גרייסקייל: ETH ו-SOL עלולים להפוך לנדירים יותר מזהב תוך חמש שנים
גרייסקייל מעריכה שהאינפלציה השנתית של את'ריום תרד ל 0.4% ושל סולנה ל 1.1% עד 2031 אם יצליחו שינויי טוקנומיקה מוצעים, מה שישים את שתיהן מתחת לקצב גידול ההיצע של זהב (1.8%) ושל ה CPI האמריקאי (3.3%). ההצעה של את'ריום, EIP 8363 (Tapered Issuance Burn), תשרוף באופן הדרגתי את התגמולים למאמתים עד שתשואת הסטייקינג תתאפס בר...
פורסם על ידינערך באמצעות DeepSeek-V4-Flashהתמונות נוצרו באמצעות GPT Image 1.5
גרייסקייל מעריכה שהאינפלציה השנתית של את'ריום תרד ל 0.4% ושל סולנה ל 1.1% עד 2031 אם יצליחו שינויי טוקנומיקה מוצעים, מה שישים את שתיהן מתחת לקצב גידול ההיצע של זהב (1.8%) ושל ה CPI האמריקאי (3.3%).
ההצעה של את'ריום, EIP 8363 (Tapered Issuance Burn), תשרוף באופן הדרגתי את התגמולים למאמתים עד שתשואת הסטייקינג תתאפס ברגע ש 50% מההיצע יהיה בסטייקינג; בסולנה, ההצעה SIMD 0550 תכפיל את קצב הדיס אינפלציה השנתי ל 30%.
ההצעות מעוררות ויכוחים סוערים בקהילות: באת'ריום יש התנגדות חריפה בטענה שהצעד יפגע בתשואה ובביזור, בעוד שבסולנה ההצעות נמצאות בהצבעה פעילה של מאמתים עם תמיכה ראשונית.
According to Grayscale's analysis, how could proposed tokenomics changes on Ethereum (EIP-8363) and Solana (SIMD-0550) reduce their annual sGrayscale analysis projects ETH and SOL inflation could fall below gold's 1.8% by 2031 if proposed tokenomics changes pass.
AI Prompt
Create a landscape editorial hero image for this Studio Global article: According to Grayscale's analysis, how could proposed tokenomics changes on Ethereum (EIP-8363) and Solana (SIMD-0550) reduce their annual s. Article summary: I'll research each of these topics systematically**Note:** Grayscale's analysis actually references **EIP-8363 (Tapered Issuance Burn)** for Ethereum and **SIMD-0550 (acceleration of disinflation)** for Solana, not EIP-8. Topic tags: general, general web, user generated. Style: premium digital editorial illustration, source-backed research mood, clean composition, high detail, modern web publication hero. Use reference image context only for broad subject, composition, and topical grounding; do not copy the exact image. Avoid: logos, brand marks, copyrighted characters, real person likenesses, fake screenshots, UI text, readable text, watermarks, charts with fa
openai.com
את'ריום (ETH) וסולנה (SOL) עשויים להפוך לנדירים יותר מזהב בתוך חמש שנים - אבל רק אם הצעות ממשל שנויות במחלוקת ישרדו ויכוחים סוערים בקהילות. מחקר גרייסקייל (Grayscale Research) מעריך שאם שני שינויי טוקנומיקה מרכזיים יעברו, האינפלציה השנתית של ETH עשויה לרדת לכ-0.4% ושל SOL לכ-1.1% עד סוף 2031 - שתיהן נמוכות בהרבה מקצב גידול ההיצע של זהב (כ-1.8%) ומה-CPI האמריקאי (כ-3.3%) . הנה איך ההצעות עובדות, מדוע הן כה שנויות במחלוקת, ומה המשמעות למחזיקים ולמשקיעים.
Studio Global AI
Continue your research
This page includes a source-backed answer you can continue inside Studio Global.
What is the short answer to "גרייסקייל: ETH ו-SOL עלולים להפוך לנדירים יותר מזהב תוך חמש שנים"?
גרייסקייל מעריכה שהאינפלציה השנתית של את'ריום תרד ל 0.4% ושל סולנה ל 1.1% עד 2031 אם יצליחו שינויי טוקנומיקה מוצעים, מה שישים את שתיהן מתחת לקצב גידול ההיצע של זהב (1.8%) ושל ה CPI האמריקאי (3.3%).
