הרבעון של 81.6 מיליארד דולר של אנבידיה מצית בום AI עולמי - ומזניק את מניות הטכנולוגיה באסיה

גם הרווחיות זינקה. החברה דיווחה על רווח נקי (GAAP) של 58.3 מיליארד דולר ורווח למניה מדוללת (Diluted EPS) של 2.39 דולר, שניהם יותר מפי שלושה לעומת השנה שעברה.

המשקיעים התמקדו בעיקר בשני אותות מהתוצאות:

• הביקוש לתשתיות AI נותר חזק מאוד, במיוחד מחברות ענן היפר-סקייל (Hyperscale) ופריסות AI ארגוניות.
• הצמיחה מתרחבת מעבר לליבות ה-GPU אל תוך רשתות, תשתיות ענן ל-AI ומערכות קצה (Edge Computing).

אנבידיה גם צפתה כ-91 מיליארד דולר בהכנסות לרבעון הבא (±2%), מעבר לתחזיות רבות של אנליסטים, וחיזקה את הציפיות שמחזור ההוצאות על AI רחוק מלהאט.

מבנה חדש: מרכז נתונים ומחשוב קצה

שינוי בולט נוסף היה מבנה הדיווח החדש של אנבידיה. החברה ארגנה מחדש את פעילותה לשני פלטפורמות מרכזיות:

• מרכז נתונים (Data Center), הכולל ספקי ענן היפר-סקייל ותשתיות AI ארגוניות
• מחשוב קצה (Edge Computing), הכולל התקנים ומערכות המריצות AI באופן מקומי

מחשוב הקצה יצר 6.4 מיליארד דולר בהכנסות ברבעון הראשון, עלייה של 29% לעומת השנה שעברה, וכולל שווקים כמו מחשבים אישיים, תחנות עבודה, רובוטיקה, רכבים אוטונומיים ומערכות AI לתקשורת.

הארגון מחדש משקף את האסטרטגיה של אנבידיה להרחיב את ה-AI מעבר למרכזי נתונים מרוכזים למה שהחברה מכנה לעתים קרובות "AI פיזי" (Physical AI) — מערכות המשולבות ברובוטיקה, מכונות תעשייתיות ופלטפורמות אוטונומיות.

צעדים לבעלי המניות שידרו ביטחון לטווח ארוך

לצד נתוני הצמיחה, אנבידיה הכריזה על מספר יוזמות ידידותיות לבעלי המניות שחיזקו את האמון בתחזיותיה.

• אישור נוסף לרכישה עצמית של מניות ב-80 מיליארד דולר
• העלאת הדיבידנד הרבעוני מ-0.01 דולר ל-0.25 דולר למניה

מהלכים אלה מצביעים על כך שההנהלה מצפה לתזרים מזומנים מתמשך מביקוש ל-AI, ונוחה לה להחזיר הון משמעותי למשקיעים תוך המשך השקעה כבדה בתשתיות AI חדשות.

מדוע מניות הטכנולוגיה באסיה זינקו

מכיוון שאנבידיה נמצאת במרכזה של שרשרת האספקה העולמית של חומרת AI, תוצאותיה נתפסות כאינדיקטור מוביל לביקוש עולמי במוליכים למחצה. כשהחברה דיווחה על תוצאות חזקות מהצפוי ותחזית אופטימית, המשקיעים פירשו זאת כאישור לכך שמחזור ההשקעות ב-AI נותר איתן.

השווקים באסיה הגיבו במהירות:

• מדד KOSPI של דרום קוריאה זינק ביותר מ-8% בראלי חזק שהונע על ידי מניות שבבים.
• מדד Nikkei 225 של יפן עלה ביותר מ-3%, והגיע לרמות שיא amid התחדשות ההתלהבות מחברות AI ומוליכים למחצה.
• יצרניות שבבים אזוריות וספקים עלו באופן נרחב, כאשר המשקיעים הכפילו את הימוריהם על שרשרת האספקה של AI.

יצרניות השבבים הובילו את העליות

חברות מוליכים למחצה מרכזיות ברחבי האזור זינקו:

• סמסונג אלקטרוניקה (Samsung Electronics) זינקה בכ-8.5% לערך.
• SK היינקס (SK Hynix) עלתה ביותר מ-11%, ונהנתה מתפקידה כספקית מרכזית של זיכרון ברוחב פס גבוה (High-Bandwidth Memory) המשמש במאיצי AI.

חברות אלו הן שותפות מרכזיות במערכת האקולוגית של אנבידיה, ומספקות שבבי זיכרון ורכיבי ייצור החיוניים לשרתי AI ולחומרת מרכזי נתונים.

גם שחקניות במערכת האקולוגית של AI ובתעשייה נהנו

הראלי התרחב מעבר ליצרניות השבבים. חברות טכנולוגיה וחברות במערכת האקולוגית של AI — כולל חברות הקשורות לרובוטיקה, אוטומציה תעשייתית ותשתיות מחשוב AI — גם הן עלו, כאשר המשקיעים תמחרו ביקוש מוגבר למערכות "AI פיזי" ולמכשירי מחשוב קצה.

ביפן, למשל, חברות תעשייתיות הקשורות ל-AI ויצרניות רובוטיקה כמו Kawasaki Heavy Industries ראו גם הן עליות amid המומנטום הרחב בשוק המונע על ידי AI.

זרזים מקומיים הגבירו את הראלי

גורמים אזוריים סייעו להעצים את העליות החדות בשווקים באסיה. אחד המשמעותיים ביותר היה פתרון סכסוך עבודה פוטנציאלי בסמסונג.

סמסונג אלקטרוניקה הגיעה להסכם זמני עם איגוד העובדים שלה, תוך השעיית שביתה מתוכננת שעוררה חששות מפני שיבושים בשרשרת האספקה העולמית של שבבים.

עם הסרת הסיכון הזה בדיוק כשאנבידיה דיווחה על תוצאות חזקות, המשקיעים זרמו למניות המוליכים למחצה. השילוב יצר את אחד הראלים היומיים החזקים ביותר בבורסה של קוריאה בשנים האחרונות.

התמונה הכוללת: אישור בניית תשתיות ה-AI

השווקים פירשו את תוצאות אנבידיה כאישור לכך שבום תשתיות ה-AI עדיין מואץ, ולא מתקרר. ההכנסות העצומות ממרכזי נתונים, התחזית האופטימית וההתרחבות למחשוב קצה מעידים על כך שהביקוש ל-AI מתרחב על פני רבדים מרובים של ערימת הטכנולוגיה — ממרכזי נתונים היפר-סקייל ועד לרובוטיקה ומערכות אוטונומיות.

נרטיב זה מסביר מדוע תוצאות אנבידיה הזיזו הרבה יותר מסתם המניה שלה: הן חיזקו את אמון המשקיעים בכל שרשרת האספקה העולמית של AI, במיוחד באסיה, שם נמצאים רבים מהשותפים המרכזיים בתחום המוליכים למחצה והחומרה.