פיילוט פונטס והמסגרת החוקית שלו אושרו בנובמבר 2025, כשההשקה הראשונית מתוכננת לרבעון השלישי של 2026 . ה-ECB אישר תוכניות לשדרוג הפלטפורמה לאחר ההשקה, עם תכונות שיכללו סופיות סליקה (Settlement Finality) על גבי תשתית ה-DLT של ה-Eurosystem עצמה ותמיכה בחוזים חכמים
.
אפיה (Appia) הוא מסלול התכנון האסטרטגי. הפרויקט, שהושק ב-2025, נשען על תוצאות הניסויים מחקרניים מ-2024 – שבהם השתתפו 64 גופים ובוצעו למעלה מ-50 ניסויים – במטרה לעצב מערכת סליקה מקורית בסביבת DLT, שבה כסף בנק מרכזי, ביטחונות ונכסים פיננסיים מתקשרים זה עם זה ישירות ברשתות מבוזרות .
ה-Eurosystem פרסם את מפת הדרכים הרשמית של אפיה במרץ 2026, כשהיעד הוא תוכנית אב שלמה עד שנת 2028 . היוזמה בוחנת כיצד מערכת טוקנים אחודה תוכל לתמוך בפונקציות הרבה מעבר לסליקה, כולל ניהול ביטחונות ופעולות מדיניות מוניטרית עתידיות
.
נכון לתחילת יוני 2026, ה-ECB מגייס באופן פעיל שחקנים משוק ההון וגופים מהמגזר הציבורי להצטרף לקבוצת הקשר של אפיה (Appia Contact Group – Appia CG) . אין מדובר בשימוע פסיבי; הקבוצה נועדה לקיים דיאלוג רציף בין ה-Eurosystem לשוק בזמן שהארכיטקטורה של אפיה מתוכננת ומנוסחת
.
ההיגיון של ה-ECB ברור. אם הבנקים המרכזיים לא יספקו תשתית סליקה משולבת ואמינה לנכסים דיגיטליים, השוק יתלכד סביב מטבעות יציבים פרטיים או פלטפורמות מפוצלות – מהלך שעלול לערער את היציבות הפיננסית . קבוצת הקשר היא הזמנה מובנית למנוע את הפיצול הזה, באמצעות עיצוב משותף של תשתיות העתיד.
ההתפתחות השלישית והמשמעותית היא הוכחת היתכנות מהמגזר הפרטי. מאסטרקארד השלימה פיילוט בהובלת ה-Eurosystem על פלטפורמת TIPS (מערך סליקת התשלומים המיידיים), בשיתוף עם הבנק המרכזי של דנמרק (Danmarks Nationalbank) והבנק המרכזי של שבדיה (Sveriges Riksbank), תוך בחינת שירות ה-TIPS Cross-Currency החוצה-מטבעות (TIPS X-CCY) .
הפיילוט אימת כי ניתן לעבד ולסלק תשלומים חוצי-מטבעות בין אירו לכתר דני באופן אטומי – כלומר, שני צדי עסקת המט"ח מושלמים בו-זמנית, בכסף בנק מרכזי . אין השהיה, אין סיכון סליקה, ואין צורך בחשבונות נוסטרו ממומנים מראש בכל מטבע
.
שירות ה-TIPS X-CCY הבסיסי עלה לאוויר באוקטובר 2025, ותמך תחילה במטבעות אירו, כתר שבדי וכתר דני . השתתפותה של מאסטרקארד מדגימה כיצד ניתן לרתום תשתית בנק מרכזי קיימת למטרות סליקה סיטונאית חוצת-גבולות, מיידית ובסיכון נמוך
.
שלושת החוטים הללו – פונטס, אפיה, ופיילוט המט"ח המיידי – אינם ניסויים מבודדים. הם מייצגים מהלך קוהרנטי ומגובה מוסדית לעגן את הפיננסים הדיגיטליים בכסף בנק מרכזי, בטרם פיצול השוק יוביל לתוצאה פחות יציבה. ההשקה הקרובה של פונטס מעניקה לשחקני השוק גשר סליקה כבר היום, בעוד קבוצת הקשר של אפיה פותחת צוהר להשפיע על הארכיטקטורה הקבועה שתגיע בהמשך.
Comments
0 comments