What are the key points to validate first?
גרייסקייל מעריכה שהאינפלציה השנתית של את'ריום תרד ל 0.4% ושל סולנה ל 1.1% עד 2031 אם יצליחו שינויי טוקנומיקה מוצעים, מה שישים את שתיהן מתחת לקצב גידול ההיצע של זהב (1.8%) ושל ה CPI האמריקאי (3.3%). ההצעה של את'ריום, EIP 8363 (Tapered Issuance Burn), תשרוף באופן הדרגתי את התגמולים למאמתים עד שתשואת הסטייקינג תתאפס ברגע ש 50% מההיצע יהיה בסטייקינג; בסולנה, ההצעה SIMD 0550 תכפיל את קצב הדיס אינפלציה השנתי ל 30%.
What should I do next in practice?
ההצעות מעוררות ויכוחים סוערים בקהילות: באת'ריום יש התנגדות חריפה בטענה שהצעד יפגע בתשואה ובביזור, בעוד שבסולנה ההצעות נמצאות בהצבעה פעילה של מאמתים עם תמיכה ראשונית.
גרייסקייל: ETH ו-SOL עלולים להפוך לנדירים יותר מזהב תוך חמש שנים
גרייסקייל מעריכה שהאינפלציה השנתית של את'ריום תרד ל 0.4% ושל סולנה ל 1.1% עד 2031 אם יצליחו שינויי טוקנומיקה מוצעים, מה שישים את שתיהן מתחת לקצב גידול ההיצע של זהב (1.8%) ושל ה CPI האמריקאי (3.3%). ההצעה של את'ריום, EIP 8363 (Tapered Issuance Burn), תשרוף באופן הדרגתי את התגמולים למאמתים עד שתשואת הסטייקינג תתאפס בר...
פורסם על ידינערך באמצעות DeepSeek-V4-Flashהתמונות נוצרו באמצעות GPT Image 1.5
גרייסקייל מעריכה שהאינפלציה השנתית של את'ריום תרד ל 0.4% ושל סולנה ל 1.1% עד 2031 אם יצליחו שינויי טוקנומיקה מוצעים, מה שישים את שתיהן מתחת לקצב גידול ההיצע של זהב (1.8%) ושל ה CPI האמריקאי (3.3%).
ההצעה של את'ריום, EIP 8363 (Tapered Issuance Burn), תשרוף באופן הדרגתי את התגמולים למאמתים עד שתשואת הסטייקינג תתאפס ברגע ש 50% מההיצע יהיה בסטייקינג; בסולנה, ההצעה SIMD 0550 תכפיל את קצב הדיס אינפלציה השנתי ל 30%.
ההצעות מעוררות ויכוחים סוערים בקהילות: באת'ריום יש התנגדות חריפה בטענה שהצעד יפגע בתשואה ובביזור, בעוד שבסולנה ההצעות נמצאות בהצבעה פעילה של מאמתים עם תמיכה ראשונית.
According to Grayscale's analysis, how could proposed tokenomics changes on Ethereum (EIP-8363) and Solana (SIMD-0550) reduce their annual sGrayscale analysis projects ETH and SOL inflation could fall below gold's 1.8% by 2031 if proposed tokenomics changes pass.
AI Prompt
Create a landscape editorial hero image for this Studio Global article: According to Grayscale's analysis, how could proposed tokenomics changes on Ethereum (EIP-8363) and Solana (SIMD-0550) reduce their annual s. Article summary: I'll research each of these topics systematically**Note:** Grayscale's analysis actually references **EIP-8363 (Tapered Issuance Burn)** for Ethereum and **SIMD-0550 (acceleration of disinflation)** for Solana, not EIP-8. Topic tags: general, general web, user generated. Style: premium digital editorial illustration, source-backed research mood, clean composition, high detail, modern web publication hero. Use reference image context only for broad subject, composition, and topical grounding; do not copy the exact image. Avoid: logos, brand marks, copyrighted characters, real person likenesses, fake screenshots, UI text, readable text, watermarks, charts with fa
openai.com
את'ריום (ETH) וסולנה (SOL) עשויים להפוך לנדירים יותר מזהב בתוך חמש שנים - אבל רק אם הצעות ממשל שנויות במחלוקת ישרדו ויכוחים סוערים בקהילות. מחקר גרייסקייל (Grayscale Research) מעריך שאם שני שינויי טוקנומיקה מרכזיים יעברו, האינפלציה השנתית של ETH עשויה לרדת לכ-0.4% ושל SOL לכ-1.1% עד סוף 2031 - שתיהן נמוכות בהרבה מקצב גידול ההיצע של זהב (כ-1.8%) ומה-CPI האמריקאי (כ-3.3%) . הנה איך ההצעות עובדות, מדוע הן כה שנויות במחלוקת, ומה המשמעות למחזיקים ולמשקיעים.
