ההוצאה הצבאית היא הכוח הדומיננטי מאחורי הגירעון התופח. התקציב הפדרלי הרוסי מקצה כשליש מסך כל ההוצאות, או 6.3% מהתמ"ג, להגנה לאומית – רמה שלא נראתה מאז המלחמה הקרה . הוצאה זו דחקה יותר ויותר השקעות בתחומים אחרים, אך מסמכי התקציב הרשמיים אינם חושפים את התמונה במלואה. היקף משמעותי של הוצאות הקשורות למלחמה מתרחש מחוץ לתקציב, כלומר העלות הפיסקלית האמיתית של הסכסוך גבוהה משמעותית ממה שמציגים הנתונים הסטטיסטיים
. המודיעין הגרמני קרא תיגר בפומבי על נתוני הקרמלין, וטען כי הגירעון הפדרלי האמיתי קרוב יותר ל-8.01 טריליון רובל, ולא 5.65 טריליון הרשמי, וכי לסנקציות המערביות יש "השפעה ברורה"
.
המשבר הפיסקלי האזורי אינו רק הד להוצאות היתר הפדרליות; יש לו מנגנון ייחודי ומדאיג משלו. ממשלות אזוריות ברוסיה תלויות במידה רבה במס על רווחי חברות כמקור הכנסה. ככל שהכלכלה האטה תחת משקל הסנקציות, המחסור בכוח אדם והריבית הגבוהה, רווחי החברות צנחו, והרעיבו ישירות את הקופות האזוריות ממקור ההכנסה העיקרי שלהן . שר האוצר סילואנוב זיהה את הירידה ברווחי החברות כגורם המרכזי להתרחבות הגירעונות האזוריים
. ההשפעה הייתה בולטת במיוחד באזורים שבאופן מסורתי הציגו עודפים, סימן לכך שזעזוע ההכנסות מתפשט למעוזי הכוח הקודמים של הכלכלה
. בשנת 2025, גביית המס על רווחי חברות ירדה על פי הדיווחים ב-8.5%
, גם כאשר ההוצאות האזוריות המשיכו לעלות כדי לתמוך בפעילויות הקשורות למלחמה ובהתחייבויות חברתיות.
שחיקת הכנסות האנרגיה של רוסיה החריפה את המשבר. מסי הדלקים הפוסיליים, שהיוו בעבר כ-40% מהתקציב הפדרלי, ראו את חלקם צונח באופן דרמטי. עד שלושת הרבעונים הראשונים של 2025, הם ייצגו רק כ-25% מההכנסות הפדרליות, לחוצים מכל עבר בשל ירידת המחירים העולמיים והידוק הסנקציות המערביות . שינוי מבני זה מאלץ את התקציב להסתמך על מקורות מס שאינם נפט בתקופה שבה הכלכלה הרחבה מתקררת. כאשר למעלה מ-75% מההכנסות הפדרליות מגיעות כעת ממקורות שאינם נפט וגז, כל האטה בפעילות הכלכלית המקומית מדכאת באופן ישיר ומיידי את גביית המיסים
. המסגרת הפיסקלית הממשלתית לשנים 2026-2028 צופה כעת רשמית שבע שנים רצופות של גירעונות תקציביים גבוהים – רצף של גירעונות שהמדינה לא חוותה מאז 1999
.
התגובה ממוסקבה הייתה ניסיון רב-זרועי לייצב את הכספים הציבוריים מבלי לקצץ בהוצאות הביטחון, מאמץ שאילץ את הממשלה לשורה של צעדים כואבים מבחינה פוליטית.
מחיקת חובות. הנשיא ולדימיר פוטין הורה למחוק שני שלישים מהחוב הפדרלי של האזורים, מבצע אדיר המשפיע על הלוואות בשווי של למעלה מטריליון רובל בקרב 79 ישויות פדרליות . התנאי שהוצמד להקלה זו הוא שהכספים המשוחררים יופנו לפרויקטים של השקעה ותשתיות, אם כי חלק ניכר מפצה בפועל על המשאבים שהאזורים כבר הוציאו על "המבצע הצבאי המיוחד"
. ראש הממשלה מיכאיל מישוסטין מיישם את המחיקות בפעימות, כשהאחרונה שבהן ביוני 2026 מבטלת 37.5 מיליארד רובל לשישה אזורים
, והוראות נוספות ל-114 מיליארד רובל נוספים ל-21 אזורים נוספים מוקדם יותר השנה
. השליש הנותר מהחוב נדחה למועד פירעון מאוחר יותר
.
העלאות מסים. הממשלה כבר הפעילה את המנוף הפיסקלי החזק ביותר שעומד לרשותה על ידי הגדלת מס הערך המוסף (מע"מ). דיונים, שדווחו על ידי רויטרס, בחנו את האפשרות להעלות את השיעור מ-20% ל-22% כדי לבלום את הגירעון . העלאת המע"מ צפויה לייצר הכנסה נוספת של 1.7 טריליון רובל, אם כי זה מכסה פחות ממחצית מהגירעון השנתי המתוכנן
. בצעד כוחני יותר, שירות המס הפדרלי העביר למושלי האזורים תפריט של אפשרויות להגדלת הכנסות, וזאת למרות הבטחתו המוקדמת של פוטין שלא יהיו מסים חדשים עד 2030
. לאזורים הומלץ למסות יותר נדל"ן לפי שווי שוק, למקסם את מיסי הרכב, ולסווג מחדש קרקעות כדי לגבות פי כמה מהתעריפים הנוכחיים, וזאת במטרה לסתום את החורים התקציביים שלהם
.
צנע באופק. הממשלה הפדרלית מכינה תוכנית צנע רשמית המכוונת להוצאות שאינן ביטחוניות וחברתיות, הכרה בכך שעידן התמריצים הפיסקליים הפתוחים מסתיים . הסמל המובהק ביותר למציאות החדשה הגיע ממוסקבה עצמה. הבירה, האזור העשיר ביותר ברוסיה, מקצצת בתוכנית ההשקעות רחבת ההיקף שלה לראשונה מאז פרוץ מגפת הקורונה, שיקוף ישיר של העומס הפיסקלי המעמיק
. בינתיים, התקציב הפדרלי לשנת 2026 כבר עבר בדיקת מציאות; הוצאה שרוכזה בתחילת השנה דחפה את הגירעון של ינואר לכמעט מחצית מכלל היעד השנתי, מה שמעורר ספקות רציניים לגבי היתכנות צמצום הגירעון המתוכנן
.
הקרמלין אינו חסר אופציות לחלוטין. הוא עדיין יכול לשאוב ממאגר רזרבות לאומי של כ-11 טריליון רובל וללוות בתנאים נוחים ממערכת בנקאית שמוכנה לספוג חוב ממשלתי . אולם, הארכיטקטורה הפיסקלית שקיימה את רוסיה בשלוש השנים הראשונות של המלחמה נשחקת באופן גלוי. הצעדים שננקטים כעת – מחיקת חובות המונית, העלאות מסים אגרסיביות וצנע מחייב – אינם עוד התאמות גרידא. הם מייצגים צנרת מחודשת וקבועה של כספי המדינה הרוסית כדי לשרת עדיפות אחת, יחידה וטוטאלית.
Comments
0 comments