Fonds norvégien et fonds saoudien : les deux géants publics qui ont investi dans SpaceX

L'investissement de NBIM dans SpaceX est modeste en termes relatifs : le fonds détient des participations bien plus importantes dans des sociétés comme Nvidia (1,3 %, d'une valeur de 61,8 milliards de dollars) et Apple (1,2 %, d'une valeur de 52,7 milliards de dollars) au 30 juin . Cependant, cet ajout fait du fonds norvégien un investisseur significatif dans les deux sociétés cotées d'Elon Musk : il détient également environ 1 % de Tesla, évalué à près de 15,7 milliards de dollars .

Le Public Investment Fund (PIF) d'Arabie saoudite : un ordre d'ancrage de plusieurs milliards

Le Public Investment Fund (PIF) d'Arabie saoudite, dont les actifs sous gestion sont estimés à environ 925 milliards de dollars en 2025-2026, a passé un ordre d'ancrage dans le cadre de l'introduction en Bourse de SpaceX, dont le montant serait compris entre 1 et 5 milliards de dollars . Des rapports antérieurs indiquaient que le PIF était en négociations pour un investissement d'ancrage d'environ 5 milliards de dollars, en partie pour protéger sa participation pré-IPO existante de près de 1 % d'une éventuelle dilution .

Le PIF détenait déjà une exposition significative à SpaceX avant l'introduction en Bourse, par le biais de tours de financement antérieurs et de participations indirectes. Des entités saoudiennes apparentées, dont le prince Alwaleed bin Talal, qui détenait une participation de 0,63 % susceptible de valoir environ 10,6 milliards de dollars à la valorisation attendue de 1 770 milliards de dollars, étaient également bénéficiaires .

Il convient de noter que, bien que le PIF ait passé son ordre dans le cadre de l'introduction en Bourse aux côtés d'autres fonds souverains du Golfe, il n'a pas officiellement confirmé une participation après l'introduction en Bourse de la même manière que la Norvège. Le montant final alloué peut différer de la taille de l'ordre .

Le contexte plus large de l'introduction en Bourse

La structure à deux classes d'actions de SpaceX donne à Musk 84,3 % des droits de vote à la date du prospectus d'introduction .

Appétit institutionnel plus large : fonds du Golfe, fonds communs de placement américains et accès des particuliers

La demande des grandes institutions a été exceptionnellement forte et variée :

• Fonds souverains du Golfe : Outre le PIF, la Kuwait Investment Authority a passé un ordre d'une taille similaire (1 à 5 milliards de dollars), et la Qatar Investment Authority a également participé, soulignant une forte demande moyen-orientale .
• Fonds communs de placement américains de premier plan : Les détenteurs pré-IPO, notamment le Baron Partners Fund (33 % de ses actifs dans SpaceX en mars 2026), le Baron Asset Fund (25,5 %) et l'ARK Venture Fund (11-16 %), figuraient parmi les plus grands propriétaires institutionnels . Le Fidelity Contrafund détenait une position d'environ 2 % .
• Cathie Wood's ARK Invest : A fait de SpaceX l'une de ses plus importantes participations dans plusieurs fonds après l'introduction en Bourse et a défendu le scénario haussier, citant un marché total adressable de 28 500 milliards de dollars pour les technologies de SpaceX .
• Accès des particuliers et des plans d'épargne retraite : Des fonds comme Destiny Tech100 et ARK Venture ont offert aux investisseurs particuliers une exposition indirecte avant même l'introduction en Bourse .

Au total, les débuts publics de SpaceX ont suscité une demande sans précédent de la part des fonds souverains (Norvège, Arabie saoudite, Koweït, Qatar), des fonds de croissance américains de premier plan et des grands gestionnaires d'actifs, ce qui en fait la plus grande introduction en Bourse de l'histoire de la technologie.