Studio Global AI
Continue your research
This page includes a source-backed answer you can continue inside Studio Global.
What is the short answer to "גרייסקייל: ETH ו-SOL עלולים להפוך לנדירים יותר מזהב תוך חמש שנים"?
גרייסקייל מעריכה שהאינפלציה השנתית של את'ריום תרד ל 0.4% ושל סולנה ל 1.1% עד 2031 אם יצליחו שינויי טוקנומיקה מוצעים, מה שישים את שתיהן מתחת לקצב גידול ההיצע של זהב (1.8%) ושל ה CPI האמריקאי (3.3%).
What are the key points to validate first?
גרייסקייל מעריכה שהאינפלציה השנתית של את'ריום תרד ל 0.4% ושל סולנה ל 1.1% עד 2031 אם יצליחו שינויי טוקנומיקה מוצעים, מה שישים את שתיהן מתחת לקצב גידול ההיצע של זהב (1.8%) ושל ה CPI האמריקאי (3.3%). ההצעה של את'ריום, EIP 8363 (Tapered Issuance Burn), תשרוף באופן הדרגתי את התגמולים למאמתים עד שתשואת הסטייקינג תתאפס ברגע ש 50% מההיצע יהיה בסטייקינג; בסולנה, ההצעה SIMD 0550 תכפיל את קצב הדיס אינפלציה השנתי ל 30%.
What should I do next in practice?
ההצעות מעוררות ויכוחים סוערים בקהילות: באת'ריום יש התנגדות חריפה בטענה שהצעד יפגע בתשואה ובביזור, בעוד שבסולנה ההצעות נמצאות בהצבעה פעילה של מאמתים עם תמיכה ראשונית.
ההצעה של את'ריום, EIP-8363 (Tapered Issuance Burn), פורסמה ב-4 באוגוסט 2026 על ידי קבוצה הכוללת את חוקר קרן את'ריום ג'סטין דרייק (Justin Drake) ומייסד שותף של ועידת EthCC, ז'רום דה טישה (Jérôme de Tychey) . המנגנון ישרוף בהדרגה נתח הולך וגדל מהתגמולים של כל מאמת (validator) משכבת הקונצנזוס, ככל שכמות ה-ETH המוחזקת בסטייקינג עולה. ברגע שכ-50% מכלל ה-ETH (כ-60.25 מיליון ETH) יהיה בסטייקינג, חלק השריפה יגיע ל-100% - כלומר המאמתים לא יקבלו תשואת הנפקה נטו מסטייקינג בלבד .
ביחס הסטייקינג הנוכחי, שהוא כשליש מההיצע, התשואה משכבת הקונצנזוס תרד מכ-2.6% לכ-1.2% . ההפחתה תתבצע בהדרגה במשך 18 חודשים אם תאושר, ותיתן למאמתים כמעט שנתיים להסתגל . חשוב לציין שערכי MEV (ערך מקסימלי ניתן למיצוי) ועמלות עדיפות לא ייפגעו - המאמתים עדיין יוכלו להרוויח ממקורות אלה, אבל התגמולים המונפקים מהפרוטוקול יבוטלו בסף הרוויה .
גרייסקייל צופה ש-EIP-8363, בשילוב עם מנגנוני שריפה קיימים, עשויה להוריד את האינפלציה השנתית של ETH לכ- 0.4% עד 2031, תתקרב לרמה של ביטקוין .
איך SIMD-0550 ו-SIMD-0553 יאיצו את הדיס-אינפלציה בסולנה
סולנה בוחנת שתי הצעות ממשל הקשורות זו בזו ממהנדסי Helius - SIMD-0550 ו-SIMD-0553 - שמטפלות בצד ההיצע מזוויות שונות .
