ביטחון הגז של אירופה בחורף 2026 תלוי יותר מתמיד במזג האוויר

אירופה מתקרבת לעונת החימום של 2026–2027 עם כרית ביטחון דקה מהרגיל. מאגרי הגז אינם כל מערכת האספקה: ליבשת עדיין יש יכולת משמעותית לייבא גז ולהפוך LNG — גז טבעי נוזלי — בחזרה לגז. אבל המאגרים הם העתודה הגמישה שמסייעת לענות במהירות על ביקוש גבוה בימי קור. כשהם נמוכים ובמקביל אספקת ה־LNG נפגעת, ביטחון האספקה תלוי יותר במזג האוויר ובהגעת היבוא ללא הפרעות. 5458

לא האחוז לבדו חשוב — אלא הפער מהשגרה

ב־14 בספטמבר מאגרי הגז באיחוד האירופי היו מלאים בכ־68%, שהם כ־772 טרה־ואט־שעה (TWh) של גז. זהו פער של יותר מ־16 נקודות אחוז מתחת לממוצע חמש השנים לאותו מועד, והרבה מתחת לרף המקובל של 90% לקראת החורף. 452

את היעד של 90% אין לקרוא כמבחן של עבר או נכשל. מסגרת האיחוד מעניקה גמישות: סטייה של עד 10 נקודות אחוז מאפשרת גם לרמה של 80% להיחשב לעמידה בדרישה, וחלון העמידה נמשך מ־1 באוקטובר עד 1 בדצמבר. ועדיין, נקודת פתיחה נמוכה משמעה פחות הגנה אם הביקוש יזנק או אם היבוא ייפגע. 5

תחזיות שצוטטו בדיווחי שוק הציבו את רמת המאגרים ב־1 בנובמבר בטווח של 69%–75% בתנאי מילוי קשים. בניתוח מוקדם יותר של Wood Mackenzie, תרחיש אופטימי במיוחד הניב 75% בלבד, לעומת ממוצע של 90% בחמש השנים האחרונות לאותו תאריך. אלה תרחישים ולא תחזיות ודאיות, אך הם ממחישים את גודל הכרית הקטנה יותר שאירופה עלולה לשאת אל תוך החורף. 441

מאגרים נמוכים יוצרים בעיה דווקא בשיא הביקוש

תפקידם של המאגרים אינו רק לאחסן נפח עונתי גדול. הם גם מספקים גז במהירות כשהביקוש לחימום מזנק. בשנים האחרונות, משיכות מהמאגרים היוו 20%–33% מאספקת הגז נטו של האיחוד בחודשי החורף, מנובמבר עד מרץ. 54

הגמישות הזו נשחקת ככל שהמערות והמאגרים מתרוקנים. לפי ניתוח שצוטט בסוכנות Anadolu, יכולת המשיכה מתחילה לרדת באופן ניכר כשמפלס המלאי יורד מתחת לכ־40%, ומידרדרת משמעותית מתחת ל־20%. 52 במילים פשוטות: גל קור ממושך עלול להכביד על היכולת להזרים גז מדי יום עוד לפני שהגז במאגרים אזל לחלוטין.

גם הפיזור הגאוגרפי של המלאים חשוב. גרמניה הייתה בכ־55.8% בלבד והולנד בכ־52.5%, שתיהן מתחת לממוצע האיחוד. 9 הולנד הפחיתה את יעד המילוי הלאומי ל־64%, בנימוק שהמהלך יפחית את הלחץ כלפי מעלה על מחירי הסיטונאות; באותו זמן דווח שהמאגרים שלה מלאים בכ־52%. 6

השיבוש ב־LNG מקטאר הקשה על עונת המילוי

נקודת הפתיחה החלשה של אירופה חופפת לשיבוש גדול באספקת LNG מקטאר. תקיפות איראניות פגעו בשניים מתוך 14 מתקני הנזלת הגז של קטאר, והשביתו כ־12.8 מיליון טונות בשנה — כ־17% מיכולת יצוא ה־LNG של המדינה. QatarEnergy מסרה שהתיקונים עשויים להימשך שלוש עד חמש שנים. 1828

הפגיעה אינה מוגבלת ליכולת שניזוקה פיזית. QatarEnergy האריכה את שיבושי המשלוחים הקשורים לכוח עליון עד תחילת נובמבר עבור חלק מהלקוחות, ובהם חמישה מטענים שיועדו לחברת החשמל האיטלקית Edison בין סוף ספטמבר לתחילת נובמבר. במקביל, דווח כי תנועת אוניות LNG סדירה במצר הורמוז נעצרה ברובה. 2022

העיתוי קריטי: סוף הקיץ והסתיו הם התקופה שבה אירופה מתחרה על המטענים הדרושים להשלמת מילוי המאגרים. מטענים קטאריים שאבדו או התעכבו מחייבים את הקונים האירופים להסתמך יותר על LNG חלופי ועל גז בצינורות.

