התאוששות מחיר הביטקוין העלתה את השווי המוערך של אחזקות SpaceX ב־191.72 מיליון דולר בתוך 20 יום: מ־1.41 מיליארד דולר ב־16 בספטמבר ל־1.61 מיליארד דולר ב־6 באוקטובר 2026. זו עליית ערך על הנייר, הנובעת ממחיר שוק גבוה יותר — לא ממכירה או מרווח שמומש בפועל.
4
מה הוביל לעלייה בשווי?
לפי הדיווח, מחיר הביטקוין עלה מ־75,585 דולר ב־16 בספטמבר לכמעט 86,000 דולר ב־6 באוקטובר. SpaceX לא קנתה או העבירה ביטקוין בתקופה הזאת, ולכן העלייה בשווי המוערך מיוחסת להתאוששות המחיר ולא להגדלת האחזקה.
4
חשוב לסייג: מדובר באומדן, ולא בשווי חדש שדווח בדוחות החברה ל־6 באוקטובר. לפי הדיווח, הדוח הרבעוני האחרון של SpaceX, Form 10-Q, מציג נתונים עד 30 ביוני בלבד.
1
כמה ביטקוין יש ל־SpaceX?
בתשקיף ההנפקה שלה דיווחה SpaceX על אחזקה של 18,712 ביטקוין. זה יותר מכפול מהכמות של 8,285 ביטקוין ש־Arkham יוחסה לה קודם לכן על סמך ארנקים שקושרו לחברה.
3
8
עם זאת, גם בדיווח מאוקטובר מופיע מספר אחר: Finbold, שהתבסס על נתונים שאסף מ־Arkham Intelligence, ציין אחזקה של 18,720 ביטקוין — שמונה מטבעות יותר מהמספר בתשקיף. המקורות הזמינים אינם מסבירים את הפער.
4
לפי התשקיף, עלות הרכישה של 18,712 הביטקוין הייתה כ־661 מיליון דולר. בהשוואה לאומדן השווי של כ־1.61 מיליארד דולר באוקטובר, מתקבל רווח לא ממומש של כ־949 מיליון דולר. זהו חישוב מקורב, ולא נתון רווח ש־SpaceX דיווחה עליו לאותו תאריך.
3
4
איך השווי משתווה לנתוני עבר ולתחזית של Citi?
אומדן אוקטובר גבוה מהשווי ההוגן של 1.29 מיליארד דולר שדווח בתשקיף ל־31 במרץ 2026, אך נמוך מהשווי של 1.64 מיליארד דולר שנרשם ל־31 בדצמבר 2025. אלה נתונים חשבונאיים לתאריכים מסוימים, ולכן הם נקודות השוואה — לא ציטוטי מחיר יומיים בני־השוואה.
2
מחיר השיא המדווח של הביטקוין ב־2025 היה 126,080 דולר. אילו מכפילים את המחיר הזה ב־18,712 המטבעות שצוינו בתשקיף, מתקבל שווי של כ־2.36 מיליארד דולר. זהו חישוב להמחשה בלבד, ואינו מוכיח שזה היה שווי האחזקה של SpaceX בדיוק ביום השיא.
22
תחזית סוף השנה של Citi, שדווחה כ־132,000 דולר לביטקוין, משקפת שווי של כ־2.47 מיליארד דולר לאחזקה של 18,712 מטבעות — כ־860 מיליון דולר יותר מאומדן 6 באוקטובר. גם זה תרחיש חישובי על בסיס תחזית מחיר, ולא תחזית לרווחי SpaceX. המספר הנפרד של 181,000 דולר שיוחס ל־Citi הוא יעד מחיר ל־12 חודשים, ולא תחזית סוף השנה.
21
השורה התחתונה
התאוששות הביטקוין העלתה את השווי הדולרי המוערך של אחזקות SpaceX, בלי צורך להניח שהחברה שינתה את כמות המטבעות שברשותה. אבל השווי לאוקטובר הוא אומדן, הנתונים על מספר המטבעות אינם אחידים, והרווח הלא ממומש עשוי לגדול או להצטמצם עם תנודות המחיר.