לוח הזמנים הנוכחי של האינפלציה בסולנה מפחית את שיעור האינפלציה השנתי ב-15% בשנה, עם יעד רצפה של 1.5% עד בערך 2032 . SIMD-0550 תכפיל את ההפחתה הזו ל- 30% בשנה, תוך שמירה על אותו שיעור התחלתי של 8% ואותו רצפה של 1.5%, אבל תגיע לרצפה בערך שלוש שנים מוקדם יותר (מחצית 2029 במקום מחצית 2032) . ההצעה תבטל כ- 18.9 מיליון SOL בפליטות עתידיות במשך שש שנים, בשווי של כ-1.36 עד 1.5 מיליארד דולר במחירים נוכחיים . לפי מודלים של Helius, היצע SOL הכולל יהיה נמוך בכ-2.6% מאשר תחת לוח הזמנים הנוכחי לאחר שש שנים .
SIMD-0553, הצעה נלווית, תנתב מחדש את מבני העמלות כדי להגדיל את שריפות SOL היומיות עד לפי 14, מכ-650 SOL (כ-47,000 דולר) ליום ל-7,500 עד 9,000 SOL (עד 650,000 דולר) . ניתוח של Temporal לגבי ההשפעה המשולבת מוצא שביחד הן יכולות להפחית את צמיחת ההיצע הנטו השנתי לכ-1.05% עד 2029, נמוך מהיעד הרצפה של סולנה עצמה (1.5%) .
גרייסקייל מעריכה שהאינפלציה השנתית של SOL עשויה לרדת לכ- 1.1% עד 2031 תחת הצעות אלה .
את'ריום - התנגדות חזקה ל-EIP-8363: ההצעה עוררה ביקורת חריפה מכמה כיוונים . מנכ"ל SharpLink, ג'וזף צ'אלום (Joseph Chalom), הזהיר שהיא עלולה "להרוג את היתרון הגדול ביותר של ETH על ביטקוין" על ידי מחיקת פרמיית התשואה המקומית שלה . אנליסטים של Messari ציינו שהשינוי ייצור אי-ודאות כלכלית חדשה עבור המחזיקים בסטייקינג .
תומכי ביזור חוששים שתגמולי סטייקינג נמוכים יותר ידחפו מאמתים קטנים ועצמאיים מהעסק, וירכזו את השליטה ברשת בידי מאגרי סטייקינג גדולים שיכולים לפעול על מרווחים דקים יותר . ההצעה נותרה טיוטה - היא נדונה בשיחת All Core Devs Consensus ב-6 באוגוסט אך לא נקבעה לשום hard fork .
סולנה - הצבעת ממשל בעיצומה: נכון לתחילת אוגוסט 2026, SIMD-0550 ו-SIMD-0553 נמצאות בחלון הצבעה פעיל של מאמתים, עם כ-10 ימים שנותרו . דעות המאמתים חלוקות. חלק תומכים בדיס-אינפלציה מהירה יותר כדי להפחית דילול SOL ולהגביר מחסור; אחרים חוששים שתמריצי סטייקינג מופחתים עלולים להחליש את אבטחת הרשת . אף אחת מההצעות לא עברה עדיין, למרות שחצו ספי תמיכה ראשוניים של 10% מההון הפעיל .
לפי גרייסקייל, להצעות של סולנה נראה שיש הסכמה רחבה יותר בקהילה בהשוואה ל-EIP-8363 של את'ריום .
כלכלת סטייקינג: פחות תגמולים לשתי הרשתות
ההשלכה הישירה ביותר של אינפלציה נמוכה יותר היא תגמולי סטייקינג מופחתים. גרייסקייל מציינת במפורש שפחות אסימונים חדשים נכנסים למחזור פירושם תגמולים נומינליים נמוכים יותר עבור מחזיקים בשתי הרשתות .