יש חלופות, אבל הן יקרות ומוגבלות

לאירופה יש תשתית ניכרת. ארגון Gas Infrastructure Europe מעריך כי יכולת הגזוז של LNG באיחוד מגיעה לכ־1,600 TWh, או כ־145 מיליארד מ״ק, לצד קיבולת אחסון של כ־1,131 TWh. 58 LNG מארה״ב וגז בצינורות מנורווגיה יכולים לכסות חלק מהחסר, אבל אירופה צריכה להתחרות בקונים ברחבי העולם על מטענים גמישים.

התחרות אף מתעצמת. רויטרס דיווחה כי QatarEnergy עצמה ניהלה מגעים לחוזים רב־שנתיים לרכישת LNG אמריקאי עד 2031, כדי להחליף יכולת שאבדה בראס לפאן. 17 אין פירוש הדבר שאירופה אינה יכולה להבטיח אספקה; המשמעות היא שמטענים זמינים בשוק עשויים לדרוש מחיר גבוה יותר כדי להגיע אליה.

המתח כבר השתקף בשוק. בתחילת ספטמבר נסחר חוזה הייחוס ההולנדי TTF, מדד המחירים המרכזי לגז באירופה, סמוך ל־74 אירו ל־MWh על רקע השיבושים החריפים באספקה מקטאר והמלאים הנמוכים מהרגיל באיחוד. 33 מחירים מעל 100 אירו ל־MWh הם תרחיש לחץ, לא תחזית בסיס: סביר שידרשו שילוב של מזג אוויר קר מהרגיל, שיבוש מתמשך בהורמוז, ביקוש עולמי גבוה ל־LNG או תקלה נוספת באספקה.

היצע חדש לא צפוי להציל את החורף הזה

האפשרות לתגובה מהירה מצד ההיצע העולמי מוגבלת. Wood Mackenzie ציינה שפיתוחים חדשים בקטאר אינם צפויים לחזור לתפוקה מלאה לפני המחצית השנייה של 2027, ושצמיחת היצע ה־LNG ב־12 החודשים הקרובים מוגבלת. 41 לכן מאזן הגז בחורף 2026–2027 תלוי בעיקר בכך שנתיבי האספקה הקיימים יעבדו באופן רציף, ולא בהגעת כמויות גדולות חדשות בזמן.

מה עלול לקרות בחורף קשה במיוחד

חורף קרוב לממוצע עדיין עשוי להיות בר־ניהול אם זרימות ה־LNG יתאוששו, המשלוחים מארה״ב יימשכו, אספקת הצינורות מנורווגיה וממקורות אחרים תישאר אמינה, והביקוש יישאר מרוסן. הנקודה המרכזית היא שלאירופה יהיה הרבה פחות מרחב לספוג הפתעה.

בגל קור חריף או ממושך, מלאי פתיחה נמוך יזרז את המשיכות מהמאגרים ויגדיל את הצורך ביבוא נקודתי ויקר. רויטרס תיארה את מצב המאגרים הנמוך כגורם שחושף את אירופה לזינוקים במחירי החורף, וציינה כי משיכות מהמאגרים יכולות לכסות עד 30% מהצריכה בחורף רגיל. 49

ההתאמה הראשונה צפויה להיות כלכלית, ולא בהכרח קיצוב מיידי למשקי בית: מפעלים עתירי אנרגיה חשופים במיוחד לעליית עלויות הגז והחשמל. משקי הבית יחושו לחץ מתמשך דרך חשבונות החימום, מחירי החשמל והאינפלציה. היקף הפגיעה בפועל יהיה תלוי במזג האוויר, בכללי התמחור לצרכנים ובתמיכה ממשלתית.

השורה התחתונה

מערכת הגז של אירופה עמידה יותר מכפי שמרמז אחוז המילוי לבדו, בזכות תשתיות היבוא ומגוון נתיבי האספקה. אך עם מאגרים מלאים בכ־68% בלבד באמצע ספטמבר, הם אינם מעניקים עוד את מרווח הביטחון הנוח של השנים האחרונות. התמונה השתנתה ממצב של מספיק, אך יקר למצב של ניתן לניהול רק אם מזג האוויר ותנאי האספקה ישתפו פעולה. 458