בישיבת הממשלה ב־4 בנובמבר 2026 הציב ראש ממשלת וייטנאם, לֶה מין הוּנג, את בלימת האינפלציה בראש סדר העדיפויות לחודשיים האחרונים של השנה. במקביל, הוא חזר על מחויבות הממשלה לצמיחה דו־ספרתית ולשמירה על יציבות מקרו־כלכלית. האתגר מתחדד לנוכח האינפלציה הממוצעת: 4.57% מינואר עד אוקטובר, מעט מעל יעד שנתי של כ־4.5%.
11
30
הנתונים ממחישים את המתח: הפעילות הכלכלית התחזקה בתחומים כמו סחר, ייצור תעשייתי ומכירות, אך קצב עליית המחירים כבר עבר את היעד המשוער לשנה כולה. הדיווחים מאשרים את סדרי העדיפויות ואת צעדי הצמיחה הכלליים שנדונו; הם אינם מבססים כל הוראה מפורטת שיוחסה לעיתים לישיבה.
המחירים עולים — אך לא כל המדדים מספרים אותו סיפור
הוּנג אמר כי צמיחה מהירה לא תיטיב עם הכלכלה הרחבה ועם הציבור אם לא תישמר יציבות המחירים, והנחה משרדי ממשלה ורשויות מקומיות להתמקד בבלימת האינפלציה עד סוף השנה.
2 הממשלה מבקשת לקדם צמיחה דו־ספרתית בלי לוותר על יציבות מקרו־כלכלית ועל יעד האינפלציה.
11
33
נתוני הלשכה הלאומית לסטטיסטיקה של וייטנאם מראים כי מדד המחירים לצרכן (CPI) עלה באוקטובר ב־0.20% לעומת ספטמבר. המדד היה גבוה ב־4.41% לעומת דצמבר 2025, וב־5.09% לעומת אוקטובר אשתקד. העלייה החודשית נקשרה בעיקר להתייקרות הבנזין והסולר בשוק המקומי, בעקבות עליית מחירי הדלק בעולם.
17
בממוצע, האינפלציה הכללית בינואר–אוקטובר עמדה על 4.57%, ואילו אינפלציית הליבה הייתה 4.24%. מדד הליבה אינו כולל כמה רכיבים תנודתיים או מפוקחים, ובהם דלק, גז, מזון טרי ושירותי בריאות.
17
28 חשוב להבחין בין הנתונים: 4.57% הוא שיעור העלייה הממוצע בעשרת החודשים, ואילו 5.09% הוא השינוי השנתי שנרשם באוקטובר.
צמיחה חזקה בסחר ובייצור
לצד לחצי המחירים, הנתונים לעשרת החודשים הראשונים של השנה הצביעו על פעילות נרחבת בכמה תחומים:
- סחר בסחורות: היצוא והיבוא הסתכמו יחד ב־1,010.55 מיליארד דולר — יותר מטריליון דולר — עלייה של 32.3% לעומת התקופה המקבילה אשתקד. לפי הדיווחים, זו הפעם הראשונה שהיקף הסחר בסחורות של וייטנאם עבר את רף הטריליון.
14
- יצוא ויבוא: היצוא הסתכם ב־499.24 מיליארד דולר, עלייה של 27.5%, והיבוא ב־511.31 מיליארד דולר, עלייה של 37.4%. ההפרש בין הסכומים המדווחים משקף גירעון בסחר בסחורות של כ־12.07 מיליארד דולר.
18
- ייצור תעשייתי: מדד הייצור התעשייתי עלה ב־12.4% בעשרת החודשים הראשונים — העלייה החזקה ביותר זה שמונה שנים לפי הדיווח. באוקטובר לבדו הוא עלה לפי הערכה ב־2.3% לעומת ספטמבר וב־15% לעומת אוקטובר 2025.
20
- מכירות קמעונאיות: המכירות הקמעונאיות הכוללות עלו ב־13.5% מתחילת השנה ועד סוף אוקטובר.
20
- השקעות והכנסות המדינה: היקף ההשקעות הזרות הישירות הרשומות הגיע ל־54.85 מיליארד דולר, וההשקעות שמומשו בפועל ל־24.08 מיליארד דולר. הכנסות תקציב המדינה היו קרובות ל־2.45 קוודריליון דונג וייטנאמי, 96.4% מהאומדן השנתי; ביצוע ההשקעות הציבוריות הגיע ל־720.5 טריליון דונג, שהם 75.4% מהתוכנית שהוקצתה.
26
צעדי צמיחה מול הסיכון ללחצי מחירים
בדיווח על הישיבה מסרה סוכנות הידיעות הממשלתית VNA כי הוּנג קרא לצעדים מעשיים יותר להגדלת היצוא, לצמצום גירעון הסחר, לעידוד השקעות פרטיות, להסרת חסמים לעסקים ולהעלאת הפריון באמצעות מדע, טכנולוגיה ופיתוח ענפי כלכלה חדשים.
13
עם זאת, המידע הזמין אינו מאמת שורה של הוראות מפורטות שנקשרו לישיבה בדיונים רחבים יותר: למשל, הנחיות ייעודיות לגבי מוקדי אינפלציה בערים מסוימות, עדכון תרחישי אינפלציה, ניהול המטבע ושמירה על יציבות הריבית ושער החליפין, משא ומתן סחר הדדי עם ארצות הברית, העברת תקציבים מפרויקטים שמתעכבים, הגבלת הקמת משרדי ממשל מחוזיים חדשים או קידום תיירות וצריכה לקראת החגים וראש השנה הירחי. אין להציג צעדים אלה כהוראות מאומתות על בסיס הדיווחים שנמסרו כאן.
יש גם מתח כלכלי ברור: השקעות והוצאות צרכנים עשויות להגדיל את הביקוש לחומרי בנייה, לעובדים, לאנרגיה, לתחבורה ולשירותים. אם הביקוש גדל מהר יותר מההיצע, עלול להתווסף לחץ על המחירים. מנגד, השקעה יצרנית ואספקה סדירה יכולות להרחיב את כושר הייצור לאורך זמן. האתגר הוא לתמוך בפעילות בלי שהביקוש יזנק מעבר למה שהמשק מסוגל לספק — במיוחד כשהאינפלציה הממוצעת כבר גבוהה בקירוב מהיעד השנתי.
30
בדיווחים צוין גם כי הממשלה פעלה להבטיח אספקה של דלק וחשמל, וכי הפחתות במסים על דלק ועל חשמל נמנו עם הצעדים שנועדו לסייע בריסון המחירים.
1 אלה מספקים הקשר למאמץ לשמור על יציבות מחירים, גם כשהממשלה ממשיכה לחתור לצמיחה.