מדד
את'ריום (EIP-8363)
סולנה (SIMD-0550)
השפעה על תשואת הסטייקינג
יורדת בהדרגה; תשואה נטו מתקרבת ל-0% ברגע ש-50% בסטייקינג
תגמולי סטייקינג יורדים מהר יותר ככל שהאינפלציה מתמתנת ב-30% בשנה
השפעה על היצע בסטייקינג
התמריץ להפקיד מעבר ל-50% מוסר; עלול להגביל או להפחית את יחס הסטייקינג
המאמתים מקבלים פחות SOL חדש; מחזיקים שוליים עלולים לצאת
הכנסת המאמתים הכוללת
קטנה עקב חלק שריפה עולה של תגמולי קונצנזוס
הנפקה שנתית מופחתת; פיצוי חלקי אם SIMD-0553 מנתבת ערך למאמתים
עבור מחזיקי ETH בסטייקינג, דחיסת התשואה היא מבנית - ככל שיחס הסטייקינג עולה, חלק השריפה של התגמולים גדל . עבור מחזיקי SOL בסטייקינג, הכנסות משריפת עמלות מ-SIMD-0553 עשויות לפצות חלקית על אובדן הכנסות מהנפקה, אבל ההשפעה הנטו היא עדיין תגמולים נומינליים נמוכים יותר .
מי מרוויח ומי מפסיד: מחזיקים בסטייקינג מול מחזיקים ללא סטייקינג
עבור מחזיקים בסטייקינג: תגמולים נומינליים נמוכים יותר גם ב-ETH וגם ב-SOL מכיוון שפחות אסימונים חדשים נטבעים . מחזיקי ETH בסטייקינג עומדים בפני תקרה מבנית קשה יותר, בעוד שמחזיקי SOL בסטייקינג רואים דיס-אינפלציה מהירה יותר שעשויה להיות מתוגמלת חלקית על ידי הכנסות מוגדלות משריפת עמלות אם גם SIMD-0553 תעבור .
עבור מחזיקים ללא סטייקינג: היתרון היחסי משתפר. הלא-מחזיקים נמנעים לחלוטין מדחיסת התשואה ונהנים באופן מלא ממחסור ההיצע. עם פחות היצע חדש שנכנס לשוק וללא דרישת נעילה, הבעלות היחסית שלהם מדוללת פחות לאורך זמן .
לחץ מחירים כלפי מעלה: מחסור מול ביקוש
זאק פנדל (Zach Pandl), ראש מחקר בגרייסקייל, הצהיר ישירות ששינויי הצד ההיצעי, אם יאומצו, "עשויים להשפיע תומכת על מחירים" על ידי הגדלת המחסור . ההיגיון פשוט: פחות הנפקת אסימונים חדשים פירושה שכל רמת ביקוש נתונה מפעילה לחץ מחירים כלפי מעלה .
עם זאת, לוקאס צ'יאן (Lucas Tcheyan), סגן נשיא למחקר בגלקסי (Galaxy Research), טוען שהביקוש, לא השליטה בהיצע, יקבע בסופו של דבר את המחירים - אינפלציה נמוכה יותר לבדה אינה מבטיחה עליית מחירים . הניסוח של גרייסקייל עצמו מותנה, תוך שימוש במילים כמו "עשוי" ו"פוטנציאלי" . ההצעות נותרות בדיון ועדיין לא יושמו, כלומר שיעורי האינפלציה החזויים אינם מובטחים .
שתי ההצעות ישימו את האינפלציה של ETH ו-SOL מתחת ל-1.8% של זהב והרבה מתחת ל-CPI האמריקאי (כ-3.3%) עד 2031 אם יאומצו . האם המחסור הזה יתורגם למחירים גבוהים יותר תלוי בשאלה האם הביקוש יעמוד בקצב.
galaxy.comEthereum and Solana Rethink Inflation - Galaxy
ההצעה של את'ריום, EIP-8363 (Tapered Issuance Burn), פורסמה ב-4 באוגוסט 2026 על ידי קבוצה הכוללת את חוקר קרן את'ריום ג'סטין דרייק (Justin Drake) ומייסד שותף של ועידת EthCC, ז'רום דה טישה (Jérôme de Tychey) . המנגנון ישרוף בהדרגה נתח הולך וגדל מהתגמולים של כל מאמת (validator) משכבת הקונצנזוס, ככל שכמות ה-ETH המוחזקת בסטייקינג עולה. ברגע שכ-50% מכלל ה-ETH (כ-60.25 מיליון ETH) יהיה בסטייקינג, חלק השריפה יגיע ל-100% - כלומר המאמתים לא יקבלו תשואת הנפקה נטו מסטייקינג בלבד .
