איך RLUSD של ריפל הגיע להיצע של כ‑1.76 מיליארד דולר

המשמעות היא ש‑RLUSD אינו רק מטבע למסחר ספוט, אלא נכס שניתן להשתמש בו גם לחיסכון, הלוואות ובטחונות — מה שמגדיל בדרך כלל את הביקוש ואת ההיצע במחזור.

שילובים מוסדיים ומשמורת

גורם נוסף הוא כניסה של תשתיות מוסדיות. חברת התשתיות הדיגיטליות Copper הוסיפה את RLUSD ל‑Stablecoin Rewards Program, המאפשר ללקוחות מוסדיים להחזיק את המטבע במשמורת וליהנות מתשואה.

המודל הזה חשוב במיוחד עבור מוסדות פיננסיים משום שהוא מאפשר:

• שמירה על נכסים בסביבת משמורת מוסדרת
• הימנעות מהעברת כספים לפרוטוקולי DeFi חיצוניים
• הפיכת יתרות במטבע יציב לנכס שמייצר תשואה

עבור קרנות גידור, סוחרים מוסדיים ומפעילי שוק, זה הופך מטבע יציב לנכס שימושי יותר לניהול מאזנים.

טוקניזציה של נכסים בעולם האמיתי

גורם מבני נוסף לצמיחת RLUSD הוא העלייה בתחום הנכסים המוחשיים המוטוקנים (Real‑World Assets). מדובר בנכסים פיננסיים מסורתיים — כמו אג"ח, פיקדונות, קרנות או סחורות — שמונפקים או נסחרים על גבי בלוקצ'יין.

לפי נתונים עדכניים, רשת XRP Ledger מארחת כ‑4.1 מיליארד דולר בנכסים מוטוקנים, מה שממקם אותה בין הרשתות הפעילות בתחום.

במערכות כאלה, מטבע יציב משמש לעיתים קרובות כ"מטבע הסליקה" — בדומה למזומן בשווקים פיננסיים מסורתיים.

ניסויי Project Acacia באוסטרליה

דוגמה מעניינת לשימושים מוסדיים כאלה מגיעה מ‑Project Acacia, יוזמת מחקר בהובלת הבנק המרכזי של אוסטרליה (RBA) וה‑Digital Finance Cooperative Research Centre.

הפרויקט בחן כיצד כסף דיגיטלי ותשתיות מבוזרות יכולים לתמוך בשוקי נכסים מוטוקנים לסליקה סיטונאית. ניסויי הפיילוט נערכו במספר פלטפורמות בלוקצ'יין, כולל XRP Ledger.

דיווחים משניים קשרו אחד מהניסויים ל‑אג"ח ממשלתית אוסטרלית שעברה טוקניזציה על XRPL ונקבעה בסליקה באמצעות RLUSD.

עם זאת, חשוב לציין כי הדו"ח הרשמי של ה‑RBA מאשר את הניסויים בטוקניזציה על פלטפורמות שונות אך אינו מאשר במפורש את כל פרטי הסליקה ב‑RLUSD, ולכן יש להתייחס לטענה הספציפית בזהירות.

למרות זאת, עצם הניסוי מדגים את סוג התשתית המוסדית שיכולה להגדיל את הביקוש למטבעות יציבים.

האם RLUSD יכול להגיע ל‑2 מיליארד דולר?

כדי להגיע לאבן הדרך הבאה של 2 מיליארד דולר בהיצע, RLUSD צריך להוסיף בערך 240 מיליון דולר מעבר להיצע הנוכחי של כ‑1.76 מיליארד.

מספר מגמות עשויות לתמוך בכך:

• הרחבת מסחר ושילובים בבורסות
• פתרונות משמורת ותשואה למוסדות
• גידול בשימוש בנכסים מוטוקנים על XRPL

כל אחת מהמגמות האלה מגדילה את מספר המקרים שבהם RLUSD יכול לשמש כיחידת חשבון יציבה או כמטבע סליקה.

נקודת זהירות

למרות המומנטום, חציית רף ה‑2 מיליארד דולר עדיין אינה ודאית. היצע של מטבע יציב גדל רק כאשר יש ביקוש אמיתי לנזילות ולסליקה בשוק.

עם זאת, השילוב בין תשתיות מסחר, פתרונות מוסדיים וניסויים בטוקניזציה מצביע על כך ש‑RLUSD מתחיל לתפוס מקום מרכזי יותר בתשתיות פיננסיות מבוססות בלוקצ'יין.