איך הפכה הלחימה במזרח התיכון לזעזוע כלכלי עולמי – תוך ארבעה חודשים בלבד

השיבוש חורג בהרבה מעבר לנפט גולמי. הפסקת משלוחי הגז הטבעי הנוזלי מקטאר הביאה למשבר אנרגיה שני באירופה. הבנק המרכזי האירופי (ECB) דחה את הפחתות הריבית המתוכננות, ובריטניה סופגת את תחזית הצמיחה הפסימית ביותר מבין מדינות ה-G7 . מחלקת המחקר של S&P Global ציינה כי למרות שההשפעה על שווקי האנרגיה עשויה שלא להיות ארוכת טווח אם המיצרים ייפתחו במהירות, כל הסלמה שתפגע בתשתיות האנרגיה הקריטיות במפרץ עלולה לשנות מן היסוד את נוף האנרגיה העולמי .

תעשיית הרכב: תחזיות ייצור נחתכות, העלויות מתגלגלות לצרכן

תעשיית הרכב פגיעה במיוחד לשיבושים באזור זה. מעבר לאנרגיה, המפרץ הפרסי מהווה מקור חיוני לאלומיניום ולרכיבים פטרוכימיים החיוניים לייצור כלי רכב. כבר בסוף מרץ, יצרניות רכב אירופאיות ויפניות הזהירו כי שרשראות אספקת האלומיניום מהמפרץ עומדות בפני שיבוש מיידי. בכירים בענף חששו שמלאי החירום הקיימים עלולים להיגמר במהירות, מה שיצר בהלת קניות שהקפיצה את מחירי האלומיניום ב-30% עד 40% מעל לרמתם טרם המלחמה .

הנזק לתפוקה אינו רק תיאורטי. חברת המחקר CRU Group הפחיתה את תחזית הייצור הגלובלית של כלי רכב קלים לשנת 2026 ביותר מ-600,000 יחידות. הפגיעה הקשה ביותר היא במזרח התיכון, אך אפקט האדווה מורגש כעת בכל הנוף של תעשיית הרכב העולמית . באיראן עצמה, תחזית הייצור קוצצה בכ-390,000 כלי רכב, ירידה שנתית של 30%, לאחר שיצרניות מפתח מקומיות השביתו את פעילותן .

לחץ העלויות נע ללא הרף במורד שרשרת הערך. BASF, כספקית מרכזית של ציפויים, פלסטיק וחומרי ביניים כימיים, החלה להעלות מחירים בשיעור של עד 30% כבר בחודש מרץ, תוך שהיא מציינת במפורש "עליות משמעותיות במחירי חומרי הגלם, האנרגיה והלוגיסטיקה" הקשורות לעימות במזרח התיכון . העלאות אלו משפיעות על כל דבר, החל מצבע לרכב ועד למוצרי ניקוי תעשייתיים, ומוסיפות נדבך נוסף של לחץ עלויות שענקיות רכב כמו BMW מעבירות ישירות לצרכנים.

בריטניה: "נקודת המפנה" של העסקים הקטנים

אצל התאגידים הרב-לאומיים העצומים, המלחמה היא משבר של עלויות ומורכבות. עבור עסקים קטנים ובינוניים (SMEs) בבריטניה, מדובר באיום קיומי. סקר של חברת Bibby Financial Services מיוני 2026 מצא כי 70% מהעסקים הקטנים הבריטיים הפועלים בזירה הבינלאומית סבורים שהם עלולים להידרדר לפשיטת רגל אם השיבושים יימשכו. אותם עסקים דיווחו על הפסדים ממוצעים של 38,207 ליש"ט מאז פרוץ המשבר . כמחצית מהעסקים הללו ציינו כי סכסוכים גלובליים הם האתגר הכלכלי הגדול ביותר בפניהם, זינוק חד לעומת שנים קודמות .

המצוקה כבר באה לידי ביטוי בנתוני חדלות הפירעון. מספר החברות שנכנסו להליכי פירוק בבריטניה זינק ב-30% בפברואר לעומת השנה הקודמת, עוד בטרם הורגשה מלוא עוצמת ההשפעות של העימות . בחודש מרץ נרשמה עלייה חודשית נוספת של 7% במספר חדלויות הפירעון התאגידיות, לרמה של 2,022 מקרים, כאשר מקרי הפירוק מרצון זינקו ב-52% . מומחים לשיקום חברות בחברת Azets תיארו את המלחמה כ"נקודת המפנה עבור חברות רבות" שבקושי שרדו, וציינו שעלויות גואה מחקו את הרווחיות והקשו מאוד על גישה למימון בר-השגה .

הלחץ אינו מוגבל לכמה חברות שבריריות. מדד Barclays Business Prosperity Index מצא ש-80% מכלל העסקים הבריטיים דיווחו על השפעה שלילית מהעימות במזרח התיכון, כאשר 64% ציינו את מחירי האנרגיה והדלק, ושליש סבלו משיבוש ישיר בשרשרת האספקה . אחד מכל חמישה עסקים בבריטניה הקפיא לחלוטין תוכניות השקעה בשל אי-הוודאות הגיאופוליטית . דו"ח Red Flag Alert של חברת Begbies Traynor Group צייר תמונה קודרת עוד יותר: מספר העסקים הבריטיים הנמצאים ב"מצוקה פיננסית קריטית" זינק ביותר משליש ברבעון הראשון של 2026 .

התחזית: "המשבר יעצב את כל שנת 2026"

בראיון לשבועון "פוקוס", קאמיאת' לא הקל ראש בתחזית. "אנו מניחים שהמשבר, שהחל בסוף פברואר במזרח התיכון והוחרף בעקבות מלחמת ארה"ב-איראן, יימשך עוד זמן רב", אמר. "הוא יעצב את כל שנת 2026" . הוא הזהיר גם כי מאגרי הנפט הולכים ומתרוקנים, וללא פתיחתם המחודשת של מצרי הורמוז, המחצית השנייה של השנה עלולה להביא הלם מחירים חדש, הן לנפט גולמי והן למוצרים מזוקקים .

ההשפעה הכלכלית היא אפקט מצטבר. הלם האנרגיה הראשוני פינה את מקומו למחסור בחומרי גלם, שמתורגמים כעת להשבתות ייצור, עליות מחירים ופשיטות רגל. EY Item Club מזהיר כי בריטניה עלולה לגלוש למיתון, והאבטלה צפויה לטפס ל-5.8% . מספר אזהרות הרווח של חברות בריטיות ציבוריות הקשורות לסיכון גיאופוליטי עלה ב-15% ברבעון הראשון לעומת השנה שעברה .

המלחמה במזרח התיכון כבר אינה אירוע גיאופוליטי רחוק. בעבור הכלכלה העולמית, זהו האירוע הכלכלי המרכזי של 2026, והמחיר משולם על ידי עובדי פס הייצור, בעלי עסקים קטנים וכל צרכן שמתדלק את רכבו או קונה רכב חדש. השאלה אינה עוד האם הסכסוך הזה יעצב מחדש את שרשראות האספקה – אלא כמה זמן העולם יוכל לספוג את הזעזוע.