White Star Capital lève 250 M$ US pour son quatrième fonds, le Fonds IV

White Star Capital, la plateforme d'investissement technologique mondiale qui accompagne les start-ups ayant une ambition transfrontalière dès leur création, a annoncé la clôture finale de son quatrième fonds vedette à 250 millions de dollars US (soit environ 350 millions de dollars canadiens).

Combiné à son fonds d'amorçage nord-américain de 50 M$ US (annoncé fin 2025) et à plusieurs nouveaux véhicules à vocation spéciale, la firme a levé plus de 350 millions de dollars de capitaux frais pour investir du stade d'amorçage à la série B. Voici le détail complet du fonds, la croissance de la firme et ce que cela signifie pour les fondateurs en quête d'un soutien à l'échelle mondiale.

Les points clés du Fonds IV

Le Fonds IV de White Star Capital est le plus important de la firme à ce jour. Il est concentré sur les tours de table de séries A et B pour les start-ups ayant une ambition mondiale.

• Taille du fonds : 250 millions de dollars US
• Augmentation : 39 % de plus que le Fonds III (180 millions de dollars, levés en 2019)
• Montant des chèques initiaux : de 5 à 15 millions de dollars US, avec environ la moitié du fonds réservée aux tours de table suivants
• Portefeuille cible : 15 à 20 sociétés
• Horizon de déploiement : le capital doit être déployé sur 6 à 12 mois
• Principaux bailleurs de fonds (LPs) : des investisseurs institutionnels canadiens de retour, notamment le Fonds de solidarité FTQ, Investissement Québec, Desjardins et Teralys Capital, ainsi qu'un sous-ensemble de banques canadiennes et d'investisseurs institutionnels européens
• Cible manquée : plusieurs sources rapportent que le fonds a clôturé à environ 100 millions de dollars en dessous de son objectif initial – un reflet d'un marché de levée de fonds plus lent –, bien que la firme ait cité une forte demande des LP pour sa thèse mondiale différenciée

Thèse d'investissement : « Devenir global dès le premier jour »

White Star Capital n'a pas été construit comme un fonds mono-région qui se serait ensuite développé. Les cofondateurs, Eric Martineau-Fortin et Jean-François Marcoux, ont conçu la firme comme une plateforme multi-géographique dès le départ, en s'associant avec des fondateurs qui ont la vision de se développer à l'international immédiatement. Cette thèse – soutenir des entreprises capables de gagner simultanément en Amérique du Nord, en Europe et en Asie – est constante depuis le premier fonds de la firme, il y a plus de douze ans.

Empreinte géographique et expansion des bureaux

La firme opère désormais depuis huit bureaux sur trois continents, après être passée d'une équipe de cinq personnes réparties entre New York, Montréal et Londres en 2014.

Région	Bureaux
Amérique du Nord	New York, Montréal, Toronto
Europe	Londres, Paris, Milan
Asie	Tokyo, Singapour

Des antennes supplémentaires incluent Guernesey (entité réglementée) et Dubaï (couverture Moyen-Orient) . La firme maintient également une prospection active à Berlin et dans toute l'Europe, et investit à Hong Kong, Taïwan et en Asie du Sud-Est via son équipe asiatique .

Croissance de l'équipe à plus de 50 personnes

L'équipe d'investissement a considérablement grandi :

• 2014 : 5 personnes
• Aujourd'hui : plus de 50 personnes réparties dans huit bureaux
• Des sources d'annuaires indépendants (vérifiées en août 2026) listent 61 personnes à partir du site web de la firme et des répertoires publics
• Principaux responsables d'investissement : les cofondateurs Jean-François Marcoux (associé gérant) et Eric Martineau-Fortin ; la directrice générale Catherine Ouellet-Dupuis (Montréal) ; et le récent recrutement d'un directeur général, Henry Davis (New York, arrivé en janvier 2026)

Portefeuille : plus de 100 sociétés avec 22 sorties

White Star Capital gère un portefeuille de plus de 100 sociétés et a réalisé 22 sorties . GP Intel suit 105 sociétés en portefeuille (88 actives, 17 réalisées) à la mi-2026 .

Sociétés notables du portefeuille

Société	Secteur	Zone géographique
Butternut Box	Alimentation animale DTC	Royaume-Uni
Vention	Robotique industrielle/fabrication	Canada
FINN	Abonnement automobile	Allemagne
Petfolk	Soins pour animaux de compagnie	États-Unis
Numan Health	Santé masculine/télémédecine	Royaume-Uni
TIER Mobility	Micro-mobilité	Allemagne
900.care	Consommation durable	France
Novisto	Logiciel ESG	Canada

Sorties clés

• Dialogue Health Technologies – acquise par Sun Life (leader canadien de la télésanté)
• Freshly – vendue à Nestlé (livraison de repas)
• TheGuarantors – acquise par Warburg Pincus (insurtech)
• Carbon6 – cession en 2025
• Cometh – cession en 2026
• Dice – sortie en 2025
• Digg – sortie en 2025

Le Fonds IV a déjà investi dans huit sociétés

Même avant la clôture finale, le Fonds IV avait déjà soutenu huit sociétés :

• Sequen (New York) – plateforme de personnalisation IA, 16 M$ US en série A (co-dirigé avec Threshold Ventures, mars 2026)
• Veesion (Paris) – analyse vidéo IA
• OatFi (New York) – Fintech
• AMI Labs (Paris) – IA
• Tetrix (Montréal) – Robotique/IA pour la construction de logements abordables
• Trayd (New York) – Tech de la construction, 10 M$ US en série A (dirigé par White Star, mars 2026)
• Sociétés supplémentaires non divulguées

Faits marquants stratégiques

• Fonds d'amorçage nord-américain : lancé fin 2025 à 50 M$ US, ce véhicule permet à la firme de soutenir des sociétés à un stade plus précoce et de constituer un vivier pour le Fonds IV
• Forte augmentation de l'activité : l'activité de transactions a augmenté d'environ 350 % sur un an (9 transactions au cours des 12 mois précédant la mi-2026), selon les plateformes de suivi des transactions
• Actifs sous gestion : la firme a environ 647 millions d'euros d'actifs sous gestion tous fonds et véhicules confondus