Fait notable, les 21 et 22 juillet 2026, des analystes on-chain ont détecté le déblocage (unstaking) d'environ 1,96 million de HYPE (120 millions de dollars) à partir de trois portefeuilles liés à Multicoin, environ un mois après la publication du rapport haussier. Cette opération a accru la liquidité de la position mais n'a pas confirmé une vente pure et simple .

Le modèle de rachat et de destruction basé sur les frais

Hyperliquid est une blockchain de couche 1 (Layer 1) construite autour d'un exchange décentralisé de contrats à terme perpétuels. Son économie fonctionne de la manière suivante :

• 97 à 99 % de tous les frais de trading sont utilisés pour racheter des HYPE sur le marché libre et les détruire (burn) de manière permanente . Les frais alimentent un fonds d'assistance (Assistance Fund) contrôlé par le protocole, qui exécute automatiquement des achats de HYPE sur le marché de manière quotidienne .
• En 2025, le protocole a généré environ 873 millions de dollars de revenus pour un volume de transactions d'environ 2 900 milliards de dollars .
• Depuis janvier 2025, le fonds de rachat a acheté plus de 2 milliards de dollars de HYPE de manière cumulative . En juillet 2026, les rachats cumulés avaient dépassé 1,1 milliard de dollars sur un indicateur, et environ 1,3 milliard de dollars selon Bitwise, selon la fenêtre de mesure . Plus de 45 millions de tokens HYPE ont été détruits par ce programme .
• Ce mécanisme de rachat automatique, intégré au protocole, a été cité par Forbes comme le principal moteur de l'appréciation du prix du HYPE, indépendamment des flux ETF ou des récits spéculatifs .

Objectif de cours à 319 $ d'ici 2028

Le rapport d'évaluation de Multicoin a fixé un objectif de cours de base de 319 $ pour HYPE d'ici 2028, basé sur :

• Un chiffre d'affaires annuel du protocole projeté à 8 milliards de dollars d'ici 2028 .
• Un multiple de 20 fois les bénéfices appliqué à ces revenus, ce que Multicoin considère comme raisonnable pour un protocole générateur de cash-flow avec une part de marché dominante .

Au moment de la publication du rapport (25 juin 2026), le HYPE s'échangeait aux alentours de 63 $, ce qui signifie que l'objectif implique un potentiel de multiplication par 5 par rapport à ce niveau . Le rapport décrivait également des scénarios baissier (109 $) et haussier (689 $) .

L'essor des actifs du monde réel (RWA)

Les actifs tokenisés du monde réel sont devenus le segment qui connaît la croissance la plus rapide sur Hyperliquid :

• Les contrats perpétuels RWA sont passés de 1,8 % du volume de la plateforme au T4 2025 à 32,2 % au T2 2026, atteignant 213 milliards de dollars de volume de transactions trimestriel .
• Au cours de la semaine du 13 au 19 juillet 2026, le volume des RWA a même dépassé pour la première fois le volume des crypto-actifs natifs, atteignant 52 % du volume hebdomadaire .
• 169 000 nouveaux portefeuilles ont commencé à trader sur Hyperliquid via les marchés RWA entre janvier et juin 2026, représentant 31,7 % de l'acquisition totale de nouveaux utilisateurs sur cette période . Plus de 80 % de ces utilisateurs ont continué à interagir principalement avec les marchés RWA .
• Cette croissance a été rendue possible par le cadre de marché sans permission HIP-3, qui permet aux développeurs de déployer des marchés à perpétuité en stakant des tokens HYPE .

Cap de la capitalisation boursière et entrée dans le Top 10

La capitalisation boursière du HYPE a bondi d'environ 11 milliards de dollars en 2026, dépassant brièvement celle du Dogecoin :

• Fin mai 2026, le HYPE a atteint un nouveau sommet historique au-dessus de 64 $, dépassant le Dogecoin pour décrocher la 9e place en termes de capitalisation boursière sur CoinMarketCap .
• Le 1er juin 2026, il avait atteint une capitalisation boursière de 16 milliards de dollars – marquant seulement la deuxième fois qu'un protocole DeFi pur entrait dans le top 10 depuis Uniswap en 2021 .
• Début août 2026, le HYPE se maintenait toujours dans le top 10 avec une capitalisation boursière d'environ 11,66 milliards de dollars, s'échangeant autour de 52 à 57 $ .

Mise en garde importante : Multicoin Capital est un détenteur de HYPE et a tout intérêt à une hausse du prix du token . L'objectif de cours de 319 $ est une projection dans un scénario de base, pas une garantie. Il dépend de la capacité d'Hyperliquid à générer 8 milliards de dollars de revenus annuels d'ici 2028, soit une multiplication par 9 par rapport aux 873 millions de dollars de 2025.

