מחירי הנפט בצלילה דרמטית: איראן סגרה את מצר הורמוז, טראמפ ביטל תקיפות – והשוק התהפך

פיקוד מרכז של צבא ארה"ב (CENTCOM) חלק על ההודעה תוך שעות ואמר שספינות סוחר עדיין עוברות במצר , אך תגובת השוק הייתה מיידית. החוזים העתידיים על נפט ברנט קפצו ב-2.30 דולר, או 2.47%, ל-95.40 דולר לחבית, והנפט מסוג WTI זינק ב-4% ונסחר מעל 93 דולר . מצר הורמוז אחראי בדרך כלל למעבר של כחמישית ממשלוחי הנפט והגז העולמיים , כך שהודעת סגירה רשמית תמיד הייתה צפויה לעורר תגובת מחיר חריפה.

תקיפות אמריקאיות, תגובת משמרות המהפכה והאיום על האי ח'ארג

ההכרזה על הורמוז לא התרחשה בחלל ריק. פיקוד מרכז האמריקאי כבר פתח בתקיפות חדשות על מתקנים צבאיים איראניים במהלך הלילה, ומשמרות המהפכה של איראן הגיבו בתקיפת מה שטהראן טענה שהם מתקנים צבאיים אמריקאיים בירדן . בבחריין הופעלו צופרי אזעקה, וכווית סגרה זמנית את המרחב האווירי שלה .

הנשיא טראמפ הוסיף שמן למדורה כשהזהיר שהוא עשוי להשתלט על האי ח'ארג – מסוף הנפט שמטפל בכ-90% מיצוא הנפט הגולמי של איראן – ולקחת שליטה מלאה על תעשיות הנפט והגז האיראניות . האיום הזה הקפיץ את החוזים העתידיים על הנפט לשיאים היומיים שלהם .

המהפך המטלטל: טראמפ מבטל את התקיפות

הזינוק נמשך שעות ספורות בלבד. הנשיא טראמפ פרסם פוסט ובו הודיע כי ביטל תקיפות צבאיות מתוכננות על איראן מכיוון שהדיונים התקדמו לדרגים הגבוהים ביותר של ההנהגה האיראנית וקואליציה רחבה של מעצמות אזוריות . בהצהרה יחידה זו, השוק התהפך מתמחור של פרמיית מלחמה בקנה מידה מלא לתמחור של הפסקת אש קרובה.

החוזים העתידיים על נפט ברנט קרסו ב-2.50 דולר, או 2.7%, ונסגרו במחיר של 90.60 דולר לחבית עד השעה 14:38 לפי שעון החוף המזרחי . הנפט מסוג WTI לחודש יולי סגר בירידה של 2.32 דולר, או 2.58%, ומחק לחלוטין את העלייה המוקדמת שלו . תנודת המחירים הייתה היפוך רגשי של ספר הלימוד: אותו זרם מסחר אלגוריתמי שרדף אחרי מחירים עולים כל הבוקר התהפך בתוך דקות כאשר אלגוריתמים המונעים מכותרות וסוחרים לפי שיקול דעת לחצו על כפתור המכירה. אנליסט אחד תיאר את מחירי הנפט הגולמי כ"תנודתיים ביותר ביום חמישי, כשהם נעים בחדות למעלה ולמטה מספר פעמים" .

אזהרת ריסטד אנרג'י: נפט ב-150 דולר לחבית על השולחן

למרות הצניחה התוך-יומית, אזהרות האספקה הבסיסיות של חברת המחקר ריסטד אנרג'י סיפרו סיפור קודר הרבה יותר ממה שמשתמע ממחירי הסגירה.

ריסטד העריכה שאם מעשי האיבה בין ארה"ב לאיראן יתחדשו במלוא הרצינות, מחירי הנפט עלולים להתקדם לעבר 150 דולר לחבית . חורחה לאון, סגן נשיא בכיר וראש תחום הניתוח הגיאופוליטי בריסטד, אמר כי "מוקדם מדי לומר האם ההסלמה הנוכחית מסמנת חידוש מלא של הלחימה או אפיזודה מסוכנת אך עדיין ניתנת להכלה" .

חברת הייעוץ גם חשפה שהמלחמה במזרח התיכון מחקה כמיליארד חביות של אספקת נפט גולמי מצטברת מהשווקים העולמיים בתוך שלושה חודשים – כמות השקולה לפי 2.5 מכל עתודת הנפט האסטרטגית של ארה"ב (SPR) . בדוח מאזני שוק הנפט ממאי 2026, ציינה ריסטד כי משבר הורמוז "עיצב מחדש את מאזן הנפט הגולמי העולמי", תוך שהוא כופה קיצוצים בתפוקת בתי הזיקוק ברחבי אסיה, המזרח התיכון ואירופה . גם אם המצר ייפתח מחדש, ריסטד הזהירה כי רוב המתקנים יזדקקו ל-4 עד 7 שבועות כדי לחדש את הייצור , כלומר השוק הפיזי יישאר הדוק הרבה מעבר לכל פריצת דרך דיפלומטית.

טהראן מאותתת: אין עסקה – משבר האספקה נמשך

הסיכון הגדול ביותר עבור סוחרים שהאמינו לסיפור השלום הוא שטהראן הבהירה שלא הושג שום הסכם. הפיקוד הצבאי המשותף העליון של איראן אמר כי סגירת הורמוז היא תגובה ישירה לתקיפות האמריקאיות וכי המצר יישאר סגור . כלי תקשורת ממלכתיים באיראן דיווחו כבר ב-1 ביוני כי טהראן הפסיקה את המשא ומתן עם וושינגטון באמצעות מתווכים , ושבועות קודם לכן אמר משרד החוץ האיראני שהסכם סופי "אינו קרוב" .

ביום חמישי עצמו, גורמים אמריקאים ואיראניים עדיין ניסו לנהל שיחות עקיפות בתיווך מתווכים, אך התקיפות המחודשות המשיכו לקרוע לגזרים את הפסקת האש השברירית מאפריל . הדפוס הפך למוכר: טראמפ אומר שעסקה קרובה, השווקים מתמחרים לזמן קצר פתרון, וטהראן מאותתת את ההיפך, ומותירה את שיבושי האספקה הפיזיים על כנם.

הצלפת רגש, מציאות פיזית ללא שינוי

פעולת המחירים ביום חמישי הייתה דוגמה דרמטית לאופן שבו שוקי הנפט יכולים להתהפך בין פרמיית מלחמה לתקווה לשלום. המהלך התוך-יומי הונע כולו על ידי שינוי ציפיות לגבי סיכון אספקה עתידי, ולא על ידי שינוי כלשהו בזרימה בפועל של נפט גולמי.

מצר הורמוז נותר סגור רשמית. כמיליארד חביות של אספקה מצטברת כבר אבדו. תרחיש המחיר הגרוע ביותר של ריסטד, 150 דולר לחבית, אינו מתומחר החוצה. עד שמכליות נפט לא יתחילו לנוע פיזית דרך המצר שוב, הלם האספקה שמניע את מאזני הנפט הגולמי העולמיים יימשך – לא משנה מה אומר גרף המסחר התוך-יומי.