ביחס הסטייקינג הנוכחי, שהוא כשליש מההיצע, התשואה משכבת הקונצנזוס תרד מכ-2.6% לכ-1.2% . ההפחתה תתבצע בהדרגה במשך 18 חודשים אם תאושר, ותיתן למאמתים כמעט שנתיים להסתגל . חשוב לציין שערכי MEV (ערך מקסימלי ניתן למיצוי) ועמלות עדיפות לא ייפגעו - המאמתים עדיין יוכלו להרוויח ממקורות אלה, אבל התגמולים המונפקים מהפרוטוקול יבוטלו בסף הרוויה .
גרייסקייל צופה ש-EIP-8363, בשילוב עם מנגנוני שריפה קיימים, עשויה להוריד את האינפלציה השנתית של ETH לכ- 0.4% עד 2031, תתקרב לרמה של ביטקוין .
איך SIMD-0550 ו-SIMD-0553 יאיצו את הדיס-אינפלציה בסולנה
סולנה בוחנת שתי הצעות ממשל הקשורות זו בזו ממהנדסי Helius - SIMD-0550 ו-SIMD-0553 - שמטפלות בצד ההיצע מזוויות שונות .
לוח הזמנים הנוכחי של האינפלציה בסולנה מפחית את שיעור האינפלציה השנתי ב-15% בשנה, עם יעד רצפה של 1.5% עד בערך 2032 . SIMD-0550 תכפיל את ההפחתה הזו ל- 30% בשנה, תוך שמירה על אותו שיעור התחלתי של 8% ואותו רצפה של 1.5%, אבל תגיע לרצפה בערך שלוש שנים מוקדם יותר (מחצית 2029 במקום מחצית 2032) . ההצעה תבטל כ- 18.9 מיליון SOL בפליטות עתידיות במשך שש שנים, בשווי של כ-1.36 עד 1.5 מיליארד דולר במחירים נוכחיים . לפי מודלים של Helius, היצע SOL הכולל יהיה נמוך בכ-2.6% מאשר תחת לוח הזמנים הנוכחי לאחר שש שנים .
SIMD-0553, הצעה נלווית, תנתב מחדש את מבני העמלות כדי להגדיל את שריפות SOL היומיות עד לפי 14, מכ-650 SOL (כ-47,000 דולר) ליום ל-7,500 עד 9,000 SOL (עד 650,000 דולר) . ניתוח של Temporal לגבי ההשפעה המשולבת מוצא שביחד הן יכולות להפחית את צמיחת ההיצע הנטו השנתי לכ-1.05% עד 2029, נמוך מהיעד הרצפה של סולנה עצמה (1.5%) .
גרייסקייל מעריכה שהאינפלציה השנתית של SOL עשויה לרדת לכ- 1.1% עד 2031 תחת הצעות אלה .
את'ריום - התנגדות חזקה ל-EIP-8363: ההצעה עוררה ביקורת חריפה מכמה כיוונים . מנכ"ל SharpLink, ג'וזף צ'אלום (Joseph Chalom), הזהיר שהיא עלולה "להרוג את היתרון הגדול ביותר של ETH על ביטקוין" על ידי מחיקת פרמיית התשואה המקומית שלה . אנליסטים של Messari ציינו שהשינוי ייצור אי-ודאות כלכלית חדשה עבור המחזיקים בסטייקינג .
תומכי ביזור חוששים שתגמולי סטייקינג נמוכים יותר ידחפו מאמתים קטנים ועצמאיים מהעסק, וירכזו את השליטה ברשת בידי מאגרי סטייקינג גדולים שיכולים לפעול על מרווחים דקים יותר . ההצעה נותרה טיוטה - היא נדונה בשיחת All Core Devs Consensus ב-6 באוגוסט אך לא נקבעה לשום hard fork .
סולנה - הצבעת ממשל בעיצומה: נכון לתחילת אוגוסט 2026, SIMD-0550 ו-SIMD-0553 נמצאות בחלון הצבעה פעיל של מאמתים, עם כ-10 ימים שנותרו . דעות המאמתים חלוקות. חלק תומכים בדיס-אינפלציה מהירה יותר כדי להפחית דילול SOL ולהגביר מחסור; אחרים חוששים שתמריצי סטייקינג מופחתים עלולים להחליש את אבטחת הרשת . אף אחת מההצעות לא עברה עדיין, למרות שחצו ספי תמיכה ראשוניים של 10% מההון הפעיל .
לפי גרייסקייל, להצעות של סולנה נראה שיש הסכמה רחבה יותר בקהילה בהשוואה ל-EIP-8363 של את'ריום .
