרסיבי של משקיעים פרטיים קוריאנים למניות אמריקאיות. מגמה זו נמשכה גם כשהשווקים המקומיים הגיעו לשיאים, כשה'נמלים המערביות' העתיקו לעיתים מיליארדי דולרים בין טסלה, תעודות סל ממונפות ומניות הקשורות למטבעות קריפטוגרפיים על בסיס מומנטום .

ספייס X פשוט הפכה לביטוי המנייתי היחיד בעל הביטחון הגבוה ביותר של הגירה פיננסית זו ביום הבכורה שלה. הסכום היומי האפיל על הרכישות נטו שמשקיעים קוריאנים הפנו לכל מניה אמריקאית אחרת – כולל טסלה ואנבידיה – במהלך כל שלושת החודשים הקודמים . התיאבון הקוריאני היה כה עצום, שאפילו תעודות הסל המקומיות בנושא חלל רכשו יחד כמעט 2.1 מיליארד דולר של מניות ספייס X בשוק הפתוח באותו יום, כשרובן עושות זאת לאחר שלא הצליחו להשיג הקצאות בהנפקה .

האירוע ממחיש מציאות חדשה להנפקות גלובליות ענקיות: כאשר הגישה מוגבלת בשווקים מסוימים, ביקוש דחוי עלול לחזור ולפרוץ בעוצמה שמאפילה על כל שאר העסקאות, ולשכתב לרגע את היררכיית המניות המועדפות על משקיעים קמעונאיים של אומה שלמה.