Pour atteindre son objectif annuel, le Vietnam mise sur un dernier trimestre exceptionnel

Le Vietnam aborde le dernier trimestre de 2026 avec une croissance soutenue, mais encore insuffisante pour atteindre l’objectif annuel. Le PIB a progressé de 9,01 % sur les neuf premiers mois, tandis que le gouvernement vise au moins 10 % sur l’ensemble de l’année. Le Premier ministre Le Minh Hung juge qu’il faudra dépasser 12,5 % de croissance au quatrième trimestre pour y parvenir. 25

Cette accélération attendue place les ministères, les collectivités et les grands pôles économiques face à un défi de taille. Le gouvernement demande aussi de maîtriser l’inflation et de ne pas augmenter les tarifs de l’électricité. 510

Une croissance qui s’accélère, mais à quel rythme ?

La progression du PIB s’est renforcée au fil de l’année : 8,15 % sur un an au premier trimestre, 8,81 % au deuxième, puis 9,95 % au troisième. Ce dernier résultat est le plus élevé de 2026 jusqu’ici. Sur les neuf premiers mois, la croissance atteint 9,01 %. 21

L’industrie et la construction ont été les principaux moteurs de l’activité. Sur la période, elles ont progressé de 11,21 % et contribué à 49,62 % de la hausse de la valeur ajoutée brute. Les services ont crû de 8,69 % et en ont représenté 45,03 %, tandis que l’agriculture, la sylviculture et la pêche ont progressé de 4,02 %, pour une contribution de 5,35 %. 18

La performance du troisième trimestre ne suffit donc pas à garantir l’objectif annuel. Le seuil de plus de 12,5 % au quatrième trimestre correspond à l’exigence formulée par le Premier ministre ; il ne s’agit pas simplement de soustraire les 9,01 % enregistrés sur neuf mois à l’objectif annuel de 10 %. 25

Investissements publics et plans d’action locaux

Le Minh Hung a demandé aux ministères, aux secteurs et aux collectivités de définir des feuilles de route et des mesures concrètes pour le quatrième trimestre et l’ensemble de l’année. Il les appelle à repérer les leviers de croissance et à lever les obstacles, en particulier là où le potentiel de développement est important. 12

L’investissement public occupe une place centrale dans cette stratégie. Le Premier ministre demande de décaisser la totalité du plan d’investissement attribué, d’achever les projets prioritaires dans les délais prévus pour 2026 et de résoudre les difficultés qui freinent les chantiers en retard. 19

Les grands centres économiques sont eux aussi appelés à contribuer davantage. Hô Chi Minh-Ville, par exemple, a enregistré une croissance de 9,8 % sur neuf mois et vise une hausse supérieure à 13,25 % au quatrième trimestre. La ville entend également décaisser l’intégralité de son budget d’investissement public. 24

Accélérer sans laisser les prix s’emballer

La recherche de croissance s’accompagne d’un impératif de stabilité : le gouvernement veut contenir l’inflation, mieux encadrer les prix et garantir l’approvisionnement en biens essentiels. Le Minh Hung a également demandé qu’il n’y ait pas de hausse des tarifs de l’électricité. 510

Les informations disponibles ne font état d’aucun objectif chiffré de taux d’intérêt fixé dans le cadre de cette initiative. Les consignes explicitement rapportées portent sur la croissance, la stabilité macroéconomique, la maîtrise de l’inflation et le maintien des prix de l’électricité. 1510

Le Vietnam termine donc les neuf premiers mois de l’année sur une dynamique favorable, portée notamment par l’industrie et la construction. Mais le seuil annoncé pour le quatrième trimestre souligne l’ampleur du défi : accélérer les investissements et l’activité tout en préservant la stabilité des prix. 21819