כלכלת סטייקינג: פחות תגמולים לשתי הרשתות
ההשלכה הישירה ביותר של אינפלציה נמוכה יותר היא תגמולי סטייקינג מופחתים. גרייסקייל מציינת במפורש שפחות אסימונים חדשים נכנסים למחזור פירושם תגמולים נומינליים נמוכים יותר עבור מחזיקים בשתי הרשתות .
מדד
את'ריום (EIP-8363)
סולנה (SIMD-0550)
השפעה על תשואת הסטייקינג
יורדת בהדרגה; תשואה נטו מתקרבת ל-0% ברגע ש-50% בסטייקינג
תגמולי סטייקינג יורדים מהר יותר ככל שהאינפלציה מתמתנת ב-30% בשנה
השפעה על היצע בסטייקינג
התמריץ להפקיד מעבר ל-50% מוסר; עלול להגביל או להפחית את יחס הסטייקינג
המאמתים מקבלים פחות SOL חדש; מחזיקים שוליים עלולים לצאת
הכנסת המאמתים הכוללת
קטנה עקב חלק שריפה עולה של תגמולי קונצנזוס
הנפקה שנתית מופחתת; פיצוי חלקי אם SIMD-0553 מנתבת ערך למאמתים
עבור מחזיקי ETH בסטייקינג, דחיסת התשואה היא מבנית - ככל שיחס הסטייקינג עולה, חלק השריפה של התגמולים גדל . עבור מחזיקי SOL בסטייקינג, הכנסות משריפת עמלות מ-SIMD-0553 עשויות לפצות חלקית על אובדן הכנסות מהנפקה, אבל ההשפעה הנטו היא עדיין תגמולים נומינליים נמוכים יותר .
מי מרוויח ומי מפסיד: מחזיקים בסטייקינג מול מחזיקים ללא סטייקינג
עבור מחזיקים בסטייקינג: תגמולים נומינליים נמוכים יותר גם ב-ETH וגם ב-SOL מכיוון שפחות אסימונים חדשים נטבעים . מחזיקי ETH בסטייקינג עומדים בפני תקרה מבנית קשה יותר, בעוד שמחזיקי SOL בסטייקינג רואים דיס-אינפלציה מהירה יותר שעשויה להיות מתוגמלת חלקית על ידי הכנסות מוגדלות משריפת עמלות אם גם SIMD-0553 תעבור .
עבור מחזיקים ללא סטייקינג: היתרון היחסי משתפר. הלא-מחזיקים נמנעים לחלוטין מדחיסת התשואה ונהנים באופן מלא ממחסור ההיצע. עם פחות היצע חדש שנכנס לשוק וללא דרישת נעילה, הבעלות היחסית שלהם מדוללת פחות לאורך זמן .
לחץ מחירים כלפי מעלה: מחסור מול ביקוש
זאק פנדל (Zach Pandl), ראש מחקר בגרייסקייל, הצהיר ישירות ששינויי הצד ההיצעי, אם יאומצו, "עשויים להשפיע תומכת על מחירים" על ידי הגדלת המחסור . ההיגיון פשוט: פחות הנפקת אסימונים חדשים פירושה שכל רמת ביקוש נתונה מפעילה לחץ מחירים כלפי מעלה .
עם זאת, לוקאס צ'יאן (Lucas Tcheyan), סגן נשיא למחקר בגלקסי (Galaxy Research), טוען שהביקוש, לא השליטה בהיצע, יקבע בסופו של דבר את המחירים - אינפלציה נמוכה יותר לבדה אינה מבטיחה עליית מחירים . הניסוח של גרייסקייל עצמו מותנה, תוך שימוש במילים כמו "עשוי" ו"פוטנציאלי" . ההצעות נותרות בדיון ועדיין לא יושמו, כלומר שיעורי האינפלציה החזויים אינם מובטחים .
שתי ההצעות ישימו את האינפלציה של ETH ו-SOL מתחת ל-1.8% של זהב והרבה מתחת ל-CPI האמריקאי (כ-3.3%) עד 2031 אם יאומצו . האם המחסור הזה יתורגם למחירים גבוהים יותר תלוי בשאלה האם הביקוש יעמוד בקצב.
galaxy.comEthereum and Solana Rethink Inflation - Galaxy