Fait notable, les 21 et 22 juillet 2026, des analystes on-chain ont détecté le déblocage (unstaking) d'environ 1,96 million de HYPE (120 millions de dollars) à partir de trois portefeuilles liés à Multicoin, environ un mois après la publication du rapport haussier. Cette opération a accru la liquidité de la position mais n'a pas confirmé une vente pure et simple .

Le modèle de rachat et de destruction basé sur les frais

Hyperliquid est une blockchain de couche 1 (Layer 1) construite autour d'un exchange décentralisé de contrats à terme perpétuels. Son économie fonctionne de la manière suivante :

• 97 à 99 % de tous les frais de trading sont utilisés pour racheter des HYPE sur le marché libre et les détruire (burn) de manière permanente . Les frais alimentent un fonds d'assistance (Assistance Fund) contrôlé par le protocole, qui exécute automatiquement des achats de HYPE sur le marché de manière quotidienne .
• En 2025, le protocole a généré environ 873 millions de dollars de revenus pour un volume de transactions d'environ 2 900 milliards de dollars .
• Depuis janvier 2025, le fonds de rachat a acheté plus de 2 milliards de dollars de HYPE de manière cumulative . En juillet 2026, les rachats cumulés avaient dépassé 1,1 milliard de dollars sur un indicateur, et environ 1,3 milliard de dollars selon Bitwise, selon la fenêtre de mesure . Plus de 45 millions de tokens HYPE ont été détruits par ce programme .
• Ce mécanisme de rachat automatique, intégré au protocole, a été cité par Forbes comme le principal moteur de l'appréciation du prix du HYPE, indépendamment des flux ETF ou des récits spéculatifs .

Objectif de cours à 319 $ d'ici 2028

Le rapport d'évaluation de Multicoin a fixé un objectif de cours de base de 319 $ pour HYPE d'ici 2028, basé sur :

• Un chiffre d'affaires annuel du protocole projeté à 8 milliards de dollars d'ici 2028 .
• Un multiple de 20 fois les bénéfices appliqué à ces revenus, ce que Multicoin considère comme raisonnable pour un protocole générateur de cash-flow avec une part de marché dominante .

Au moment de la publication du rapport (25 juin 2026), le HYPE s'échangeait aux alentours de 63 $, ce qui signifie que l'objectif implique un potentiel de multiplication par 5 par rapport à ce niveau . Le rapport décrivait également des scénarios baissier (109 $) et haussier (689 $) .

L'essor des actifs du monde réel (RWA)

Les actifs tokenisés du monde réel sont devenus le segment qui connaît la croissance la plus rapide sur Hyperliquid :

• Les contrats perpétuels RWA sont passés de 1,8 % du volume de la plateforme au T4 2025 à 32,2 % au T2 2026, atteignant 213 milliards de dollars de volume de transactions trimestriel .
• Au cours de la semaine du 13 au 19 juillet 2026, le volume des RWA a même dépassé pour la première fois le volume des crypto-actifs natifs, atteignant 52 % du volume hebdomadaire .
• 169 000 nouveaux portefeuilles ont commencé à trader sur Hyperliquid via les marchés RWA entre janvier et juin 2026, représentant 31,7 % de l'acquisition totale de nouveaux utilisateurs sur cette période . Plus de 80 % de ces utilisateurs ont continué à interagir principalement avec les marchés RWA .
• Cette croissance a été rendue possible par le cadre de marché sans permission HIP-3, qui permet aux développeurs de déployer des marchés à perpétuité en stakant des tokens HYPE .

Cap de la capitalisation boursière et entrée dans le Top 10

La capitalisation boursière du HYPE a bondi d'environ 11 milliards de dollars en 2026, dépassant brièvement celle du Dogecoin :

• Fin mai 2026, le HYPE a atteint un nouveau sommet historique au-dessus de 64 $, dépassant le Dogecoin pour décrocher la 9e place en termes de capitalisation boursière sur CoinMarketCap .
• Le 1er juin 2026, il avait atteint une capitalisation boursière de 16 milliards de dollars – marquant seulement la deuxième fois qu'un protocole DeFi pur entrait dans le top 10 depuis Uniswap en 2021 .
• Début août 2026, le HYPE se maintenait toujours dans le top 10 avec une capitalisation boursière d'environ 11,66 milliards de dollars, s'échangeant autour de 52 à 57 $ .

Mise en garde importante : Multicoin Capital est un détenteur de HYPE et a tout intérêt à une hausse du prix du token . L'objectif de cours de 319 $ est une projection dans un scénario de base, pas une garantie. Il dépend de la capacité d'Hyperliquid à générer 8 milliards de dollars de revenus annuels d'ici 2028, soit une multiplication par 9 par rapport aux 873 millions de dollars de 2025.