באופן קריטי, התמיכה חרגה הרבה מעבר למענקים מסורתיים. ה-OECD הדגיש את התפקיד הגדול במיוחד של הלוואות בתנאים נחותים משוק (BMB) – הלוואות זולות המתאפשרות הודות למבנה המערכת הפיננסית המנוהלת על ידי המדינה בסין. הלוואות בריבית נמוכה מזו של השוק מאפשרות לחברות סיניות לממן התרחבות, מחקר ופיתוח, ואסטרטגיות תמחור אגרסיביות בדרכים שפשוט אינן זמינות למתחרות מערביות הפועלות בתנאי בנקאות מבוססת שוק .
היקף התמיכה הזה עצום במונחים אבסולוטיים. הסובסידיות ל-15 המגזרים המפוקחים הסתכמו ב-108 מיליארד דולר בשנת 2024 בלבד . נתון זה דחף את רמות הסובסידיה ל-1.3% מהכנסות החברות – השיא השני בגובהו ביחס להכנסות בהיסטוריה המתועדת, כאשר עוקף אותו רק הזינוק של 2009 במהלך המשבר הפיננסי העולמי, אז מכירות קורסות ניפחו באופן מלאכותי את היחס
.
חלק מהמגזרים בולטים אפילו בתוך הנתונים הגבוהים האלה. בתעשיית המוליכים למחצה (שבבים), הסובסידיות הממשלתיות טיפסו לכמעט 10% מהכנסות החברות, דבר המדגיש את נחישותה של בייג'ינג לשלוט במגזר אסטרטגי זה, ללא קשר ליעילות ההונית .
ייתכן שהממצא הנפיץ ביותר מבחינה פוליטית של הדוח הוא הקשר הסיבתי הישיר שהוא משרטט מתמיכה ממשלתית לתוצאות בשטח.
הניתוח של ה-OECD הגיע למסקנה שפער הסובסידיות תידלק קרוב ל-60% מהעלייה של חברות סיניות בנתח השוק מעבר לים בשנים האחרונות . אין זה רק מתאם; הניתוח האקונומטרי הנלווה של ה-OECD הוכיח שסובסידיות מגדילות באופן מובהק את נתח השוק של חברה, מה שמרמז על השפעות שליליות על המתחרים הזרים, שנאלצים להתחרות לא רק מול חברות, אלא מול המאזן של המדינה הסינית
.
מסמך מדיניות הסחר העומד בבסיס בסיס הנתונים MAGIC ציין עוד כי בעוד שסובסידיות נפוצות ברחבי העולם ולעיתים קרובות הן צנועות ביחס להכנסה בממוצע, ישנם "מקרים של סובסידיות משמעותיות, במיוחד בתעשיות כבדות ובמוליכים למחצה", ואלה מרוכזים באופן לא פרופורציונלי בקרב חברות שמקורן בסין .
Comments
0 comments