ביטקוין מתקרב ל־85 אלף דולר — והאותות בשוק עדיין מעורבים

ב־4 באוקטובר 2026 נסחר הביטקוין סביב 85 אלף דולר, לאחר כמה ימים של מסחר בטווח צר. המחיר עדיין נמוך בכ־32% משיא של כ־126 אלף דולר שנרשם באוקטובר 2025. בשוק נרשמו סימנים מעורבים: פחות ביטקוין מוחזק בבורסות, אך תנועות הכסף בקרנות הסל לא היו אחידות, ותשואות אג״ח גבוהות הותירו את הרקע הכלכלי לא ודאי. 1824

פחות ביטקוין בבורסות — אבל אין בכך הבטחה לעלייה

רזרבות הביטקוין בבורסות עמדו על כ־2.68 מיליון BTC, הרמה הנמוכה ביותר מאז 2023. לפי נתון נוסף, במהלך שבעת הימים שקדמו ל־4 באוקטובר נרשמה בבורסות מרכזיות יציאה נטו של כ־6,762 BTC. הנתונים מצביעים על כך שפחות מטבעות הוחזקו בפלטפורמות המסחר וזמינים באופן מיידי למסחר. 3335

עם זאת, מדובר בסימן לגבי היצע זמין — לא בתחזית ודאית למחיר. מדד הרזרבות סופר מטבעות בארנקים שזוהו כשייכים לבורסות, אך אינו מלמד מדוע כל מחזיק העביר את הביטקוין או אם המטבעות יחזרו בהמשך. גם התנועות לא היו אחידות: בחלק מהבורסות נרשמו הפקדות, ובאחרות יציאות נטו. 3536

קרנות הסל חזרו לכניסות, אחרי עצירה בסוף ספטמבר

קרנות הסל האמריקאיות שעוקבות אחר מחיר הביטקוין בשוק הספוט משכו כ־2.4 מיליארד דולר במהלך שבוע בסוף ספטמבר — אחת התוצאות השבועיות החזקות שלהן מאז אוקטובר 2025. אבל רצף ימי הכניסה נקטע ב־30 בספטמבר, כשהקרנות רשמו יציאות נטו של כ־148.7 מיליון דולר. 17

בשני ימי המסחר הבאים שדווחו התמונה שוב התהפכה: ב־1 באוקטובר נרשמו כניסות נטו של 102.7 מיליון דולר, וב־2 באוקטובר כניסות של 32.12 מיליון דולר. הנתונים מצביעים על חזרה של קניות לאחר היציאות בסוף ספטמבר, אך רצף קצר של כניסות אינו מוכיח שהביקוש ימשיך להתחזק. 89

כלומר, האות מקרנות הסל מעורב: הקניות בסוף ספטמבר היו משמעותיות, היציאות ב־30 בספטמבר הראו שהביקוש עלול להיחלש, ובתחילת אוקטובר חזרו הכניסות. תנועות בקרנות מספקות אינדיקציה לביקוש מצד משקיעים, אך אינן קובעות לבדן אם הוא חזק מספיק כדי להוציא את הביטקוין מהטווח שבו נסחר.

תשואות האג״ח עשויות להקשות על פריצה

דיווחים קשרו בין עליית תשואות אג״ח ממשלת ארצות הברית והתחזקות הדולר לבין לחץ על הביטקוין ועל נכסים רגישים יותר לסיכון. כשאפשר לקבל תשואה מנכסים נושאי ריבית, הם עשויים להיות תחרותיים יותר לעומת ביטקוין, שאינו משלם תשואה. 23

גם ציפיות הריבית לא היו חד־משמעיות. תחזית אחת לאוקטובר הצביעה על ציפייה להעלאת ריבית נוספת מצד הפדרל ריזרב, ואילו תמונת השוק מ־4 באוקטובר תיארה הימורים על השארת הריבית ללא שינוי. הפער הזה מדגיש את אי־הוודאות סביב המדיניות — ולא מספק כיוון ודאי למחיר הביטקוין. 518

מה יהפוך את האות לאמין יותר?

רזרבות נמוכות בבורסות עשויות להעיד שיש פחות מטבעות זמינים למכירה מיידית בפלטפורמות המסחר, וכניסות לקרנות סל עשויות להצביע על ביקוש לחשיפה לביטקוין. אבל אף אחד מהמדדים אינו מאשר לבדו שהחלה פריצה. תמונה משכנעת יותר תכלול קניות מתמשכות לצד עליות מחיר, ולא תישען רק על משיכות מבורסות או על חזרה קצרה לכניסות חיוביות לקרנות. בינתיים, תשואות גבוהות ואי־הוודאות לגבי מדיניות הפד עשויות להמשיך למתן את התיאבון לסיכון. 27935

נכון ל־4 באוקטובר, התמונה תומכת בזהירות: יש סימנים אפשריים לתמיכה מצד ההיצע, ביקוש מחודש אך לא רציף דרך קרנות הסל, ורקע כלכלי שעלול להקשות על המשך העליות. הביטקוין נסחר סביב 85 אלף דולר, אך הנתונים הזמינים עדיין לא הראו שהחלה תנועה יציבה מעל טווח המסחר האחרון. 18